6 月 20 日，PPLabs Technology Limited ( 下稱 " 派歐云 " ) 向港交所遞交了申請書，擬于港交所主板掛牌上市，工銀國際、申萬宏源香港為聯(lián)席保薦人。

這家公司由 PPTV 創(chuàng)始人姚欣聯(lián)合老搭檔王聞宇共同創(chuàng)立，三年累計虧損超 5.6 億元，且虧損幅度逐年擴(kuò)大，公司在 5 月剛剛獲 " 港版淡馬錫 " 之稱的港投公司 投資 。

AI 制圖

增收不增利

因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)海量的算力需求與分散且尚未充分利用的算力供給之間存在重大錯配，派歐云創(chuàng)始人姚欣和王聞宇于 2018 年成立了派歐上海（派歐云在中國的合并聯(lián)屬實(shí)體之一），主要從事邊緣云業(yè)務(wù)，開創(chuàng)了聚合全球計算資源的分布式云計算業(yè)務(wù)模式。

2023 年，隨著 AI 大模型技術(shù)的快速發(fā)展，帶來 GPU 算力及 AI 推理需求激增，派歐云戰(zhàn)略性地開展 AI 云計算服務(wù)。依托遍布全球的算力網(wǎng)絡(luò)及底層技術(shù)能力（如分布式云計算及 AI 推理加速），公司匯聚全球計算資源，提供從基礎(chǔ)云計算服務(wù)到 AI 推理計算服務(wù)的全方位解決方案，滿足客戶多樣化的需求及偏好。

目前，作為一家獨(dú)立分布式云計算服務(wù)商，派歐云提供的服務(wù)包括邊緣云計算服務(wù)及 AI 云計算服務(wù)。其中，邊緣云計算服務(wù)整合第三方提供商的分散異構(gòu)計算資源，滿足客戶對邊緣計算及傳輸?shù)男枨螅籄I 云計算服務(wù)，提供涵蓋從基礎(chǔ)到高階功能的產(chǎn)品，包括 GPU 云服務(wù)、模型 API。公司產(chǎn)品和服務(wù)的應(yīng)用場景包含 AI 應(yīng)用程序、AI 賦能研究與教育、通用智能體、數(shù)字人、實(shí)時音視頻處理、3D 建模及具身智能。

截至 2024 年 12 月 31 日，派歐云的算力網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球 1200 多個縣市，包含 4000 多個計算節(jié)點(diǎn)。按 2024 年收入計，公司在中國獨(dú)立邊緣云計算服務(wù)商中排名第一。截至同日，其 AI 云計算服務(wù)在全球擁有超過 12 萬個注冊開發(fā)者。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)灼識咨詢的資料，2025 年 5 月，派歐云的日均 token 消耗量達(dá) 1419 億次，在中國獨(dú)立 AI 云計算服務(wù)供應(yīng)商中位列前兩名。

生成式 AI 時代的到來，為邊緣云計算服務(wù)市場帶來廣闊的前景，根據(jù)灼識咨詢的資料，2024 年全球邊緣云計算服務(wù)市場為 1851 億元；2024 年中國邊緣云計算服務(wù)市場為 132 億元，預(yù)計到 2029 年將進(jìn)一步增至接近 370 億元；2024 年全球 AI 云計算服務(wù)市場為 315 億元，預(yù)計將以 68.5% 的復(fù)合年增長率在 2029 年增至接近 4277 億元。

市場景氣度高，也為派歐云帶來了明顯增長的收入。2022 年 -2024 年（下稱 " 報告期 "），派歐云的收入分別為 2.86 億元、3.58 億元和 5.58 億元，復(fù)合年增長率為 39.7%。

不過，運(yùn)營七年的派歐云尚未實(shí)現(xiàn)盈利。報告期內(nèi)，派歐云年內(nèi)虧損分別為 8496.7 萬元、1.89 億元、2.94 億元，三年累計虧損約 5.68 億元，且虧損幅度逐年擴(kuò)大。公司經(jīng)調(diào)整后凈虧損分別為 3913 萬元、3708 萬元、6162 萬元，凈虧損總額約 1.38 億元。

對于公司的持續(xù)虧損，派歐云在招股書表示，主要由于該公司大量投資于研發(fā)及擴(kuò)大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等原因。

具體來看，2024 年，派歐云來自邊緣節(jié)點(diǎn)服務(wù)收入為 3.91 億元，占比為 70%；來自邊緣 CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)）的收入為 1.57 億元，占比為 28.1%；而來自 AI 云計算服務(wù)收入為 1039 萬元，占比為 1.9%。

PPTV 創(chuàng)始人的再 創(chuàng)業(yè)

股權(quán)方面，聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長、CEO 姚欣及其配偶呂姍姍通過 Patty William 等一系列境外控股公司共同持有派歐云約 50.61% 的股份投票權(quán)。聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO 王聞宇則通過 Jaya Skypiea 持股為 11.41%。

值得一提的是，姚欣現(xiàn)年 44 歲，在 互聯(lián)網(wǎng) 行業(yè)深耕超過 20 年。

公開資料顯示，姚欣高中時期連續(xù)兩年獲得全國奧林匹克計算機(jī)競賽一等獎。1999 年，他被保送進(jìn)入華中理工大學(xué)（現(xiàn)華中 科技 大學(xué)）計算機(jī)本科專業(yè)。2005 年，姚欣在華中科技大學(xué)讀研時創(chuàng)辦網(wǎng)絡(luò)視頻平臺 PPTV 的前身 PPLive，2007 年 10 月，PPLive 使用用戶達(dá)到 8500 萬人，占據(jù)了中國互聯(lián)網(wǎng)視頻直播市場超過 60% 的市場份額。PPLive 還獲得過日本軟銀、德豐杰等海內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)數(shù)億美元的投資。

2014 年，姚欣將 PPTV 出售給蘇寧。此后，姚欣在藍(lán)馳投資擔(dān)任風(fēng)險合伙人，負(fù)責(zé)項目盡職調(diào)查、投資及管理。2017 年 8 月，姚欣還在上市公司南京我樂家居擔(dān)任獨(dú)立董事。

姚欣妻子呂姍姍現(xiàn)年 44 歲，擔(dān)任派歐云的非執(zhí)行董事，主要負(fù)責(zé)為集團(tuán)提供品牌建設(shè)和市場開發(fā)方面的專業(yè)意見。在加入 PPIO 派歐云之前，呂姍姍在寶潔公司工作了超過 12 年，擔(dān)任銷售和貿(mào)易 營銷 的重要職位。

此次創(chuàng)立派歐云，是姚欣第二次創(chuàng)業(yè)，亦是王聞宇第三次創(chuàng)業(yè)。王聞宇參與創(chuàng)立了 PPTV，曾擔(dān)任 PPTV 首席架構(gòu)師。離開 PPTV 后，王聞宇聯(lián)合創(chuàng)立上海嘉車信息科技有限公司（主要產(chǎn)品極豆車聯(lián)網(wǎng)智能座艙）并擔(dān)任其首席技術(shù)官，負(fù)責(zé)管理智能 汽車 的技術(shù)、研究及開發(fā)。

招股書顯示，派歐云歷經(jīng)過 5 輪融資。2021 年 3 月，派歐云獲得天使輪融資，投后估值為 4600 萬美元；2025 年 4 月，派歐云完成 2100 萬美元的 B 輪融資，投后估值為 4.69 億美元（約合人民幣 33.62 億元）。期間，派歐云曾獲得 Millennium、IMO Ventures、創(chuàng)世伙伴創(chuàng)投、藍(lán)馳創(chuàng)投、華業(yè)天成資本、遠(yuǎn)望資本、沸點(diǎn)資本、磐霖資本、嘉實(shí)基金等知名機(jī)構(gòu)的投資。

此外，據(jù) 媒體 報道，5 月 27 日，派歐云宣布獲得 " 港版淡馬錫 " 之稱的香港投資管理有限公司的投資支持。

此次港股 IPO，派歐云 IPO 募集所得資金凈額將主要用于提升在分布式云計算服務(wù)的技術(shù)能力并升級多模態(tài) API 平臺；鞏固業(yè)務(wù)地位并擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，以增加市場份額；海外擴(kuò)張，特別是在成熟市場和潛力尚未開發(fā)的新興市場；以及用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

來源：IPO日報