中國人顯然是健忘的。很快，趣店的事情就已經很淡漠了。所以有人說，在中國企業遇到公關危機，不理就好了。一陣風之后大家就會關注別的事件去了。

在事情幾乎被遺忘的時候，創頭條 （Ctoutiao.com） 撰稿人想對趣店進行冷思考，并且結合最近出現的幾件事，來探討一下創業的底線。

1、趣店到底冤不冤？

大家都看過那篇萌點頗多的《趣店羅敏回應一切》，文中創始人羅敏曾明確回應稱“我們一旦發現一個人是學生，就拒絕借錢”。然而根據媒體進行的實驗，6名大學生中仍有2人可以順利獲得貸款。

趣店的前身是“趣分期”，曾經專注于校園分期業務。但是隨著“裸條借貸”、“跳樓自殺”等負面事件的頻繁出現，銀監會于2016年8月24日明確提出禁止校園貸。在監管政策的壓力下，趣分期品牌在2016年7月改名為趣店集團，業務方向轉移到現金貸上面，9月宣布退出校園信貸，逐漸向白領、藍領等消費群體拓展。

以“校園貸”起家，現在又以“現金貸”為主業，趣店目前正陷入不斷的質疑中，并引發廣泛爭論。很多人認為，趣店在螞蟻金服的大數據幫助之下，做“現金貸”業務，市場空間會很大。但也有觀點認為，趣店做的“現金貸”都是游離于灰色邊緣的金融服務，這樣的情況能輝煌多久存在較大變數。

在爭議聲本來就很高的現金貸行業，利潤水平做的這么高，顯然更容易吸引輿論的火力。市面上出現很多負面文章，如《揭開趣店上市的面具：一場出賣靈魂的收割游戲》等。

面對這么多負面輿論，趣店先是發布了措辭嚴厲的聲明，之后羅敏通過媒體發聲來回應質疑。不過效果適得其反，因為“我們的壞賬一律不會催促他們來還錢，電話都不會給他們打。你不還錢，就算了，當作福利送你了”、“任何發現我們名義和實際利率超過36%的人請直接聯系我，我提供100萬資助費給您”等不夠嚴謹的措辭，讓趣店和羅敏反而更加成了眾矢之的。

事后，各種營銷媒體出來秀身姿，有站在學生立場痛罵的，有站在投資者立場調查的，還有站在趣店的立場上，指責他們不會做公關的——其實，公關只是傳聲筒和放大器，怎么可能扭轉問題本身的對錯呢？

如果大家把問題歸結為上市就不能悶聲發大財，那么肯定就顯得“冤”；但在筆者看來，趣店的問題早晚會發生，因為問題本身是客觀存在的。這個根源問題不解決，趣店的隱患就會一直存在。

2、“蘿卜快了不洗泥”

那么問題的根源在哪里呢？

我們先來看看趣店的財報。

截至2017年6月30日，趣店用戶規模已達4790萬；在過去的12個月中，趣店累計放款611億元；在過去6個月中，趣店總營收18.33億元，相較去年同期，增長393%。17年第一季度，銷售凈利潤率53.1%。這個利潤率，很有可能超過了黃賭毒！

帶著這樣“好看”的數據，趣店在10月18日正式登陸紐交所，開盤價為34.35美元，成功進入百億美元市值行列，開啟上市之路。但也正是這個數據，讓趣店成為眾矢之的。換句話說，如果這個行業沒有任何問題，這么高的利潤率，接下來將會迎來數以萬計的競爭者入場。

目前對趣店的指責圍繞幾個方面：

一是仍然在做校園貸。

根據趣店披露，其活躍用戶有90.8%在18歲到35歲之間，借款群體都是在傳統銀行沒有信用數據的人，且大部分用戶尤其是重復借貸用戶來自支付寶界面渠道。這樣一個年齡段，不得不讓人懷疑其“拒絕借款給大學生”的真實性。而根據一位前趣店員工的說法，趣店在校園貸時代獲得的學生用戶仍然占目前借款人總量中很大比例，這個人群趣店不能也不愿意切割。

再加上趣店招股書中無論是總用戶數、月活躍用戶數還是活躍借款人數，其增長曲線都沒有因為“退出校園市場”的戰略變化出現波動跡象，可以說十分可疑。

二是80%來自現金貸。

現金貸自出現以來一直備受爭議，雖然其確實能夠解消費者燃眉之急，但暗藏其中的畸高利率也是不可忽視的問題。

按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》(以下簡稱《規定》)，如果借貸雙方約定利率超過年利率36%，則超過部分的利息應當被認定無效。據悉，趣店的產品在正常使用情況下（即不超過還款期限），年化利率剛好踩線36%，可一旦借款人出現了逾期，就要繳納滯納金、逾期罰息等費用，這些費用加在一起，折算下來利率水平已經遠遠超過36%，有些平臺甚至達到400%到600%。

根據趣店的招股書顯示，趣店在2014年（4月9日起）、2015年和2016年的收入分別為2410萬元、2.35億元和14.428億元，凈利潤則分別為-408萬元、-2.33億元和5.766億元。但進入2017年之后，僅上半年趣店就實現了18.33億元的營業收入和9.84億元的凈利潤。徒增的凈利潤從何而來，想必就不難理解了。

——可想而知，這些分析方向就錯了，也就根本找不到答案。

對于趣店來說，根本的問題在于，這個處于灰色邊緣的產業，如果想更長遠健康的發展，就需要把這個行業所有灰色的地方改進、去掉，讓每個環節都標準化、透明化，最終在解決了用戶用錢難的同時，自己也成為了偉大的企業。

這樣的案例有很多。比如過去屠戶們壟斷市場任意加價，超市經過努力把鮮肉引入超市，讓用戶享受到了平價的鮮肉。比如山寨手機魚龍混雜，小米橫空出世把山寨機消滅了等等。

但是趣店顯然不是這么做的。他們看到了這個灰色地帶，他們沒有改造這個市場使之變得更好，而是變本加厲利用互聯網等手段加速“收割”，用“大流氓”一統“小流氓”的氣魄，把這個市場抓到自己的手上，并且快速上市，聰明固然聰明，精巧固然精巧，只是趣店不僅沒有改善這個行業，甚至加劇了這個行業的惡化。

其實，從進入校園貸的一開始，無論投資人還是創業者都沒有安什么好心。現在趣店上市了，投資人說，回報超1000倍或者成為了“國內投資大佬”等等。但是回到最開始，一切的發源地，進入校園貸不過是因為：學生敢花錢，父母是隱性&剛性擔保，學校是審查場所。相比于外面的高利貸，這個錢單筆金額雖然不多，但用戶集中而且擔保可靠學生也不會跑到什么地方去，最終的最終父母也會買單。

在這個邏輯叫停后，趣店又進入現金貸。在沒有父母剛性擔保之后，趣店和螞蟻金服捆綁繼續掘金高利的貸款行業。而其邏輯基本沒有變化。

沒有變化的傳統的灰色產業，直接被互聯網化的后果，就是沒有變得更好，反而會因為互聯網的快速和規模效應，而幾何級放大其中的惡果。

3、在職業道德基準以上，再談創業

篇幅所限，上述分析僅提供結論，更多的細節有興趣的可以繼續和我討論。

如果上述分析成立的話，那么我們可以簡單定個性：趣店真正的問題是——在一個灰色的錯誤行業里，簡單包裝了一下，沒有洗白就上岸了。

這是趣店面臨的最大問題——這個行業是可以合法化也可以賺取合理利益的，問題是需要真正地做好這件事，讓所有的參與者真的能夠享受到金融的好處，也獲得其中的利益。而不是因為這里有肉吃，就榨干這個市場，不管這里人的死活。

根據趣店招股說明書，趣店的復貸率很高，真實壞賬率很低，不到千分之三。這說明其在精準尋找客戶方面很有手段，那是因為趣店放款主要依賴芝麻信用分，最新的標準是600分以上。而在技術和風控方面，趣店的借貸風控模型借助了芝麻信用的分析能力，并會將用戶數據回傳給芝麻信用做優化。

這說明，如果趣店能夠把利潤率控制到合理范圍內，不僅同樣可以賺到錢，而且還可以把這個市場變得更好、更規范，甚至能成為金融服務的有效組成部分，成為普惠金融的一部分。

我們做個假設：如果趣店的利潤率為10%，而到趣店的用戶年支付的利率成本也在10%左右的話，那么這些低端用戶不僅沒有因為高利息的貸款而被逼上絕路，相反，因為得到了金融的支持，反而有機會做得更好，從而切實改善他們的生活。這樣的金融服務機構，不僅不會管制，而且還會因為它們把低端用戶從高利貸的泥潭中拯救出來，從而得到表彰和鼓勵。這才是我們在這個市場里真正需要的商業機構。

這實際上也是趣店能做到的。雖然這樣會暫時犧牲掉大部分利潤，但是最終趣店可以徹底的把高利貸趕出低端市場，讓所有低端用戶享受到更好的金融服務，最終這個市場可能會得到十倍甚至百倍放大，千億美金的企業也不是空想。

但遺憾的是，趣店顯然沒有做到這一點。它沒有選擇更努力但是更向上的路，而是利用已有的舊規則，抓住人性的弱點和漏洞，然后狠狠的鉆營；最終的獲勝不是因為贏得了挑戰，而是因為他們沒有了底線。

實際上，最近爆發的一系列的問題，都是因為調低了底線造成的。

例如，百度有能力不作惡，但是他們選擇了不要底線去賺大錢；Boss直聘可以嚴格把關，但為了流量和活躍度他們放縱造假作惡的人活躍其間；世紀佳緣可以像銀行一樣嚴格審核用戶，但他們選擇了視而不見……類似案例還有很多，這樣的企業當然能賺大錢、能存活，但是，他們到底給市場帶來了什么呢？

最后，筆者希望能夠給創業者一個忠告： 賺錢必須依靠市場，但是賺錢的前提是要有職業道德和行業規范。 賺錢必須要在當下市場水準之上繼續優化做到更好，而非拉低底線逃避責任，這樣的企業是不值得我們尊敬的——不管你失敗了多少次，也不管你是否市值百億美金。

創頭條（Ctoutiao.com）獨家稿件，轉載請注明鏈接及出處。本文作者胡愷兒，投稿郵箱：tougao@ctoutiao.com