持續一年的百度外賣出售傳言就要塵埃落定。

一位接近餓了么的人士透露，餓了么對百度外賣的收購已完成，將在本周五之前正式對外公布。

據《財經》披露的交易細節，價格分為兩塊：百度外賣 5 億美元出售；此外百度打包一些如手機百度、百度地圖等流量入口資源給餓了么，作價 3 億美元。總共收購價格為 8 億美元，交易完成后百度占餓了么股份 5%。

值得一提的是，此次交易只包括百度外賣，不含百度糯米。

根據艾媒咨詢發布的《2017 上半年中國在線餐飲外賣行業研究報告》，2017 年預計外賣市場整體交易額為 2045.6 億元，其中餓了么以 41.7% 的份額保持領先，美團外賣以 41% 隨其后，百度外賣則仍然保有 13.2% 的份額。如果收購完成，餓了么的份額將超過五成。

比起過去一年屢次傳出的百度 20 億美元要價，8 億美元的最終成交價可謂良心。一時間，各種評論中或惋惜百度外賣成為大公司戰略的棄子，或津津樂道于餓了么在收購之后的市場格局，但都忽視了一個問題：在這個影響外賣市場格局的關鍵交易中，一直毫不手軟的王興為什么沒有選擇出手？

美團并不是沒錢。就在今年 5 月，美團點評集團高級副總裁陳少暉曾公開稱公司賬上現金儲備超過 30 億美元。

另一方面百度出售外賣業務的意愿也極其強烈，并不想反復扯皮。自從年初陸奇上任 COO 后，百度將業務重心全面轉向 AI，百度外賣注定成為這場戰略轉型中的棄子。

不缺現金，價格便宜，賣方又求賣心切，在這些諸多有利條件下，美團依然沒有選擇出手，并坐視競爭對手加強實力，其中的反差，恰恰是最耐人尋味的。

其實，百度外賣這塊唾手可得的資源，在美團看來是錦上添花，對餓了么則是雪中送炭。

首先，外賣市場的競爭并不是簡單的交易量比拼，更是對商家綜合影響力的體現，相比餓了么單薄的外賣業務，美團點評在三四線城市團購端的壓倒性優勢，直接決定了其更高的擴張效率和潛力。

其次，在圍繞外賣的技術調度系統，百度外賣正是餓了么最渴求的補強，相比之下，為百度外賣打造引以為傲的配送系統「小度驛站」的王莆中團隊早在 2015 年就被美團挖走，某種程度上，后者在技術端的長期重視和投入正是美團外賣自 2015 年快速崛起的推動力。

更重要的是，今年 4 月，阿里和螞蟻金服進一步增持餓了么，將其視作阿里新零售戰略的重要支點。相比美團點評，餓了么求速戰，希望盡快結束這個戰場的焦灼狀態，背后既有阿里的加持，也有自己渴求上市的野心。

反觀美團這邊，今天的外賣戰場就像上世紀 50 年代的朝鮮和 80 年代的阿富汗，表面上看可畢其功于一役，但是在新零售和線下顯示充分戰略決心的阿里會讓美團一不小心就被拖入與巨頭打持久消耗戰的泥潭。因此，比起鋒芒畢露的主動進攻，主觀上這一次王興選擇了防守。

而在客觀上，美團已經開辟了太多需要燒錢的戰場：早些時候的外賣、酒店、電影票……4 月上線的民宿以及 7 月開出的線下實體店掌魚生鮮，就在這個月，美團還開啟了共享充電寶業務。每一塊業務都需要巨量資源的投入，美團也需要這些業務從投入到盡快開花結果，因此在每一個戰場的 All in 都不像說起來的那么容易。

曾經靠團購一招鮮殺出血路的那個快意少年，隨著估值的一路水漲船高，多了甜蜜的負擔，更多了成長的煩惱。

頂樓 TopView ?是極客公園前沿社的特別內容生產小組，我們關注前沿科技對現在及未來商業所帶來的影響，發表最具科技的商業洞見。