美團、大眾點評合并之事已經塵埃落定，團購O2O領域的“三國殺”將變成美團點評與糯米之間的肉搏，也就在前兩者正式對外宣布消息的昨天 （10月8日） ，糯米也送上一份“大禮”——10億紅包[促銷]。

在 百度糯米官方微博中稱 ，“糯米有幸成為促成對手 （美團、點評） 合并、撬動行業格局的‘杠桿’”。#一次借力打力

的確，正如Twitter用戶 jason5ng32所調侃，我們要“恭喜”百度糯米：

美團和點評合并，首先恭喜百度公司副總裁、百度糯米總經理曾良不用辭職！在百度決定未來投資糯米200億的時候，當時百度副總裁曾良說：「今年底前成為團購行業第二，否則我辭職！」。讓我們恭喜他不用辭職，恭喜糯米的員工完成 KPI 并得到年終獎。

美團與點評合并，讓老三糯米躺著晉升為老二，一切來的如此突然。要知道，百度從人人網手中接過糯米后，曾經歷過一年的蟄伏期。

百度接手糯米后，走過的彎路

2013年8月，百度宣布向人人網旗下糯米戰略投資1.6億美元，獲得約59%股份，成為糯米第一大股東。3個多月后全資收購糯米并進行“百度化”，2013年最后一天，糯米CEO沈博陽在微博上宣布正式離職，取而代之的是百度副總裁劉駿，但這位代理CEO是搜索出身 （曾擔任谷歌中國工程研究院副院長兼全球工程技術總監） ，且當時加入百度還不到半年時間，并沒有團購業務實操經驗。

當時糯米是納入百度LBS事業部，借助百度地圖來打造百度的O2O生態。基于地理位置信息推送的模式，通過兩端完成：2C端是用戶 （位置信息、服務需求） ，這塊百度地圖來獲取，匹配2B端服務供應商，由糯米包括第三方團購網站來完成交易。

這也正是糯米的第一大彎路。同百度電商一樣思路，一直突出不缺流量、不缺用戶，百度O2O與百度電商“中間頁面”戰略之處在于高頻服務 （餐飲、電影等） 自營。 盡管百度地圖有過億用戶，是一款高頻應用，但基于LBS模式運作下的糯米訂單轉化并沒有預想的高。更重要的是地圖是一款工具性產品，用戶更多是用戶地理位置、路線的查詢，與出行緊密之外，并不是撮合非出行服務交易的最佳平臺。

直到今年3月份，曾任百度大客戶VP的曾良接手糯米，才真正高調起來，不再高歌所謂的“技術驅動路線”，砸廣告、公關戰，市場手段比技術手段更為簡單粗暴，3.7女生節、5.17吃貨節、6.20百度糯米五周年慶、七夕……補貼大促基本上是月月不停，直接帶來的是訂單劇增。虎嗅了解到的數據，百度糯米在8月22日促銷活動中，單日流水超過4.5億，比去年同期增長20倍。

李彥宏不是“傻大粗”，哪會突發奇想“拿出200個億做糯米”。虎嗅聽到的八卦，正是曾良拿著促銷增長數據向李彥宏匯報工作時，李彥宏看到翻倍的增速對O2O產生了百度強烈信心而后策劃了這出戲——“200億砸向糯米”。不過百度方面已經表示，此八卦不是真實情況，“200億戰略與某場匯報無關”。

糯米促銷活動帶來增長是很難持續的，就像雙十一大促過后GMV會出現明顯的螺旋式下降，而為避免出現類似的情況，糯米在每月造節大促拉出一條曲線增長，這樣存在不小風險，一方面做高頻需求的促銷見效快，但糯米燒錢補貼力度必須加大，資金壓力大；另一方面，需要線下商家的長期配合，運營成本會增加。

事實上，在2014年糯米也做過類似大促， 在百度搜索、地圖導入流量劇增后，糯米曾出現過系統崩盤， 因為當時百度從人人手中接盤糯米還是原有的IT系統，而后百度進行了重新搭建。

美團與點評合并后，糯米路在何方

京東收購易迅之前，京東綜合實力領先易迅至少三年以上，卜廣齊也意識到走京東同一條路的方式超越京東已經沒有可能。同樣，現在的糯米猶如三年前的美團，在餐飲 （百度外賣 ）、電影死磕美團。

根據此前美團“T型戰略”，獨立出外賣事業群、酒店事業群、到店事業群以及貓眼文化傳媒有限公司。大眾點評也在今年上半年成立了麗人事業部，婚慶、居家餐飲業務分塊已經明確。如今，美團與點評合并后，美團在餐飲、電影、酒店高頻消費與點評麗人、婚慶等低頻消費形成互補。

勢單力薄的糯米不可能放棄高頻剛需，在餐飲、電影后續到酒店會正面挑戰美團，同時帶動婚慶、麗人等低頻消費。 糯米另一個高頻帶低頻思路是接著百度的高頻應用，如手機百度、百度瀏覽器、百度地圖，百度用戶O2O需求是車輪式洗腦，黏住用戶。不過，糯米“高頻帶低頻”的打法見效會遠不如燒錢補貼，也就是說百度O2O流量入口為王的邏輯并不完全正確。

雖然美團在電影、外賣等領域遍體鱗傷，但是糯米必須承認遠落后于對手，弱者挑戰強者的邏輯都是找出對手弱點打，或者用“差位”博弈法，避開對手優勢科目。然而，糯米在高頻消費項目上沒有選擇的余地，一來餐飲、電影的市場空間大，二來線上滲透率還不足，外部機會在那。

只不過以卵擊石的方式勝出概率太小， 所以糯米在高頻領域正面挑戰美團的同時，也要尋求新的機會點。 團購業務對美團、點評及糯米而言已是雞肋業務，例如電影團購正被在線選座所替代，在這些平臺出現個位數的百分比增長了；到店消費同樣如此，商家通過一次團購獲得了新用戶，但又留不住。對此，點評已經在主推閃惠業務進行迭代，糯米也推出了類似的業務——“到店付”。

虎嗅了解到的糯米尋找的新機會是高爾夫業務， 自從習大大上臺后“打老虎”反腐，導致國內不少高爾夫球場閑置面臨經營危機，而糯米要把高爾夫平民化。小眾市場做大眾O2O平臺，糯米做高爾夫這條道，對整個競爭格局起不到決定性作用。不過，此文發布后，百度公關回應虎嗅的另一個口徑是，高爾夫業務是直達號方面負責，與糯米無隸屬關系。

糯米“自營+第三方入駐”平臺化，還很差錢

曾良接盤糯米后，試圖將其打造成百度的O2O平臺，采取“自營+第三方入駐”方式，餐飲、電影等高頻業務選擇了自營，酒店、旅游、到家等業務接入第三方服務平臺。

餐飲業務 ，2014年5月，獨立出百度外賣做上門餐飲服務，到店餐飲服務仍由糯米團購業務負責。2015年4月，百度投資了O2O點餐平臺客如云。

電影業務 ，2015年1月，由糯米原班人馬搭建“百度影業”，與美團貓眼電影一樣，從事在線選座和團購業務。6月，百度入股星美影城，在電影營銷方面試水。

酒店、旅游業務 ，主要與百度系去哪兒達成合作，去哪兒相關業務接入糯米，間接成為糯米的服務供應商。

到家業務 ，2015年6月，百度領投e袋洗，后續e袋洗接入糯米平臺，以及其他的上門美甲O2O入駐。

同時，百度還希望在人工智能技術方面形成O2O的技術壁壘，典型產品是9月份百度大會推出的“度秘”。不過外界期并未抱有太大期望，很可能會與2014年百度大會推出的“直達號”一樣，雷聲大雨點小。

糯米O2O平臺化，看上曾良找到了一條康莊大道。非也，糯米平臺化與58到家、XX到家沒太大異同。只是自營與他營的差異。

不知道你注意到沒有，在百度地圖中“周邊”選項中本地生活服務的信息多是抓取大眾點評的，百度地圖過去也是大眾點評的流量入口，而美團與點評合并后， 不出意外，百度地圖會悄然封殺點評，糯米自己如何把用戶點評信息做上來進行對接，值得曾良考慮。 因為糯米及其他團購網站提供的消費點評信息數量和質量上都劣于點評，所以如果直接封殺，反而會把百度地圖的“周邊”服務用戶體驗搞差。

談O2O，避不開地推的話題。美團號稱有一支線下“鐵軍”，在2015年中旬時達到線下員工數1.4萬人。 虎嗅了解到糯米目前線下有6000人左右的銷售團隊，渠道由“直銷+代理銷售”構成 ，在北上廣深等一線城市及其他省會二線城市在內的30多個城市采取直銷，其他260多個城市是代理銷售。美團公布的2015年上半年業績報，稱自己合作商家有160萬個，覆蓋城市數超過1100個 （中國官方統計城市數為661個，美團1100個還真不清楚如何多出來這么多？） ， 糯米要趕超美團，必然要在更多城市開疆擴土，即是人力成本增加，也是管理難度的加劇。

總體而言，糯米要與美團點評抗衡，燒錢才是最直接的方式，但同樣無法解決“規模不經濟”問題。美團、點評合并前，美團一直傳出正在洽談20億美元融資，點評最近一輪融資為8.5億美元，二者合并后整體再融資的話，很可能超過30億美元規模，而糯米的200億 （約合31.5億美元） 相比之下已不再振奮人心。

所以，李彥宏給糯米的第一個200億只能算百度O2O的第一份學費，要想打贏O2O這一仗，一個200億哪夠花，接下來曾良同學還得拿著成績單繼續找李彥宏老板再要200億？不然的話，故事就不精彩了。