分眾籌款14億美元 最快1個月內回歸A股市場

騰訊科技雷建平4月29日報道
就在暴風科技連續創造26個漲停,市值再創新高之際,騰訊科技獲悉,分眾傳媒已獲得14億美元貸款,最快在1個月內就可通過借殼上市的方式登陸A股市場。
知情人士向騰訊科技證實,中國民生銀行、星展銀行和招商銀行在分眾傳媒最新融資案中分別提供7億美元、5億美元和2億美元。分眾的融資案分為9億美元和5億美元兩檔。
三家銀行與分眾3月25日簽署貸款協議顯示,借款方為分眾傳媒(中國)控股有限公司。
與前幾次由若干家銀行參與不同,分眾傳媒最近一次貸款案是以三家銀行提供俱樂部貸款的形式進行,這主要是由于貸款條件有利于該公司在上海證交所重新掛牌。
此外,采用俱樂部貸款形式的另一原因在于,分眾希望牢牢掌控整個流程,以確保A股上市的準備工作能有條不紊展開。騰訊科技獨家獲悉,分眾最快在1個月內登陸A股市場。
清理外資貸款為回歸A股鋪路
此前,2012年8月13日,江南春(微博)聯合方源資本、凱雷集團、中信資本、鼎暉投資、中國光大控股等5家投資方,向分眾董事會提交私有化建議書。
9個月后,分眾完成與GiovannaParentLimited旗下全資子公司GiovannaAcquisitionLimited并購交易。分眾成為母公司旗下直接全資控股的子公司,分眾傳媒私有化完成。
不過,當初分眾在私有化過程中曾經向外資銀行借貸17.75億美元,由12.75億美元的五年期定期貸款和總額5億美元的兩筆五年期備用信用證組成。
一位參與分眾私有化核心人士對騰訊科技爆料,當初的17.75億美元借貸,分眾在過去1年時間已償還8億多美元,還剩下9億美元,此番借貸14億美元主要是清理出外資貸款。
分眾這14億美元貸款中,有5億美元未內保外貸,9億美元為并購貸款,清理出不熟悉內地市場的外資貸款后,分眾可更好的在內地A股市場上市,這屬于分眾新貸還舊貸款。
未拆除VIE架構而是采取T1公司模式
另據一位參與分眾IPO的核心人士爆料,分眾雖屬于紅籌回歸,但并未拆除VIE架構,其原因是,分眾是以廣告企業的身份,而非互聯網企業身份申請借殼上市。
“互聯網企業若在國內上市,須拆除VIE架構,以內資身份獲取ICP牌照才行,但分眾以廣告企業身份借殼上市,則不需要拆除,因為相關法律規定,外資可全資控股廣告企業。”
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借殼上市前和上市后分眾傳媒股權結構(騰訊科技配圖)
另據騰訊科技此前爆料,分眾的具體借殼方案是:
1,分眾股東以其持有的T1公司資產與上市公司原有的資產進行置換;
2,置換差額由上市公司向分眾股東以現金+發行股份的方式支付,同時募集配套資金;
3,交易完成后,分眾持有的T1公司資產注入上市公司,分眾原股東取得上市公司控制權;
4,借殼上市實際主體為T1公司,考慮到借殼上市存在不確定性,擬在后續交易方案披露時保留境外持股結構,原股東通過FMCH持有T1公司80%股權,新投資者持有20%股權;
待未來獲得證監會重組委核準后,部分拆除FMCH中間架構,分眾原股東、新投資者和FMCH分別直接持有T1公司70%、20%和10%股權,進而與上市公司進行交易。
投資行業給分眾傳媒的估值是460到500億元區間,以460億元估值計算,分眾傳媒可能在A股籌集的資金為92億元。
此前,騰訊科技也曾爆料,分眾所借用的殼可能是宏達新材(股票代碼:002211),也可能是其他企業,這類企業市值在25億元左右,不過,目前這些殼企業均已停牌。