編者按：本文系眾海投資創(chuàng)始合伙人黃海軍投稿。在這篇文章里，作者梳理了阿里可能投資餓了么的主要邏輯，并據(jù)此分析了 BAT 各家布局將會(huì)引發(fā)的變化。

11月23日 網(wǎng)傳消息，阿里巴巴內(nèi)部已經(jīng)敲定投資餓了么，將投資 15 億美金持有餓了么 30%的股份。此次投資后，阿里巴巴將成為餓了么的第一大股東，餓了么估值將達(dá)到 49 億。而 3 天前的上午，網(wǎng)上傳出阿里將退出美團(tuán)，下午消息就得到了確認(rèn)。

按照互聯(lián)網(wǎng)所有傳聞都將坐實(shí)的邏輯，阿里投資餓了么，百度將哭暈在廁所！

在中國(guó)提到互聯(lián)網(wǎng)，言必稱(chēng) BAT，其實(shí) BAT 是過(guò)去式，現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)和將來(lái)時(shí)可能只有 AT，不再有 B。道理非常簡(jiǎn)單，阿里和騰訊都有深度的客戶(hù)粘性，而百度只有搜索引擎一張皮和幾個(gè)手機(jī)端的工具。

我們?cè)?a class='sowmlink' id='taobaowang' onmouseout='Fhidden()' onmouseover='Fpop(this)' target=_blank >淘寶購(gòu)買(mǎi)商品，在支付寶綁定銀行卡，用余額寶理財(cái)，用支付寶錢(qián)包交水電費(fèi)；我們還用微信綁定了自己的通訊錄，告訴騰訊我們的好朋友都是誰(shuí)，用微信綁定了銀行卡，沒(méi)事發(fā)紅包和小金額付款。我們?cè)缇秃桶⒗铩Ⅱv訊實(shí)現(xiàn)了交易閉環(huán)。

但是百度的場(chǎng)景就大大不同，我們打開(kāi)百度搜索框，找到目標(biāo)網(wǎng)頁(yè)，關(guān)掉百度；使用手機(jī)百度地圖工具，無(wú)需注冊(cè)，用完關(guān)掉。別說(shuō)交易閉環(huán)，大多數(shù)人連百度賬號(hào)都沒(méi)有，因?yàn)闆](méi)必要，交易閉環(huán)更無(wú)從談起！百度搜索最大的價(jià)值是尋址，商業(yè)模式是流量分發(fā)，但是隨著無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)流量碎片化的到來(lái)，靠販賣(mài)流量的生意將不會(huì)維持過(guò)去的增長(zhǎng)率。

他山之石，可以攻玉。騰訊借助打車(chē)這一高頻應(yīng)用場(chǎng)景，快速推進(jìn)了用戶(hù)綁定微信支付，在強(qiáng)大的支付寶面前把支付業(yè)務(wù)迅速發(fā)展壯大。這一仗的示范效應(yīng)顯著，百度企圖通過(guò) LBS 服務(wù)打通交易閉環(huán)的動(dòng)作也明顯加快，糯米團(tuán)購(gòu) + 百度外賣(mài)持續(xù)發(fā)力。

但是持續(xù)進(jìn)取的騰訊促成了美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)的合并，并投資 10 億美元；此前阿里巴巴把之前定位為 O2O 業(yè)務(wù)的淘點(diǎn)點(diǎn)餐飲外賣(mài)服務(wù)合并到支付寶，成立新口碑公司，綁著支付寶的線(xiàn)下業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。

如此，高頻的餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)三足鼎立，老大是新美大，坐擁大把現(xiàn)金和高達(dá) 80%市場(chǎng)份額；新口碑有強(qiáng)大的支付寶后援，靠線(xiàn)下補(bǔ)貼高歌猛進(jìn)；而百度外賣(mài)因?yàn)闆](méi)有賬號(hào)體系，沒(méi)有客戶(hù)粘性而顯得步履蹣跚。

此時(shí)，戰(zhàn)場(chǎng)上還有一個(gè)獨(dú)立的有生力量：餓了么。

作為只做餐飲外賣(mài)的餓了么，在 2015年 一月份完成了 D 輪，3.5 億美金的融資，此時(shí)估值 10 億美金。而此次阿里入主，估值接近 50 億美金。10 個(gè)月翻五倍的估值，絕非業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，合理的解釋一定的大集團(tuán)的不惜重金的戰(zhàn)略布局。阿里和百度背后的角力就像 14年 百度 19 億美金收購(gòu) 91，只和戰(zhàn)略布局有關(guān)，和估值無(wú)關(guān)。阿里投資餓了么交易坐實(shí)，對(duì)于在餐飲外賣(mài)市場(chǎng)寄予厚望的百度，無(wú)疑當(dāng)頭一棒，不要說(shuō)雄霸江湖，三分天下都幾無(wú)可能。

那么，百度下一步還能在哪個(gè)場(chǎng)景突破？

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