近日，關于小米赴港上市的傳聞不絕于耳。據相關媒體報道，小米IPO后市值預計將達到1000億美元，以 雷軍 占小米77.8%的股份來算，雷軍身家將達778億美元（約5020億元），這一數據遠超現在首富許家印的2900億元，雷軍或將成為中國最有錢的人。

　　而實際上，不止創業，雷軍的投資生意，同樣做得風生水起。從當年的 天使投資人 ，到小米的生態布局，以及財務投資機構 順為資本 ，在雷軍的背后，是一整個“雷軍系”以及他所布局的龐大商業版圖。從 今日頭條 、美團、 愛奇藝 、快手等互聯網巨頭，再到多家上市公司，以及小米生態鏈的眾多企業，半個中國互聯網，幾乎都囊括其中。

　　 雷軍說：“我們投資可變現的資產，已經是個天文數字。”

　　因此，創業家&i黑馬盤點了以 小米科技 、順為資本、雷軍為投資主體的雷軍系，以期一窺雷軍系生態的投資版圖。據不完全統計， 小米科技 對外投資157家；順為資本對外投資270家；雷軍個人天使投資 33家 ，共計投資 460個 項目。創業家&i黑馬從中梳理出了 150家 企業，將其分為小米生態鏈企業、對外戰略投資、雷軍控股上市公司三部分。

　　 “天使”雷軍

　　雷軍身上突出的標簽之一，就是一個勤奮的“天使投資人”。2007年，雷軍從金山退休后，專職做了三年多的天使投資。其實，在更早的時候，雷軍就已經開始了自己的投資之路。2004年， 孫陶然 要和聯想投資融資，找雷軍去幫忙背書，從而，雷軍做出了自己的第一筆投資：415萬元投給了孫陶然，成為 拉卡拉 的啟動資本之一。

　　雷軍正式涉足天使投資時，正是PC互聯網向移動轉型之時。雷軍后來說，在2000年時，他就看好三個領域未來的發展： 移動互聯網、電子商務、互聯網社區。 在他看來，將是開啟數百億美元市場機會的新時期，那時他要做的，就是“拎著一大袋現金滿大街找項目”。

按他自己的話說，那時的投資理念是 “不熟不投”和“只投人”：“我不在乎你在做的項目是什么，我認為在中國，在今天中國的創業市場上，缺的是執行力不是主意。”

　　按照這樣的思路，雷軍投出了自己的成名案例：100萬美元投資 李學凌 的 歡聚時代 （前身多玩），在歡聚時代上市時，獲得了112倍的賬面回報；400萬元投資UC，后來UC被阿里收購。

　　他還投資了自己在卓越網的老部下 陳年 創辦的 凡客誠品 、視頻網站多看網、在線問診網站 好大夫在線 、CRM公司 和創科技 、手機管理軟件瓦力語聊、休閑游戲網站7K7K、網上商城樂淘等十幾家公司。在他看好的三大領域內，一個互聯網領域的“雷軍系”初步形成。

　　2011年4月，雷軍創立小米，殺入手機制造領域。同年，雷軍和 許達來 聯合創立順為資本，第一期基金2.25億美元，投資移動互聯網和智能硬件。

作為獨立的財務投資機構，順為資本截至目前已經投資了超過200個項目，以早期投資為主。但是，在外界眼中，順為資本仍然和雷軍的投資理念密不可分，順為投資主線中的智能硬件、農村互聯網、新型房地產及服務，和小米的布局也有著難以分割的關系。小米科技和順為資本，共同圍繞著“小米生態鏈”，展開了雷軍關于未來物聯網和智能生活的布局。

　　 圍繞“小米生態鏈”展開的商業版圖

以手機起家的小米，在2013年底，啟動了小米生態鏈計劃。當小米電視、路由器、手環紛紛進入大眾視野之后，外界才反應過來：小米不是一家單純的手機廠商，而是要做一個“百貨公司”。

雖然小米手機收獲了大量的用戶，但是，國內手機市場競爭日趨激烈，已經不是一家公司能夠具有明顯優勢的時代了。而雷軍采取的方式是，用資本的方式，來擴張產品線。以小米手機為核心，輔以周邊的小米生態鏈投資公司、結盟合作和投資的公司，將各種產品滲透入用戶家庭。

雷軍表示，想用小米模式切入100個細分領域，帶動整個智能硬件的發展，把小米從一個大船變成整個艦隊。

　　小米生態鏈的投資圍繞著 六大方向 開展：

手機周邊，比如說手機的耳機、移動電源、藍牙音箱等；

智能可穿戴和健康設備，比如小米手環、血壓計、體重計等；

傳統白電智能化，包括凈水器、空氣凈化器、電飯煲等；

以及極客酷玩類產品，例如無人機、平衡車、智能玩具、滑板車、VR眼鏡等；

生活方式類的產品，諸如插線板等，以及優質的制造資源。

小米投資品類，現在也在逐年的擴大中，逐漸在向日用品、人工智能、機器人等方向擴展。

　　據統計， 截止到2017年7月，小米投資了89家生態鏈企業，其中有16家年銷售過億，至少4家估值超過10億美元的獨角獸公司（華米、紫米、智米、 納恩博 ）。 據悉，近期華米科技已赴美提交IPO招股說明書。

而經歷了2016年的低谷，小米能在2017年觸底反彈，其中一個重要的原因是小米生態鏈迎來了野蠻增長。數據顯示，小米生態鏈2017年銷售額突破200億，相較2016年增長了100%。此外，在2016年小米轉戰線下開“小米之家”時，小米生態鏈產生了很大的正向作用力，豐富了店面品類、提高了用戶的購買頻次，全面提升了小米之家的坪效。

在打造這個“艦隊”的過程中，雷軍也在開始一個更為龐大的商業版圖的布局。以硬件連接一切，為了構建起相應的壁壘，需要覆蓋內容、生活消費、金融等軟件和服務領域，打通全部的智能物聯網的產業鏈。

　　在文娛領域，2014年小米聯合順為資本3億美元入股 愛奇藝 ，2015年，順為資本投資了當時名不見經傳的短視頻社交公司快手。同時，優酷土豆、今日頭條、 一點資訊 、 羅輯思維 、 喜馬拉雅 等項目，也成為小米和順為的投資對象。

　　小米的金融業務在不斷地完善，小米和順為資本的在金融方面的投資，也已經包括積木盒子、 老虎證券 、多彩投等多個項目，涉及了保險、理財、貸款、支付等多個領域。

　　在出行領域，雷軍投資的 蔚來汽車 在去年年底發布了首款新車；2016年，小米和順為資本領投了共享單車ofo的C輪融資。在教育領域，雷軍系投資了51talk、滬江教育、 一起作業 網、 掌門1對1 等。

在海外，雷軍系也開啟了買買買的模式，如投資印度在校大學生提供分期貸款服務的消費金融平臺“KrazyBee”、印度資訊聚合服務商“RozBuzz”等。

　　 ”雷軍系“那些上市公司

今年1月，小米生態鏈公司華米科技在美提交IPO招股書。如果成功，它將成為小米生態鏈系統中，首家上市公司。

但實際上，在“雷軍系”的投資網絡中，也不乏上市公司的身影。在多家上市公司中，雷軍及其全資公司在其中持有股份，而這些上市公司，也為雷軍帶來豐厚回報。

　　 金山軟件 于2007年在港交所上市，目前雷軍個人及其全資子公司、一致利益人等共持有 金山軟件 26.95%的股份，可以說，雷軍是金山軟件的實際控股人。

歡聚時代在2012年上市，雷軍持有23.8%的股份，這也為雷軍帶來了10億美元的財富，2017年，雷軍辭去歡聚時代董事長一職，并將所持股權的投票權委托給了李學凌，但雷軍仍然擁有歡聚時代17.5%的股票，擔任公司顧問。

　　2014年，小米科技與 美的集團 達成戰略合作，小米科技斥資 12.66 億元入股 美的集團 ，獲得 1.29% 的股份。2014年，小米曾投資的迅雷登陸美股，根據迅雷的2016年報，小米仍持股28.3%，為迅雷的第一大股東；金山持股11.33%。而小米和金山的背后，均是雷軍。

　　雷軍系（小米、金山）持股的公司，也包括 世紀互聯 ，兩者合計持股超過14%。2016年，順為資本投資的在線教育公司51Talk在紐交所上市，也成為順為資本投出的第一家IPO公司。

　　縱觀小米生態的投資版圖，可見雷軍“坐擁中國互聯網半壁 江山 ”真不是在放衛星。