作為國(guó)內(nèi)主打的中高端人才招聘領(lǐng)域的佼佼者，雖說(shuō)獵聘網(wǎng)成立時(shí)間不算早，但它的IPO征程卻一點(diǎn)也不落后。2018年6月29日，獵聘網(wǎng)正式在香港聯(lián)合交易所掛牌上市。但它在上市第一天就遇到了尷尬的事——破發(fā)，隨后它在股市上也一直表現(xiàn)不是很好。

?前幾天，它也向外界交出了上市后的首份財(cái)報(bào)，其中外界最為關(guān)注的就是它的盈利情況，但這樣一家市值達(dá)百億級(jí)別的公司上半年它的凈利潤(rùn)僅為480萬(wàn)人民幣。不由得讓外界產(chǎn)生了質(zhì)疑，為何獵聘網(wǎng)高市值卻面臨低利潤(rùn)的窘地？到底是哪些原因影響它難以突破大規(guī)模盈利？未來(lái)獵聘網(wǎng)還有更大的發(fā)展空間嗎？

? 獵聘網(wǎng)空有高科技人力資源第一股光環(huán) 上市后首份財(cái)報(bào)凈利潤(rùn)僅為幾百萬(wàn)

?作為2011年才成立的一家年輕公司，獵聘網(wǎng)抓住了中國(guó)企業(yè)普遍存在的高端人才缺乏的契機(jī)，迅速在市場(chǎng)上立足，并以多方面出色的增長(zhǎng)獲取了多輪融資。作為最早深耕中高端領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)招聘平臺(tái)，今年它也順利赴港上市，但是它在港股上的表現(xiàn)就讓外界不是很好了。股價(jià)就是上市公司的風(fēng)向標(biāo)，它的跌漲很直觀的就反映出是不是被資本市場(chǎng)看好，那為何獵聘網(wǎng)股價(jià)表現(xiàn)這么會(huì)失常呢？

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?獵聘網(wǎng)頂著高科技人力資源第一股頭銜，確實(shí)讓外界對(duì)它也充滿期待，但是上市后并沒有得到預(yù)期效果，背后的原因還是有跡可循的。從它之前的招股書加最近的財(cái)報(bào)來(lái)看，它最大的問(wèn)題仍在于它的盈利。

?根據(jù)它之前的招股書來(lái)看，在營(yíng)收方面，獵聘網(wǎng)在2015年、2016年和2017年收入分別為3.456億元、5.871億元和8.247億元；凈利潤(rùn)分別為-2.307億元、-1.397億元和755萬(wàn)元。

?8月20日晚間，獵聘發(fā)布了上市以來(lái)的第一份上半年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，獵聘上半年總收益為5.79億元人民幣，與2017年上半年相比，同比增長(zhǎng)55.3%。上半年毛利潤(rùn)為4.84億元人民幣，同比增長(zhǎng)53.2%。雖說(shuō)營(yíng)收是增加，但是上半年凈利潤(rùn)為480萬(wàn)元人民幣。獵聘網(wǎng)純利潤(rùn)雖說(shuō)扭虧，不過(guò)它也仍未逃離經(jīng)營(yíng)虧損。上半年，獵聘網(wǎng)經(jīng)營(yíng)虧損501.6萬(wàn)元，較去年同期虧損174.3萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)虧損大增，各項(xiàng)成本不斷攀升、毛利率下滑是幕后推手之一。

?過(guò)去一年，中國(guó)高端人才獵取服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到約967億元，2020年有望超過(guò)2400億元，這是一個(gè)相當(dāng)龐大的數(shù)字，背后則是無(wú)比巨大的市場(chǎng)紅利。既然高端人才領(lǐng)域的市場(chǎng)商機(jī)這么大，為何獵聘網(wǎng)的盈利僅為幾百萬(wàn)？

? 獵聘網(wǎng)靠“垂直+小眾”精準(zhǔn)服務(wù)高人才 ?但內(nèi)憂外患下的它難突破盈利瓶頸

?獵聘網(wǎng)為何能在互聯(lián)網(wǎng)招聘平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出？最關(guān)鍵的是它選對(duì)了中高端這條賽道，能精準(zhǔn)的服務(wù)這個(gè)領(lǐng)域的用戶群體跟客戶群體。在商業(yè)模式上，獵聘網(wǎng)采用B（企業(yè)）+H（獵頭）+C（求職者）的模式，絕大部分收益來(lái)自向企業(yè)用戶提供人才服務(wù)獲取的傭金，此外也通過(guò)向個(gè)人用戶提供專業(yè)職業(yè)服務(wù)獲取收益。這種模式聽起來(lái)不錯(cuò)，但實(shí)現(xiàn)收益卻不容易。

?獵聘網(wǎng)難實(shí)現(xiàn)盈利自身問(wèn)題多? 最關(guān)鍵的是商業(yè)模式容易遇天花板

?獵聘網(wǎng)靠發(fā)力中高端人才市場(chǎng)助它成功，不得不說(shuō)這種商業(yè)模式理論上很好，而且執(zhí)行起來(lái)操作性也強(qiáng)，但它最大的問(wèn)題在于天花板明顯，很難實(shí)現(xiàn)更大突破。一旦它發(fā)展到一定階段不得不面臨天花板，自然也很難給獵聘網(wǎng)帶來(lái)高額利潤(rùn)的回報(bào)。

?目前獵聘網(wǎng)給大眾的印象就是為高端人才服務(wù)，之前代言人請(qǐng)的是胡歌，也進(jìn)一步提升了它在這垂直領(lǐng)域的品牌認(rèn)知度。對(duì)于獵聘現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，往后如何走都是很大的問(wèn)題，往后走就是綜合的招聘平臺(tái)，直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是傳統(tǒng)的三大招聘網(wǎng)站；往前走就是平臺(tái)型的獵頭公司，直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是傳統(tǒng)獵頭公司。它到底要做出什么樣的轉(zhuǎn)型或者嘗試，可以說(shuō)未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)都不小。

?有業(yè)內(nèi)人士表示：“獵聘網(wǎng)之所以會(huì)有如此的發(fā)展困境，其主要原因是模式困境凸顯，最終只能靠燒錢度日，而且三方收錢的運(yùn)作思路也會(huì)導(dǎo)致渠道越做越窄。”同時(shí)由于它的營(yíng)收也較為單一，目前它的收入來(lái)源主要從用戶身上跟企業(yè)用戶上獲得收入。

?這在一定程度上也導(dǎo)致它存在依賴性，一旦它們?cè)讷C聘網(wǎng)上的增長(zhǎng)放緩，自然也會(huì)影響獵聘網(wǎng)未來(lái)的營(yíng)收。而且在這次的財(cái)報(bào)中也透露了，獵聘網(wǎng)還獲得政府補(bǔ)助290萬(wàn)元，在公司純利潤(rùn)中占比60.4%。，自然也讓外界更加擔(dān)心它獲利能力了。

?同時(shí)獵聘網(wǎng)的凈利潤(rùn)低于同行，據(jù)了解獵聘網(wǎng)的毛利率一直保持在84%-85%中間，但是凈利率不佳，純利率僅為0.9%，經(jīng)調(diào)整的凈利率為2%，遠(yuǎn)低于早已赴美上市的智聯(lián)招聘與前程無(wú)憂。

?招聘巨頭的實(shí)力不容小看，獵聘網(wǎng)還要面臨不少?gòu)?qiáng)敵

?根據(jù)易觀發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)招聘市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告2018年第2季度》數(shù)據(jù)顯示，2018年第2季度，排名第一的仍然是前程無(wú)憂，份額為29.6%；排在第二位的也還是智聯(lián)招聘，份額為27.1%；排位第三的是58趕集，其份額為26.5%.其余廠商共計(jì)占據(jù)市場(chǎng)份額的16.8%。前面三家就已經(jīng)占據(jù)了超過(guò)80%的比重，可以看出招聘市場(chǎng)留給獵聘網(wǎng)的機(jī)會(huì)其實(shí)也并不大。

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?同時(shí)招聘巨頭們對(duì)于中高端人才市場(chǎng)也是虎視眈眈，它們也相繼推出了垂直這一領(lǐng)域的細(xì)分平臺(tái)，比如前程無(wú)憂的拉勾網(wǎng)，智聯(lián)招聘推出的智聯(lián)卓聘，除了上述老牌企業(yè)外，定位社交招聘的BOSS直聘，也將業(yè)務(wù)放在互聯(lián)網(wǎng)中高端人才領(lǐng)域。可以說(shuō)這些巨頭們都是來(lái)勢(shì)洶洶，中高端人才市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)硝煙四起。

?對(duì)于獵聘網(wǎng)來(lái)說(shuō)，要想讓下一份財(cái)報(bào)利潤(rùn)數(shù)據(jù)更好看目前來(lái)看還是有很大難度，畢竟互聯(lián)網(wǎng)招聘市場(chǎng)也并非只有它面臨盈利難的問(wèn)題。但未來(lái)獵聘網(wǎng)還是要進(jìn)行多方面的嘗試，樹立自身更多的優(yōu)勢(shì)才有可能實(shí)現(xiàn)盈利這一巨大難關(guān)。

? 獵聘網(wǎng)要想短期內(nèi)解決盈利仍然難 但未來(lái)也許還是要進(jìn)行多方面嘗試

?相對(duì)于其它領(lǐng)域的風(fēng)生水起，互聯(lián)網(wǎng)招聘市場(chǎng)行情并不是特別火熱，從2018年年初至今互聯(lián)網(wǎng)招聘也就因?yàn)楂C聘網(wǎng)的赴港上市，算是一個(gè)好消息。只是獵聘網(wǎng)仍陷于盈利難的窘地，未來(lái)它要重點(diǎn)發(fā)力以下幾個(gè)方面也許才有機(jī)會(huì)改變現(xiàn)在的困局。

?其一，獵聘網(wǎng)要加大投入對(duì)于人工智能在招聘上的應(yīng)用。通過(guò)AI招聘已經(jīng)能夠較好地理解企業(yè)大部分的顯性要求，如職能，學(xué)歷，技能，薪資要求等，靈活運(yùn)用AI技術(shù)能夠幫助HR人員解決一定的問(wèn)題。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)招聘網(wǎng)站比拼的除了是找人才的能力之外，更重要的也在于如何能快速的幫企業(yè)找到合適的人才。

?其二，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，要合理利用一些信息工具更好的服務(wù)用戶跟企業(yè)。獵聘網(wǎng)可以針對(duì)招聘企業(yè)和求職者，利用一些如個(gè)人信用，個(gè)人社交網(wǎng)絡(luò)能力，短視頻介質(zhì)等信息功能，可以讓用戶信息更為豐富，能夠提升企業(yè)跟用戶之間的匹配效率，省掉一些無(wú)效匹配的環(huán)節(jié)。

?其三，合理利用大數(shù)據(jù)，讓大數(shù)據(jù)產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值。獵聘網(wǎng)可以借鑒領(lǐng)英是如何通過(guò)大數(shù)據(jù)盈利，不斷為自身和客戶創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值。獵聘網(wǎng)將數(shù)據(jù)收集到一定量的時(shí)候，從數(shù)據(jù)里分析出有用的信息，幫助它作出更多符合用戶需求的增值服務(wù)跟產(chǎn)品。把這些服務(wù)和產(chǎn)品做到核心的業(yè)務(wù)當(dāng)中，自然能進(jìn)一步增值客戶和業(yè)務(wù)，形成一個(gè)良好的生態(tài)閉環(huán)。

?年紀(jì)輕輕的獵聘網(wǎng)比其他招聘巨頭費(fèi)時(shí)較少順利上市，說(shuō)明它發(fā)力中高端人才市場(chǎng)的商業(yè)模式未來(lái)還是有利可圖，對(duì)于資歷尚淺的它，也許還需要花更多精力跟實(shí)力來(lái)證明它的發(fā)展?jié)摿ΑＮ磥?lái)獵聘網(wǎng)能否解決盈利難的大問(wèn)題，就看它后續(xù)采取的計(jì)劃跟行動(dòng)是否行之有效了。

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文|凌晨六點(diǎn)? 多家科技媒體專欄作家，TMT行業(yè)自由撰稿人 微信聯(lián)系：siquan170