2015年成立的星瀚資本，是一家專注價值投資、創新理念、產業結合的專業 風險投資 機構，近期投資了鮮世紀、懶龍龍、云菜園、ret studio、億歐汽車等多個項目。85后的創始合伙人楊歌，兼具創業和投資經歷，對于 人工智能 、消費、B2B、文創領域的投資有著讀到見解。近日，億歐對話楊歌，就一些重點行業和趨勢展開討論。

億歐： 消費分級 和下沉市場的空間有多大？

楊歌： 消費分級是大家討論 消費升級 和消費降級之后得出的說法，消費降級是錯誤的。相對于一二線城市，三線及以下城市的居民月均收入在4000元以下，整體消費力還偏弱，品類基本集中在剛需和一部分的增值體驗式消費。但是拼多多、趣頭條、快手的迅速崛起反映出市場分級和下沉市場的空間還很大， 三線及以下城市居民在休閑娛樂和體驗式消費在增多 。

億歐：如何看待最后一公里之爭？

楊歌： 最后一公里線上線下競爭最后的戰場，線上整合的是流量，線下整合的是地產所有權和經營權，二者背后相同的是 供應鏈 的整合。最后一公里之所以難度大是因為社區是消費網絡的“毛細血管”，個性化很強，導致實現商業的標準化很難，履約成本高。從前幾年的最后一公里的配送、快遞盒子，基本都是靠資本迅速推起來又迅速回落，所以對于現在火熱的社區團購，我保持觀望。

億歐：AI、大數據等技術運用在消費的哪個環節商業可行性最高？

楊歌： 消費的整個環節，從生產制造加工，供應鏈物流流轉倉儲，分銷批發，到終端零售，只要能通過數字化工具來提升效率，就存在整合的機會。實際上，現階段，AI和大數據想有效運用很難，大部分公司的問題可以靠簡單的數據整理來解決。但比如快消品B2B行業，SKU多，流量和毛利又各不相同，建立起標準化數據庫，用數值模型去模擬測試，多少還是可以看到一些東西。

終端智能收銀、掃臉支付，掃商品識別，是人工智能的應用分支，但現在還處在非常初級階段，很難迅速廣泛使用。 對于終端零售的自動化、高效化和智能化，一定取決于生態，而非形態。 智能化、高效化和自動化要運用在供應鏈端，商品是否更加標準，人的效率是否更高，跟看起來是不是智能化沒有關系。

無人便利店就是典型的偽需求。無人零售成熟經營的是易拉罐和包裝食品，原因在于供應鏈有保障，商品標準化、有品牌，消費者對于商品的容錯率也比較高。供應鏈足夠穩定，商品極度標準化才可能實現無人零售。但無人便利店一下子就上升到幾百上千個SKU，還有短保商品，就不能滿足無人零售的供應鏈要求。

再比如辦公室貨架，商業是否成熟要看是否形成閉環，但辦公室貨架是有外部資金或者資源在補貼，一是資本，二是有宣傳需求的網紅商品愿意給低成本鋪貨。如果辦公室貨架能形成不靠外部補貼就實現正向現金流，才算得上穩定的商業模式。

億歐：電動牙刷、平衡車、電子門鎖，洗碗機等細分小品類的消費升級能不能有大故事？

楊歌： 從投資角度，電動牙刷、電子門鎖等屬于二級、三級，甚至是四級的垂直行業。從賽道來講不夠大。它們作為一個生意，如果營銷和產品好做到中型體量沒有問題，但行業沒有門檻，想做到絕對差異化很難，也就不能產生壟斷。

如果把電動牙刷、電子門鎖們看成一個個小IP，那么做一個集成小IP的大IP平臺是可以的，比如網易嚴選、小米生態鏈和名創優品。

億歐：電商成為“傳統行業”后，還能演變出什么新的模式？

楊歌： 從宏觀角度，出現行業顛覆的時間節點，往往伴隨著硬件、市場客群、軟件發生變化。抖音是4G出現之后，拼多多則是下沉市場。

未來虛擬現實、IoT搭配軟硬件、5G的規劃化運用，會給商家更多的玩法。商業模式的變革是一個金字塔模型，最底層是技術，第二層是硬件載體，然后是系統，然后是軟件，然后是內容，最頂層是商業模式。底層技術的改變會帶來商業模式的革命。

---

品牌新變革“新”在哪里？品牌為何要變革？實現新變革，品牌們需要做什么？

6月13日，億歐零售將舉辦一場主題為“品牌新變革”的峰會，圍繞新零售、傳統品牌&新品牌、智慧零售、智能技術、品牌定位等方面開啟本次大會序幕。

本次峰會擬邀頭部品牌代表如雀巢、寶潔、星巴克、億滋、波司登、七匹狼、名創優品等知名人士。

2019年6月13日，億歐2019丨全球新經濟年會——品牌新變革峰會即將舉辦，地點在上?！ず鐦颉な蕾Q展館，與更多大咖現場面基共同探討，期待您的到來！

活動詳情請戳“ https://www.iyiou.com/post/ad/id/810”

版權聲明

本文來源億歐，經億歐授權發布，版權歸原作者所有。轉載或內容合作請點擊轉載說明，違規轉載法律必究。