新年伊始，馬云依舊“買買買”。這次阿里買入了美最大團購網(wǎng)Groupon的3300萬股股票，成為其第四大股東。在Groupon向SEC提交的文件顯示，截至2015年12月31日，阿里已持有Groupon 5.6%的股權(quán)。

阿里增持Groupon股票這件事相當(dāng)?shù)驼{(diào)，在相關(guān)新聞報道中提到，“Groupon發(fā)言人比爾·羅伯茨 （Bill Roberts） 表示，直至周五提交報告之前，該公司一直不清楚阿里已經(jīng)大筆買入了公司股票。”截至目前，阿里方面也未對此交易置評。

所以，就有一個問題需要我們思考： 為什么阿里要投資Groupon？

探討這一問題，我們需要從Groupon的發(fā)展背景來理解。

Groupon業(yè)績一蹶不振，市值縮水過半

成立于2008年的Groupon在2011年登陸納斯達克上市。事實上，早在2010年，谷歌曾擬以60億美元的價格收購Groupon，但遭到Groupon創(chuàng)始人安德魯·梅森 （Andrew Mason） 的拒絕，而在此之前，雅虎也又過收購Groupon的計劃。然而，在Groupon上市后后，業(yè)績一直不樂觀，而導(dǎo)致股價暴跌，有媒體統(tǒng)計自其上市4年多來，Groupon市值已經(jīng)縮水86%，當(dāng)前市值僅為17. 75億美元。

在上周五 （2月12日） ，Groupon發(fā)布的2015年第四度及全年財報顯示，Groupon2015年營收為31億美元，比2014財年的30億美元增長3%；全年毛利潤為14億美元，比2014財年的15億美元下滑5%，單季也出現(xiàn)了同比轉(zhuǎn)虧。Groupong 2015GMV為63億美元，略高于2014年的62億美元 （除去匯率變動因素之外，已經(jīng)顯現(xiàn)Groupong交易增長瓶頸） ，對阿里而言，此時通過二級市場投資Groupong是一個撿便宜的時段 （若按照上周五Groupon的收盤價2.89美元計算，阿里持有其3300萬股，也只花了9500多萬美元，相比投那些隨隨便便過億融資的創(chuàng)業(yè)公司，劃算吧） 。

與此同時，Groupon在2015年第四季度回購了總價為1.125億美元的3500多萬股A類股，并計劃在2017年8月之前，再回購價值最1.568億美元的A類普通股。

Groupon國際化四處碰壁，鎩羽而歸已成常態(tài)

在2010—2012年間，中國電商行業(yè)在團購領(lǐng)域出現(xiàn)了壯觀的“千團大戰(zhàn)”、“百團大戰(zhàn)”，彼時國內(nèi)的團購網(wǎng)站，誰不標榜自己要成為中國的Groupon？“三十年河?xùn)|，三十年河西”，在互聯(lián)網(wǎng)江湖里三年就夠了。團購網(wǎng)站撕殺之后，誰知美團點評合并，百度200億砸向糯米，而在國內(nèi)O2O重度垂直細分下，用戶消費已出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，昔日的團購模式已日薄西山。虎嗅在 《阿里最終以9億美元出售美團股份，虧了還是賺了？》 一文中，已經(jīng)算過“新美大”估值為什么不愿用“團購鼻祖”Groupon做參照。

Groupon對中國市場也是垂涎三尺，在2011年年初，其聯(lián)合騰訊合資 （Groupon出資860萬美元） 打造了“高朋網(wǎng)”，但該網(wǎng)站上線不足24小時就關(guān)閉，據(jù)后來報道稱是，“ Groupon與騰訊合作有隙 ”，而 馬化騰回應(yīng)是雙方準備不足 ，對此，《華爾街日報》還發(fā)表了“ Groupon已經(jīng)關(guān)閉了10個在中國不同地區(qū)的辦事處 ”的報道。

然而，Groupon并不只在中國受挫。據(jù)報道，Groupon 在2015年4月，將其持韓國最大團購網(wǎng)站Ticket Monster的46%股份出售給私募股權(quán)公司KKR與Anchor Equity Partners，交易價格為3.60億美元。同年9月，Groupon裁員1100人，相繼退出摩洛哥、巴拿馬、菲律賓、波多黎各、臺灣、泰國和烏拉圭市場，此前，它已退出希臘和土耳其市場。11月，Groupon又關(guān)閉瑞典、丹麥、挪威以及芬蘭的業(yè)務(wù)，幾乎退出北歐市場。

就在Groupon海外擴張鎩羽而歸之際，其多位高管也相繼離職。

阿里推進國際化，Groupon可做本地生活業(yè)務(wù)的美國“踏板”

如果按照上述分析，Groupon看上去都沒有投資的價值了啊？對阿里而言并非如此了。一來正是因為Groupon業(yè)績低迷，估值低的發(fā)展背景，給了阿里一個出手機會。二來，Groupon再差，在美國團購領(lǐng)域也算是“山中無老虎，猴子稱霸王”，何況其并非甘心沉淪之輩。迎合市場變化，Groupon在去年中旬也開始涉足外賣業(yè)務(wù)——Groupon To Go。

探尋本地生活服務(wù)，與阿里O2O業(yè)務(wù)發(fā)展相符。在國內(nèi)，阿里出售了美團股權(quán)轉(zhuǎn)投餓了么，螞蟻金服重點扶持新口碑。同樣，京東也在大舉推進自己的O2O業(yè)務(wù)“京東到家”。與之對應(yīng)，阿里電商業(yè)務(wù)業(yè)績增長乏力 （2015Q4營收同比增速已經(jīng)降到32%） ，阿里在大張旗鼓的推動云計算業(yè)務(wù)的同時，O2O業(yè)務(wù)如何國際化？

海外地理因素、人文習(xí)俗、消費觀念與中國存在不小差異，阿里一開始就“親力親為”話，在本地生活服務(wù)業(yè)務(wù)上的受挫概率要高很多，Groupon正好可以作為其美國市場的一個“踏板”，以大股東身份獲得業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)運用能力，并尋求戰(zhàn)略合作機會不是順暢得多？此外，阿里還投資了Zulily、Jet、Lyft等公司。