Unity美股IPO，騰訊成大贏家：一文帶你了解游戲引擎

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Unity美股IPO，騰訊成大贏家：一文帶你了解游戲引擎

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據Unity最新提交SEC的文件顯示，公司計劃以每股44美元至48美元的價格出售2500萬股股票，擬籌資12億美元，高于此前34-42美元的價格區間。

Unity美股IPO，騰訊成大贏家：一文帶你了解游戲引擎

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文丨富途證券，作者丨Travis

今年8月，游戲引擎公司Unity Software（以下簡稱Unity）提交上市申請，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為「U」，主承銷商為高盛和瑞士信貸。根據Unity最新（9月16日）提交SEC的文件顯示，公司計劃以每股44美元至48美元的價格出售2500萬股股票，高于此前每股34-42美元的價格區間，擬籌資12億美元，暫定于9月18日上市。

游戲引擎公司究竟是做什么的？如何盈利？Unity又在此賽道上居于什么地位？

游戲引擎可以理解為游戲行業的SaaS云服務，如果你想做游戲，很多圖像場景、動畫音效等編程工作，可以直接利用現有的已編寫好的應用程序來做，當然你也可以自行研發，這個應用程序就是游戲引擎。

選擇云服務還是自研，這里有利也有弊。首先，運用現有引擎，可以節省自我開發的資源，但是學習現有引擎也需要時間，而且一些個性化的設定可能不會實現；但自研的話，肯定是最符合自己的需求，但是開發需要人力物力。因此，很多中小游戲開發者出于節約成本、縮短周期、降低風險三方面的考慮，都會選擇運用市面已有的引擎進行開發。

游戲引擎業務模式可以類似于目前發展迅猛的云服務，你這家企業想要人力資源管理軟件，但自己不想開發，那就可以直接用金蝶或者賽富時的。但是人力資源管理軟件可能對于某些小公司來說意義不大，然而游戲引擎卻對游戲開發來說卻是至關重要。

一、游戲引擎為什么重要

游戲引擎通常包含：渲染引擎，例如你游戲是2D還是3D的，都需要選擇相應的圖像引擎；而物理引擎，簡單的就是在游戲中復制現實的「蘋果要落到地上」，而不是飛到天上，當年EA出品的FIFA系列就以物理碰撞引擎出名；當然還包括：碰撞檢測系統、音效、腳本引擎、電腦動畫、人工智能、網絡引擎以及場景管理等等。

其實就是游戲引擎把游戲中的各項資源匯總到一起，簡單一些：游戲=引擎（程序代碼）+ 資源（圖像、聲音等），整個過程游戲開發者就如同DJ一樣，利用引擎——混音器，將各類資源——各種歌曲，混編到一起。

因此，游戲引擎在開發過程中至關重要。

二、一代引擎一款神作，代代引擎引領行業發展

其實最早的游戲開發是沒有游戲引擎一說的，但隨著時間的累計，大家發現有很多工作內容都是重復的，如果開發者把這些工作都是復制粘貼，那作品很容易產生Bug，大大降低開發效率。于是他們就專門把這部分重復工作抽離出來，把代碼集合起來做成一個項目庫，類似制造業的模塊化生產，隨著代碼的積累，模塊的增多，游戲引擎便誕生了。

所以，很多游戲引擎都是伴隨著一部知名作品而生，而整個游戲世界，某些知名引擎可能直接就開創了一個時代。

1、無可爭議的虛幻引擎

Unreal，虛幻引擎，由騰訊投資的Epic開發，是當今世界上最出名的游戲引擎，也是授權最廣的游戲引擎，占有全球商用游戲引擎80%的市場份額。可以看到，騰訊投資的眼光之準之狠。

虛幻引擎的特點就是通俗易懂、極其上手，知名的「絕地求生」、「戰爭機器」、「生化奇兵」等大作都是有虛幻引擎打造，他對于本屆游戲機以及3D游戲的推動起了關鍵作用。目前最新的虛幻5已經放出實機演示，引入了兩大新技術：一個是渲染技術Nanite，能夠直接在游戲里表現出影視級別的超高精度模型；另一個是動態全局光照技術Lumen，類似光線追蹤的功能。

虛幻5可以說是呈現了游戲畫面可以進化到多厲害的境地，在新一代主機即將面世之際，或許它又將引領次時代的發展方向。

2、榨干性能Cry Engine，教你認識什么是畫質

說到這款引擎，不得不提到出自該引擎的超越時代之作品，具有「顯卡危機」之稱的「孤島危機」系列，正是因為Cry Engine的出現，直接把硬件性能榨干，正是它的出現，游戲界才知道了什么叫做「畫質」。精細圖形紋理技術，頂尖的光線技術。當時能跑的動「孤島危機」，那就是好電腦。

3、超越大片特效寒霜引擎

寒霜引擎則是由瑞典DICE游戲工作室為著名的「戰地」系列設計的一款3D游戲引擎，特點就是，很難駕馭，但是制作出來的效果絕對頂級，超大地圖、破壞效果、HDR音效，超越大片的品質，「極品飛車」、「龍騰世紀」等都出自該引擎。

4、傳奇誕生的毀滅戰士

還有就是具有里程碑意義的毀滅戰士引擎，它是由游戲傳奇、FPS之父、現癡迷于火箭的約翰卡馬克所做，其前身「Q1引擎」先被約翰卡馬克完成了大部分的編寫工作，之后升級為「id Tech 2引擎」，隨后升級為「id Tech 3引擎」和「id Tech 4引擎」。在游戲發行之后，他又將引擎代碼公開，后面陸陸續續有廠商選擇同樣的方式公開代碼，自此造就了多姿多彩的游戲世界。

當然還有一款廣為人知的游戲引擎，那就是馬上要在美股上市的Unity引擎。

三、第一個上市的游戲引擎

Unity引擎以開發手游著稱，「王者榮耀」、「寶可夢」、「明日方舟」等都是通過Unity開發，包括今年大熱的「糖豆人」，正在公測的「原神」。在2019年，有超過一半的移動、PC 和主機游戲采用了Unity來制作，而蘋果商城和Google Play平臺前1000游戲中有53%也采用該引擎；截止到今年上半年，Unity引擎有150萬的活躍創作者，每月就有超過8000個游戲和應用被開發出來，而且被應用在超過20個平臺上，平均每天存量項目就超過1.5萬個。

而且Unity不僅可以運用在游戲開發，諸如適用于工業設計的3D模型搭建，VR/AR設備內容創作以及影視特效制作都可以運用。

1、不僅僅應用于游戲開發，更可以應用于工業、電影行業

全球所有VR和AR內容中的60%均為Unity驅動，它的實時渲染技術可以被應用到汽車設計、制造人員培訓、制造流水線的實際操作、無人駕駛模擬訓練、市場推廣展示等各個環節。其客戶包括：沃爾沃、寶馬、雷克薩等。

而迪士尼最新版的「獅子王」就是由Unity進行實時渲染，其開發平臺可以為電影制作者提供：建模、布局、動畫、光照、視覺特效、渲染、合成等，從場景布局，畫面后處理，到最終視頻導出，工作者可以在Unity中全流程完成影片的制作。

可以說，只要是3D內容的創作、互動、運營，包括游戲開發、美術、建筑、汽車設計、影視制作，都可以運用Unity實現。

2、大量研發，仍處虧損

目前，Unity收入來源主要來自兩個方面：運營方案和開發方案，前者通過廣告變現，后者則依靠訂閱獲取收入。簡單來說，運營方案收入提供開發者免費運用Unity進行開發，其作品無論是游戲還是APP會通過廣告或者內置收費來讓Unity獲取分成實現變現，例如，Epic的虛幻引擎之前會對每季度總營收超過3000美金的進行5%的分成協議；而開發方案則是Unity提供各類引擎的專業版或者企業版，通過客戶的訂閱直接收費。還有剩下小部分收入是來自硬件廠商、主機廠商等戰略合作伙伴。

公司2018年、2019年營收分別為3.8億美元、5.4億美元，但由于大量的研發投入和營銷投入，公司目前仍處于虧損之中，在2018年、2019年凈虧損分別為1.3億美元、1.63億美元。

3、移動、VR將成為更為廣闊的市場

公司股東擁有著名的紅杉資本、銀湖資本等，此次IPO價格將在44-48美元之間，公司估值將在90-110億美元之間。

隨著當前移動端游發展迅速，尤其是在未來的10年到15年的時間里，AR、VR、MR將會逐步落地，為Unity提供更為廣闊的市場空間，到2025年預計公司業務空間將達到160億美元；而且工業設計、影視制作、教育等非游領域的需求，也會為公司發展提供動力，屆時Unity整體業務空間將超過290億美元，市場前景值得期待。