富士康造就A股“年度最差IPO” 被指科技不足“講故事”
騰訊科技訊 不久前,全世界最大的消費電子代工企業富士康集團,將旗下子公司工業富聯在國內A股上市,但是在輿論高度關注之下,這家公司上市之后股價暴跌。據一家香港媒體分析,富士康A股上市公司遭到了資本市場的一些質疑,比如科技含量不夠高,還在“講故事”的階段。
據香港南華早報網站報道,和六月的峰值相比,工業富聯股價已經跌去了33%,工業富聯已經名列“本年度內地最差IPO”。
雖然監管部門快速審批了工業富聯的上市計劃,另外一些分析師將工業富聯稱之為中國制造業當中的“獨角獸”(估值超過10億美元的非上市科技公司),但是工業富聯的股價下跌速度仍然太快。
一些市場人士指出,富士康集團和工業富聯想轉型成為一家智能制造商,進入云計算、工業機器人、精密部件等領域,但是這樣的計劃還有很長的路要走。
上海一位基金經理表示,他們簡單把工業富聯公司看作是一個傳統的組裝廠,利潤率比較低,他們計劃發展智能制造,但仍只是在講故事的階段。另外,工業富聯的資本規模已經很龐大,因此資本市場不可能給出一個類似高成長公司的估值。
工業富聯通過上市融資271億元人民幣,公司估值為3394億元人民幣(相當于511億美元),這成為內地股市三年來最大規模的上市案。
由于之前監管部門對于科技公司的上市提供了積極支持,因此對于工業富聯上市后的股價表現,外界曾有很高的預期。據悉,工業富聯IPO申請獲得通過只花了27天,但是普通企業需要等待500多天。
在從高位下跌33%之后,工業富聯的市盈率仍然高達19.2倍,超過了蘋果公司的16.1倍。另外和中國另外一家開始進入智能制造的制造企業美的集團相比,工業富聯的股價仍然高出了32%。
南華早報網站指出,如果對工業富聯的營收進行分解,就會發現難以支撐其比較高的估值。在2017年的總收入中,手機組裝占到了61%,工業機器人只占到了0.4%。
上海另外一位基金經理Wu Kan表示,對于工業富聯公司到底有多少高科技,市場存在質疑,該公司的智能制造計劃還只是一個未知數。
雖然股價出現下跌,但是內地的分析師并未快速調整對工業富聯的股票評級。根據彭博社統計,包括平安證券等六家證券公司對工業富聯給出了買入評級,12個月的目標股價為22.16元。
一位業內人士表示,工業富聯比較合理的定價是15元,這意味著還將比近期的收盤價有所下跌。
上述基金經理Wu Kan表示:“市場總是正確的,工業富聯股票可能還有更多的下跌空間。”
值得一提的是,工業富聯的組建和上市,也是母公司富士康集團宏大轉型計劃的一個組成部分。
隨著代工大客戶蘋果三大硬件產品全部進入下滑通道,富士康和郭臺銘未雨綢繆,富士康決定逐步降低低利潤率代工業務的比重,逐步增加品牌產品業務和高科技零部件業務,這兩類業務都能提高富士康的利潤率。
在品牌方面,富士康收購了日本夏普公司,獲得了極有價值的夏普品牌。近期,富士康還收購了東芝筆記本電腦業務,獲得商標授權。另外,富士康還和芬蘭HMD公司聯手運營諾基亞品牌智能手機。
在高科技零部件領域,富士康依托夏普公司優秀的液晶面板技術,開始在廣州市和美國威斯康星州建設兩座大型液晶面板廠,未來將會提升在液晶面板市場的話語權。
近日,臺灣媒體也報道富士康準備擴大半導體業務,已經重組了幾個半導體部門。(綜合/晨曦)