來源：時代周報? 作者：張照 編輯：邱月燁

知行汽車科技尚未實現(xiàn)盈利。

“港股自動駕駛第一股”近期又有新動態(tài)。

11月26日，自動駕駛解決方案提供商知行汽車科技(01274.HK)披露配售計劃，已于11月25日與配售代理國泰君安國際訂立了配售協(xié)議。

根據(jù)該協(xié)議，配售代理將盡最大努力促使不少于六名承配人購買最多合共442.7萬股配售股份，配售價為每股17.58港元。這一價格較知行汽車科技11月25日收市價20.25港元/股折讓約13.19%，配售股份占股份擴大后公司發(fā)行股本的約1.92%。

知行汽車科技表示，假設(shè)配售股份悉數(shù)獲配售，配售事項的估計所得款項凈額預(yù)期約為7328萬港元。公司擬將配售集資凈額用于提升高階智駕、駕艙一體解決方案及產(chǎn)品的研發(fā)，提升研發(fā)設(shè)施及生產(chǎn)設(shè)施的資本開支，擴大海外銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及營運資金及一般公司用途。

或受此影響，11月26日，知行汽車科技股價低開，一度下跌超6%。截至11月26日港股收盤，知行汽車科技股價下跌6.07%至19.02港元/股，市值約為43億港元。11月27日，知行汽車科技開盤報19.36港元/股。

值得注意的是，知行汽車科技股價年內(nèi)已多次出現(xiàn)巨震，從年初的30余港元/股一度漲至4月30日最高的115.6港元/股，在經(jīng)歷5月3日大跌39.24%、6月3日大跌26.52%、7月17日大跌68.29%的近7個月連續(xù)震蕩下跌后，股價不足20港元/股，較年內(nèi)最高點跌去了超80%。

圖源：Wind

知行汽車科技擁有已商業(yè)化的L2級至L2+級自動駕駛解決方案，并正為整車廠開發(fā)L2至L4級自動駕駛解決方案，于2023年12月20日在港交所上市。

就知行汽車科技近期資本市場表現(xiàn)和業(yè)績情況，時代周報記者已向知行汽車科技發(fā)去了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲有效回復。“年底比較忙，沒有時間接受采訪。”知行汽車科技相關(guān)負責人向時代周報記者表示。

01

銷售及服務(wù)成本占比超九成

2024中期報告顯示，知行汽車科技絕大部分收入來自銷售自動駕駛解決方案及產(chǎn)品。知行汽車科技今年上半年總收入6.36億元，同比增長17.11%；其中，來自自銷售自動駕駛解決方案及產(chǎn)品的收入為6.13億元，占總收入的96.40%。

知行汽車科技表示，自動駕駛解決方案及產(chǎn)品可以安裝在新能源汽車(NEV)及燃油車(ICE)上，并能夠?qū)崿F(xiàn)全面自動駕駛功能；主要向整車廠銷售自動駕駛解決方案及產(chǎn)品。

時代周報記者注意到，知行汽車科技客戶集中度較高，且來自第一大客戶的收入曾一度高于90%。

2023年度報告披露，2021年-2023年，吉利集團均是知行汽車科技最大的客戶，來自其的收入分別為約9450萬元、12.78億元、11.35億元，分別占當期總收入的53.0%、96.4%、93.3%。

值得注意的是，這其中，2023年知行汽車科技向吉利集團銷售SuperVision?的收入約為10.83億元。同時，知行汽車科技依賴Mobileye供應(yīng)自動駕駛域控制器的基礎(chǔ)版本及用于SuperVision?的授權(quán)軟件。

Mobileye是一家納斯達克上市公司（MBLY），主要從事ADAS及自動駕駛技術(shù)及解決方案的開發(fā)及部署。SuperVision?則知行汽車科技的主要產(chǎn)品之一，是一款可在各種道路上全面運行的點對點輔助駕駛導航解決方案，可實現(xiàn)L2+級自動駕駛。

知行汽車科技坦言，公司一直依賴有限的解決方案及產(chǎn)品來獲得絕大部分收入。倘若Mobileye停止供應(yīng)，公司將會完全損失來自SuperVision?的收入，包括來自吉利集團的收入。

2023年，知行汽車科技對Mobileye的采購額約為10.07億元，占總采購額的88.7%。因此，知行汽車科技的銷售及服務(wù)成本也居高不下。

2023年及2024年上半年，知行汽車科技銷售及服務(wù)成本分別為10.95億元、5.91億元，分別占當期總收入的90.05%、92.92%。這其中，知行汽車科技銷售自動駕駛解決方案及產(chǎn)品的成本分別為10.37億元、5.71億元。

02

研發(fā)開支有所減少

除SuperVision?外，知行汽車科技還擁有iDC系列和iFC系列產(chǎn)品，其中iDC系列是公司自主研發(fā)的自動駕駛域控制器產(chǎn)品線、iFC系列是L2級自動駕駛的經(jīng)濟型解決方案。

2024中期報告透露，知行汽車科技iDC系列已經(jīng)形成iDC100（原iDC Mid)、iDC300（國產(chǎn)化芯片）、iDC500（原iDC High)三個不同的平臺，來滿足客戶對于自動泊車、高速NoA、城市NoA等不同等級的自動駕駛要求。在算法方面，公司已經(jīng)完成BEV+Transformer感知大模型在iDC500 上的部署，預(yù)計會于2024下半年投入量產(chǎn)。

知行汽車科技還表示，將持續(xù)加大對于算力和數(shù)據(jù)的投入，加速算法迭代；在產(chǎn)品上，將推出iDC500的下一代產(chǎn)品iDC510，通過芯片級的整合給客戶提供性能更強功能更優(yōu)成本可控的下一代可支持城市NoA的自動駕駛域控制器；將堅決推進駕艙融合產(chǎn)品iDEA的量產(chǎn)化進程，預(yù)計將成為公司的另一條快速增長的產(chǎn)品線。

但時代周報記者注意到，知行汽車科技今年上半年的研發(fā)開支已開始減少。

2024年上半年，知行汽車科技研發(fā)開支為9958.7萬元，較去年同期減少4.23%，研發(fā)開支占收入的百分比也由去年同期的19.14%減少至15.65%，下降3.49百分點。

知行汽車科技表示，研發(fā)減少主要由于向研發(fā)人員支付的以股份為基礎(chǔ)的付款減少所致。

2023年，知行汽車科技研發(fā)開支達到2.17億元，期內(nèi)向研發(fā)人員支付的以股份為基礎(chǔ)的付款增加4014.9萬元。

時代周報記者還注意到，由于向員工支付的以股份為基礎(chǔ)的付款減少，知行汽車科技今年上半年的銷售開支和行政開支均有所減少，分別同比減少14.85%、39.55%至1155萬元、2320.1萬元。

盡管相關(guān)費用均有所下降，但知行汽車科技仍未走出虧損困境。截至目前，知行汽車科技尚未實現(xiàn)盈利，今年上半年其期內(nèi)虧損為9862.9萬元。