7月16日，創(chuàng)始人張?zhí)m退出董事會的消息，讓俏江南重歸公眾視野。這家企業(yè)因創(chuàng)始人張?zhí)m及家人而擁有高知名度。在餐飲業(yè)寒冬中，俏江南與投資人分分合合，上市之路也堪稱曲折。張?zhí)m退出經(jīng)營團隊背后鮮為人知的是，其與投資方、私募股權(quán)投資公司CVC Capital Partners已然決裂，雙方交易糾紛正在仲裁中。

　　 甜蜜合作幻滅

俏江南與CVC聯(lián)姻始于2012年，交易被公開則是在2013年秋季。

7月16日晚間，接近交易人士向騰訊財經(jīng)回憶了與CVC的合作過程：CVC在2012年看中俏江南，俏江南是其消費類投資案例之一;但雙方?jīng)]有想到的是，因為經(jīng)濟欠景氣及“八項規(guī)定”影響，高端餐飲業(yè)在2013-2014年間遭遇寒冬，這也為今天雙方?jīng)Q裂埋下伏筆。

2013年10月底，交易被媒體披露：當(dāng)時，CVC正與張?zhí)m及管理層尋求一筆1.4億美元融資案，以完成其收購計劃;收購俏江南多數(shù)股權(quán)共涉資約3億美元;美銀美林擔(dān)任發(fā)起人CVC的顧問。交易完成后，CVC通過甜蜜生活美食集團將持有俏江南大多數(shù)股份。收購方CVC是知名私募股權(quán)和投資咨詢公司，創(chuàng)建于1981年，業(yè)務(wù)遍布?xì)W洲、亞洲和美國。

　　2013年11月，商務(wù)部反壟斷局批準(zhǔn)了俏江南收購案。收購?fù)瓿芍螅珻VC取得了俏江南投資有限公司82.7% 的股權(quán);張?zhí)m及管理層退居小股東位置。但有接任交易人士指出，最終股權(quán)交割涉及的實際金額僅有1.4億美元，來自銀團貸款，其余部分未兌付。

聯(lián)姻之初，雙方也有甜蜜時刻。CVC大中國區(qū)負(fù)責(zé)人梁伯韜曾將俏江南稱為中國中高端餐飲業(yè)的領(lǐng)跑者之一，董事長張?zhí)m及總裁安永也留任俏江南。梁伯韜當(dāng)時對媒體如此評價管理層：“我們對張?zhí)m女士和安永先生領(lǐng)導(dǎo)的俏江南管理團隊評價極高，并對他們深厚的行業(yè)洞察力和知識以及強大的執(zhí)行能力留下深刻印象。我們有信心與這個管理團隊一起開發(fā)俏江南的品牌，使它的潛力發(fā)揮到極致。”

　　 糾紛仲裁進行中

行業(yè)寒冬讓蜜月期早早結(jié)束，CVC派駐的管理人員也逐漸接手俏江南。2013年底，張?zhí)m辭去俏江南相關(guān)公司的董事和法定代表人等職務(wù)，也不再參與公司日常經(jīng)營管理。7月16日晚間，張?zhí)m及律師發(fā)布聲明，據(jù)此否認(rèn)她是在2015年7月退出董事會的，而是早已交接管理權(quán)。

16日，張?zhí)m及律師一方出面解釋管理層變更，也意外讓投資方與創(chuàng)始人之間的糾葛被公開。

張?zhí)m對騰訊財經(jīng)表示，其引進投資方的初衷，是希望俏江南接軌國際、持續(xù)壯大，她作為創(chuàng)始人，并非要一直保持大股東地位。張?zhí)m說：“那么多赫赫有名的企業(yè)家、創(chuàng)始人，只擁有個位數(shù)的股份，但作用不可磨滅。我辭職把董事長職務(wù)交給了老員工，怎么就變惡人了?”

接近交易人士指出，因資金壓力及業(yè)績因素，CVC此前希望取消交易，收回資金，“2013-2014年間，CVC作為大股東看到經(jīng)營不善，就想反悔。”

16日晚間，張?zhí)m代理律師方發(fā)布公開信，指出因CVC未能向銀行團償還約1.4億美元收購貸款，銀行團已經(jīng)授權(quán)香港保華顧問有限公司的代表于2015年6月23日出任俏江南集團的董事，CVC的委派代表不再擔(dān)任公司董事會成員。

騰訊財經(jīng)暫時未能就交易及仲裁的具體情況，求證CVC一方。

　　目前，CVC手中有一項凍結(jié)張?zhí)m資產(chǎn)的香港法院命令，今年3月法官簽發(fā)禁令的原因是CVC無從得知款項下落; 張?zhí)m反駁，認(rèn)為沒有充分的證據(jù)證明存在資產(chǎn)散失的風(fēng)險，但未獲得法官認(rèn)可。

這也是雙方矛盾的縮影之一，張?zhí)m將這場糾紛稱為“自相殘殺”，“俏江南都挺過來了行業(yè)寒冬，現(xiàn)在這時候我們不應(yīng)該自相殘殺。”她說希望這場糾紛能成為其他中國企業(yè)家的“前車之鑒”。

　　 保華擅長重組

張?zhí)m90年初從加拿大回到中國，依靠在餐館做雜工積攢的2萬美元開始創(chuàng)業(yè)。她喜歡鮮艷的衣服和造型獨特的首飾，聊天時嗓音高亢、滔滔不絕。因為其子汪小菲夫婦，俏江南有著比其他餐飲企業(yè)更高的曝光量。當(dāng)然，極高的知名度帶來的不只是生意，還有被放在顯微鏡下的公司經(jīng)營。

2011年，俏江南試圖A股上市，未成行。就在俏江南為上市歷經(jīng)曲折時，國內(nèi)高端餐飲業(yè)陷入低迷。2012年俏江南轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港，但也在通過聆訊后，因與CVC的談判被曝光而被叫停，當(dāng)時雙方還并未簽署協(xié)議;鼎暉退出計劃不得已擱置。鼎暉比CVC更早投資俏江南，但股權(quán)占比小得多，2億元換取了俏江南約10%的股權(quán)。也曾有報道指張?zhí)m與鼎暉間曾產(chǎn)生間隙，但張?zhí)m始終否認(rèn)這一點，稱與鼎暉合作順暢。

時隔三年，俏江南上市之路仍舊遙不可及。

16日晚間，俏江南公司方面也確認(rèn)，CVC委派代表和張?zhí)m都不再擔(dān)任俏江南董事會成員，且不再處理或參與俏江南的任何事務(wù)。現(xiàn)在入主俏江南的是保華有限公司，代表已于2015年6月加入董事會，現(xiàn)任管理團隊留任。保華是專門從事企業(yè)重組和企業(yè)咨詢的公司，在亞太區(qū)擁有豐富的業(yè)務(wù)重組經(jīng)驗。俏江南已由保華及現(xiàn)有管理團隊帶入新的發(fā)展階段，而這可能就是重組之路。