在恒大宣布成為賈躍亭創(chuàng)辦的汽車公司Faraday Future的投資方后，6月26日，仍在資金困境中掙扎的樂視網(wǎng)（300104）應(yīng)聲漲停了。

截至上午收盤，樂視網(wǎng)以10.15%的漲幅收出“一字板”，54萬手大單封住漲停板，報(bào)3.69元/股，成交額達(dá)1.4億元，換手率1.2%。

6月26日，樂視網(wǎng)漲停。

前一天晚上，地產(chǎn)大佬許家印旗下的恒大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（00708.HK）發(fā)布公告稱，以67.46億港元收購香港時(shí)穎公司（Season Smart Limited）100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權(quán)，賣方為中譽(yù)集團(tuán)（00985.HK）主席兼執(zhí)行董事趙渡。Smart King為時(shí)穎公司與Faraday Future原股東成立的合資公司。

2017年11月，時(shí)穎公司與FF達(dá)成協(xié)議成立合資公司Smart King，時(shí)穎公司同意出資20億美元，獲得合資公司Smart King45%的股權(quán)，而Faraday Future原股東以Faraday Future集團(tuán)擁有的技術(shù)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)入股，獲取合資公司的33%股權(quán)，合資公司剩余22%股權(quán)將預(yù)留作為根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)于雇員的股權(quán)。

而香港富豪趙渡控制的時(shí)穎公司與恒大有千絲萬縷的聯(lián)系，此番恒大終于宣布接手時(shí)穎公司后，F(xiàn)F在官方微博宣布，正式通過美國政府CFIUS（外資投資委員會）審批，完成20億美元首輪融資，創(chuàng)始人賈躍亭親任首席執(zhí)行官。

同時(shí)，依照恒大健康公告，恒大副主席、總裁及執(zhí)行董事夏海鈞將擔(dān)任Smart King董事長，恒大健康主席及執(zhí)行董事時(shí)守明將擔(dān)任Smart King董事。

6月26日，股價(jià)大漲的不止樂視網(wǎng)，截至午后14時(shí)50分，恒大健康報(bào)7.94港元/股，大漲72.23%，市值較前一日漲幅超百億港元。

6月26日，恒大健康大漲。

FF獲得恒大入股，樂視網(wǎng)股價(jià)漲停的邏輯之一，當(dāng)然是賈躍亭汽車資產(chǎn)的復(fù)活，帶來的樂視系資產(chǎn)解凍，以及還款樂視網(wǎng)的希望。

FF的創(chuàng)始人賈躍亭，目前仍是樂視網(wǎng)第一大股東，但持股全部被凍結(jié)，同時(shí)賈躍亭控制的樂視網(wǎng)非上市體系，對樂視網(wǎng)仍存在巨額的欠款。

樂視網(wǎng)2017年虧損138億，包括了108億元的資產(chǎn)減值損失，其中無形資產(chǎn)減值損失32.80億元，壞賬損失60.94億元， 而壞賬主要是由賈躍亭及其實(shí)際控制的關(guān)聯(lián)方對樂視網(wǎng)的欠款所形成。

因此，從融創(chuàng)派駐至樂視網(wǎng)的劉淑青自去年12月接手樂視網(wǎng)總經(jīng)理的職務(wù)以來，樂視網(wǎng)管理層很大一部分工作就是向賈躍亭方面追討欠款，劉淑青還曾表態(tài)，公司將采取包括法律手段在內(nèi)的一切手段，責(zé)成賈躍亭及其關(guān)聯(lián)方以現(xiàn)金或其控制的相關(guān)股權(quán)和資產(chǎn)，切實(shí)解決其對上市公司構(gòu)成的實(shí)際債務(wù)，但至今并無更多進(jìn)展。

在6月22日樂視網(wǎng)舉行的股東大會上，樂視網(wǎng)財(cái)務(wù)總監(jiān)張巍透露，“從去年7月份到現(xiàn)在為止，公司持續(xù)不斷地與非上市體系進(jìn)行溝通和交流，取得了一定的進(jìn)展，具體可以看公告。目前也正在溝通，但還沒有簽署正式的協(xié)議。”

當(dāng)然，從恒大入股，到賈躍亭盤活資產(chǎn)，還有相當(dāng)長的一段距離。

目前，F(xiàn)F將采用AB股模式，賈躍亭作為創(chuàng)始人和CEO享有“ 1股10票”的權(quán)力。恒大健康收購的時(shí)穎公司持有合資公司每股股份配有1票投票權(quán)，而在合資公司正常經(jīng)營情況下，F(xiàn)araday Future原股東，即賈躍亭方面持有每股股份配有10票投票權(quán)。

不過，當(dāng)管理層在根據(jù)合資公司股東協(xié)議條款下不能履行職責(zé)情況出現(xiàn)時(shí)，該原股東投票權(quán)將被回轉(zhuǎn)到目標(biāo)公司Smart King。而FF股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃配發(fā)給雇員的股份不具有任何投票權(quán)。

這被視作賈躍亭簽下的對賭協(xié)議，外界普遍認(rèn)為，公告中所謂“管理層在根據(jù)合資公司股東協(xié)議條款下不能履行職責(zé)情況時(shí)”就包括FF的首款量產(chǎn)車型FF91無法按原計(jì)劃在年底前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

眼下，F(xiàn)F在美國的工廠才剛剛敲定承建商，在中國南沙的工廠才剛剛開建，距離2018年底的量產(chǎn)時(shí)間表僅剩下6個(gè)月的時(shí)間，賈躍亭的壓力頗大。

除了技術(shù)門檻極高，造車也是個(gè)極為燒錢的行業(yè)，恒大的公告披露了時(shí)穎公司和FF成立的合資公司Smart King及其子公司的財(cái)務(wù)狀況，其中可窺見FF的財(cái)務(wù)情況。

根據(jù)公告，Smart King及其子公司在2018年5月30日未經(jīng)審計(jì)的賬面價(jià)值約為1.1億美元，2016年未經(jīng)審計(jì)應(yīng)占損失約5.69億美元，2017年未經(jīng)審計(jì)應(yīng)占損失約3.4億美元。

而且，賈躍亭在FF的持股，有多大概率能被樂視網(wǎng)追討來還債，本身依然存疑。

樂視網(wǎng)董事長劉淑青在近日召開的股東大會上承認(rèn)，樂視網(wǎng)仍未走出資金困境。