昨日午間，鼎泰新材發(fā)布了關(guān)于順豐借殼上市的調(diào)整方案，為保證重大資產(chǎn)重組順利實(shí)施，順豐控股將剝離其直接或間接持有的價(jià)值約7.96億人民幣的全部金融資產(chǎn)后上市。

鼎泰新材昨日午間公告了順豐借殼上市的調(diào)整方案，順豐控股將其直接或間接持有的合豐小貸100%股權(quán)、樂豐保理100%股權(quán)和順誠融資租賃100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給明德控股或其指定的除順豐控股及其子公司之外的第三方。這相當(dāng)于順豐把旗下的金融資產(chǎn)剝離后上市。此次借殼，擬置出資產(chǎn)最終作價(jià)7.96億元，擬購買資產(chǎn)最終作價(jià)433億元，兩者差額為425.04億元。購買資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分由公司以發(fā)行股份的方式自順豐控股全體股東處購買。除了剝離7億多金融資產(chǎn)外，鼎泰新材5月份公布的順豐控股借殼上市方案的其他內(nèi)容不變。

　　根據(jù)公開資料，順豐控股本次打包上市的資產(chǎn)主要是順風(fēng)控股速運(yùn)物流等相關(guān)業(yè)務(wù)，包括快遞、倉配、 冷運(yùn)、供應(yīng)鏈、重貨運(yùn)輸?shù)取９竟娣Q， 剝離金融資產(chǎn) 是“為保證本次重大資產(chǎn)重組順利實(shí)施，根據(jù)監(jiān)管和市場環(huán)境變化情況”作出的安排。有不便具名的分析人士表示，本次順豐將金融資產(chǎn)排除在上市范圍，可能與金融資產(chǎn)借殼合規(guī)性審核的收緊有關(guān)。

　　 關(guān)于 順豐上市 ：

2016年5月23日，A股公司鼎泰新材發(fā)布公告，宣布鼎泰新材以截至擬置出資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日全部資產(chǎn)及負(fù)債與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。

以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，交易的擬購買資產(chǎn)順豐控股100%股權(quán)預(yù)估值為448億元，由于2016年5月3日順豐控股召開股東大會，決議以現(xiàn)金分紅15億元，此次順豐控股100%股權(quán)的初步作價(jià)為433億元。

公告稱，經(jīng)交易各方協(xié)商一致，本次交易中擬置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元，擬置入資產(chǎn)初步作價(jià)433億元，兩者差額為425億元。置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分由公司以發(fā)行股份的方式自順豐控股全體股東處購買。

　　 調(diào)整系監(jiān)管環(huán)境變化

公告稱，剝離金融資產(chǎn)的原因是“為保證本次重大資產(chǎn)重組順利實(shí)施，根據(jù)監(jiān)管和市場環(huán)境變化情況”而作出的安排。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融監(jiān)管環(huán)境越來越嚴(yán)格，金融資產(chǎn)借殼合規(guī)性審核收緊，順豐此次 借殼方案 的調(diào)整是想要短時(shí)間內(nèi)順利完成借殼。

6月17日，證監(jiān)會發(fā)布了修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的決定(征求意見稿)公告，本次修訂旨在給“炒殼”降溫，完善配套監(jiān)管措施，抑制投機(jī)炒殼，取消重組上市的配套融資，促進(jìn)市場估值體系的理性修復(fù)，引導(dǎo)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自征求意見稿出臺至今，已有44家上市公司宣布終止重組。

除了順豐控股之外，近期宣布剝離金融資產(chǎn)的還包括中概股搜房控股。今年1月，搜房控股宣布擬分拆在線媒體、互聯(lián)網(wǎng)金融、研發(fā)和大數(shù)據(jù)等資產(chǎn)，將前述被分拆資產(chǎn)作價(jià)161.8億元注入萬里股份，并實(shí)現(xiàn)借殼上市，4個(gè)月后，搜房控股擬注入萬里股份的標(biāo)的資產(chǎn)中刪除了金融資產(chǎn)。

　 金融資產(chǎn)單獨(dú)發(fā)展?

就披露的數(shù)據(jù)看，順豐已然成為一個(gè)多元經(jīng)營的綜合性集團(tuán)。目前擁有員工12萬名，2015年?duì)I業(yè)額481億元，利潤10.94億元。

自2013年引入投資開始，經(jīng)過一系列的股權(quán)騰挪，順豐控股整合接收了明德控股(原順風(fēng)集團(tuán))旗下嘉達(dá)快運(yùn)、順豐物業(yè)及譽(yù)信有限旗下譽(yù)惠咨詢等公司，試圖打造包括存儲、運(yùn)輸、調(diào)度等環(huán)節(jié)在內(nèi)的物流全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，并開始進(jìn)軍電商、生鮮、物業(yè)、金融服務(wù)等領(lǐng)域：

就物流產(chǎn)業(yè)鏈而言，順豐控股提供商務(wù)快遞、國際快遞、電商快遞、倉儲配送、逆向物流等多種 快遞服務(wù)，以及物流普運(yùn)、重貨快運(yùn)等重貨運(yùn)輸服務(wù)，同時(shí)，還為食品和醫(yī)藥領(lǐng)域的客戶提供冷鏈運(yùn)輸服務(wù);在物流服務(wù)基礎(chǔ)上，順豐控股亦有開設(shè)保價(jià)、代收貨款 等多種增值服務(wù);此外，以物流起家的順豐控股，近年來積極布局金融領(lǐng)域，已經(jīng)擁有第三方支付、保理、融資租賃、小額貸款等多個(gè)金融牌照。

在順豐的大戰(zhàn)略布局圖中，國內(nèi)速遞、國際快遞、倉儲、順豐航空這僅僅是其占比1/3的格局，更大的戰(zhàn)略在商業(yè)帝國，包括B2B、B2C、C2B、O2O的全零售布局，同時(shí)隨之配套的還有金融、移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略?？梢钥闯觯権S的金融布局主要是兩個(gè)維度：C端和B端。前者主要基于快遞場景，發(fā)力支付、理財(cái)、融資;后者主要基于商家用戶和企業(yè)，建造供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系，兩者結(jié)合達(dá)到了物流、信息流、資金流三流合一。

此次突然宣布剝離這些金融資產(chǎn)，順豐是否有意單獨(dú)發(fā)展這些業(yè)務(wù)?這一熟悉的一幕不免讓人聯(lián)想到當(dāng)年阿里巴巴上市時(shí)剝離支付寶業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)的“敏感”與未來巨大的商業(yè)空間?？纯唇袢盏奈浵伣鸱?00億美元的估值，已經(jīng)能夠匹敵百度，順豐的做法也就很好理解。不過從現(xiàn)在市場發(fā)展情況來看，順豐的金融業(yè)務(wù)甚至有些“雞肋”，其發(fā)展的速度和廣度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及順豐物流業(yè)務(wù)。順豐還需苦練金融內(nèi)功。