7月29日晚間時候，大楊創世發布公告稱，中國證監會上市公司重組審核委員會宣布，公司重大資產出售及發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項獲得有條件通過。

于此，圓通速遞成功借殼大楊創世，將成為國內第一家登陸A股的快遞公司。

有研究機構表示，“按照目前快遞公司申請上市的進程，若一切進展順利，2016年內，國內資本市場將有可能出現四家民營快遞公司。”

那么，此時其他三家快遞公司（順豐、申通、韻達）的上市路又如何了？

最令人意外的順豐，選擇“穩”字當頭

2016年5月，鼎泰新材公布順豐控股借殼上市方案，順豐控股整體作價433億元置入鼎泰新材。對比其他三家擬上市的快遞公司，順豐的作價是最高的，外界也一度認為順豐將有可能成為國內第一家登陸A股的快遞公司。

然而就在幾天前，順豐控股A股借殼公司鼎泰新材發布公告稱，順豐控股將剝離旗下三家 金融 公司的股權，分別是合豐小貸、樂豐保理、順誠融資租憑，總價值7.117億元人民幣。此舉也被解讀為順豐有著保殼的決心。?

事實上，隨著 互聯網金融 專項整治的開展，很多涉金融資產業務的公司都被監管層拒之門外。最明顯的案例就是某股權眾籌平臺申請 新三板 上市遭拒。

據知情人士透露，目前所有類金融企業在新三板掛牌一律被暫停，更別說是帶著 互聯網 金融企業登陸A股了，審核通過的可能性極低。

另一個影響因素可能是證監會在6月中旬發布的《上市公司重大資產重組辦法（征求意見稿）》，里面有提及“完善重組上市事前準入條件，從源頭上規范重組上市行為”。

就在此項規定發布后，包括西藏旅游在內的上市企業被終止重組。為了不影響借殼上市的進程，順豐選擇“穩”字當頭也無可厚非。

不過，這次圓通從首次披露借殼方案到成功登陸 A股，僅用時6個月零12天，速度奇快。對順豐來說，將會有更大的壓迫感。

那么，“傲嬌”的順豐需要考慮的是：如何在“穩”字的基礎上加快節奏，以及調整一下從自行IPO到借殼上市之間的心理落差。

不太順心的申通，慘遭監管層問詢

2015年12月14日，艾迪西發布公告稱，宣布以169億購入申通快遞100%股權，以反向購買的方式，申通快遞原股東將持有上市公司擴大后股本的59.23%，意味著申通快遞將借殼上市。

隨后在今年4月的重組草案公告顯示，作價169億元的方案不變，其中用股份支付金額149億元，現金支付20億元，業界解讀為這是申通快遞上市的最后沖刺。

然而，此次沖刺階段卻遭到監管層的問詢。

5月23日，證監會在受理艾迪西重大資產出售及發行股份購買資產并募集配套資金的申請后，提出37個問題，直指申通快遞加盟商是否具備相關資質，以及加盟標準如何。

因為對比圓通， 申通的情況更加復雜一點，尤其是涉及到一些敏感的關聯交易問題。此次 媒體 也有報道，三通一達的實際控制者之間存在兄妹、夫妻，或同學等關系，這就使得很多內部交易錯綜復雜，導致借殼上市計劃受阻。

不過，從目前來看，事情并不大，其結果很可能只是拖延了申通上市的時間，不會破壞上市計劃。

路漫漫的韻達，估值受質疑

2016年7月14日，新海股份召開重大資產重組媒體說明會，表示韻達貨運擬作價180億元借殼新海股份，成為第四家擬借殼上市的快遞公司。

但對比以上三家，韻達的借殼上市之路可能有點漫長，一方面從時間上來看，韻達的借殼上市計劃遠遠落后于其他三家，真正上市時間或在今年年尾，而今年的借殼上市政策明顯收緊，越是往后拖，越容易出現“流產”的風險。

另一方面從實力上看，韻達的業務量和營收利潤遠沒有圓通和申通出色，但其估值卻高達180億元人民幣，超過圓通和申通兩家快遞公司的估值，引起業內人士的質疑， 不排除證監會未來會對此進行問詢，影響上市計劃的進程。

不過，由于今年6月中旬證監會剛發布了新規的征求意見稿，韻達顯然按照征求意見稿對重組方案進行了修改，使之符合監管的要求。如果政策不會出現明顯的變動，那么韻達應該可以趕在今年完成上市計劃。 （本文首發鈦媒體）

附表：四家快遞公司的營收對比（單位：元）

作者：子野