如果說2013年是互聯網金融元年，那么2016年就是金融科技元年——字面意思似乎差不多，其內涵卻完全不同，第一個“互聯網”強調的是獲客渠道，典型代表如大量草根p2p；第二個“科技”，更強調的是技術實力，用技術重塑渠道、風控、產品形態、上下游關系鏈等等。

從“渠道”到“技術”，主導力量也發生了徹底變革，大多數草根P2P從先鋒變先烈，兩大正規軍入場：互聯網大佬布局金融業態，以及傳統金融公司向互聯網的延伸，再加上數量眾多的P2P公司，三大權力的博弈，在2016年重塑互聯網金融格局。

銀行業謀新：互聯網金融角色從補充到主業

銀行涉足互聯網，早就不是新鮮事。開端就是電子銀行，，僅以宇宙第一大行工商銀行為例，1997年，工商銀行上線官網，2000年推出了針對個人用戶的網上銀行，而招商銀行的“一網通”則在1999年就上線了，這是中國銀行互聯網業務的開端。

銀行的互聯網化，經歷了電子銀行———互聯網———移動化三個階段，2016年，銀行業觸網到底有哪些特點？

戰略：互聯網金融成并行主業

銀行業和互聯網行業涇渭分明的邊界，在2013年隨著余額寶的快速崛起，終于土崩瓦解。招商銀行前行長馬蔚華曾說過：“招行的危機所在,就是馬云,而不是其他銀行!”

這種危機感，在兩三年之間，徹底改變了銀行業對互聯網金融業務的定位————過去，互聯網是工具、渠道和手段，互金是主業的補充。但是2016年，互聯網金融業務，逐漸從銀行補充業務，升級為和傳統業務并行的“主業”。

比如，宇宙第一大行工行成立了互聯網金融營銷中心，這是國內商業銀行成立的第一個互聯網金融營銷機構，此前，工行已經正式發布互聯網金融平臺“e-ICBC”品牌和一批主要產品。而交通銀行甚至注冊了幾家p2p公司和網絡小貸公司，農行也專門設立了互聯網金融推進工作辦公室等。四大行陸續入場，標志著互聯網金融行業將成為銀行的標配主業。

當然，布局最早的不得不提陸金所————和平安銀行同屬大平安系的p2p公司，后者估據稱已達到驚人的2000億，不過，把陸金所當作銀行系觸網的代表并不太合適，陸金所和平安銀行更多是彼此獨立的兄弟關系，而非母子關系。

不要嘲笑銀行業動作太慢。互聯網行業的風控是“概率風險”——只要風險處于可控水平，而銀行業過去一直追求的“零風險”。那么，在戰略定位層面，需要創新空間、亟待監管放權的互聯網金融部門與追求零風險的銀行總行到底是什么關系？

我粗略統計了一下，不管是工農交建，還是目前招商銀行等商業銀行，甚至內蒙古銀行等地方商業銀行，大部分銀行都達成了共識，把互聯網金融部門定位為創新業務探路者，對其并無明確的利潤要求，而是用傳統業務的利潤來為其輸血。

既然是探路，因此，一是風險隔離，二是監管放權，三是組織化，把過去分散于各個業務單元的互聯網業務，收攏并軌，實現客戶管理、服務標準、運營流程、渠道管理的一致化。因此，各大銀行都成立了單獨的互聯網金融部門。

產品和業務：免費、靈活化、去中介化、多元化

說完了戰略，談談產品，按照周鴻祎的總結，“互聯網+”時代經營模式的四個特點：用戶至上、體驗為王、免費模式、顛覆式微創新。

銀行三大業務包括存、貸、匯，其中匯，也就是傳統意義上的轉賬，曾是銀行的主要利潤來源之一，誰能想到銀行轉賬油田會免費。

今年2月，中國五大國有商業銀行中國工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行聯合宣布，五大行之間的個人用戶手機轉賬進入全免費時代。而根據央行剛剛出臺的新規，明年1月1日起，所有銀行同行轉賬都將免除手續費。

頗為有趣的是，當銀行開始免費的時候，之前一直免費的微信和支付寶都開始收取了提現費，原因很簡單————在移動端的互聯網金融領域，目前微信和支付寶的用戶基數大、黏性高，提現費不會嚇跑用戶，而剛剛入場的銀行，則要用免費來招攬互金用戶，收費不收費，其實背后是競爭勢能的差異。

再說產品的靈活性，以前銀行害怕余額寶搶走存款客戶，現在一些銀行，也上線了類余額寶產品，比如貴州銀行的“爽得寶”產品，而且收益比微信理財通上的貨幣基金產品高多了。

銀行觸網，有存量客戶、資本、風控、人才優勢，但是卻缺乏用戶的各種互聯網數據，這是阿里系做互金的最大優勢。有趣是，銀行也在布局電商，比如建行的“善融商務”電商平臺，而農行多個B2B平臺和產品也在陸續推出，比如電商平臺“e商管家”。銀行做電商，意在互金，而非靠電商價差獲利。

目前來看，在四大行中，工行的戰略清晰，平臺搭建完善，業務布局完整，而且其原本用戶存量和業績利潤都領先，因此銀行系互聯網金融，工行似乎暫時領先。

巨頭入場：互聯網金融成標配

幾乎所有有能力布局的互聯網公司，都會變成互聯網金融公司，因為，金融和互聯網一樣，本身就是商業社會的基礎設施。

2016年，互聯網系互聯網金融行業最大的標志性事件，無疑是百度金融。

說起來布局互聯網金融業務，BAT都是老司機，但是要真把互聯網金融業務升級為獨立業務，成為集團戰略，只有2014年獨立的阿里系螞蟻金服是老司機，百度金融服務事業群組（以下簡稱百度金融）是新司機，而騰訊目前依然把金融視為工具而非戰略。

互聯網公司做金融，其實經歷了從支付工具———碎片化金融業務————獨立公司的過程，而百度金融就是這樣的典型案例。

從游擊隊到正規軍

今年11月，京東宣布，要把京東金融集團剝離獨立。?一年前，百度成立了獨立的金融服務事業群組。如果說，螞蟻金服和京東金融獨立是其電商業務優勢的延伸，是順勢而為，那么百度成立金融生態，就是有意為之。

從橫向來看，百度過去不乏金融產品，但是這些產品散落于各個業務單元，碎片化不成體系，難以形成業務合力。因此，去年12月份百度金融的獨立就成為了必選項。而從縱向來看，移動互聯網時代的到來，意味著百度過去依賴的搜索主營業務，面臨著業務單一的風險，必須尋找創新業務接替，而百度金融就是接替者之一。

除了百度，京東等也成立了獨立的金融公司，這些都標志著，未來大型互聯網公司，金融業務的獨立是趨勢，而且金融將成為不可替代的主業之一。

業態布局完整

無論是老司機螞蟻金服，還是成立剛一年的百度金融，都是全業態金融公司。

以螞蟻金服為例，包括第三方支付工具支付寶、智慧理財平臺螞蟻聚寶、云計算服務平臺螞蟻金融云、獨立第三方信用評價體系芝麻信用以及網商銀行，螞蟻投資的公司還有眾安保險，信美互動等等。

而作為新司機，成立一年，百度金融就迅速成為了一個全業態布局的金融科技公司，業務架構主要包括消費金融、錢包支付、理財資管、互聯網銀行、互聯網保險等多個板塊，基本覆蓋金融服務的各個領域。

一年內布局8大金融子業務，靠單打獨斗難以實現。百度金融，對內把現有業務的存量用戶平移或激活，比如作為支付工具的百度錢包，其服務的應用場景，比如糯米、愛奇藝、百度外賣等也是其用戶來源和流量入口，目前百度錢包的用戶已經達到9000多萬。對外，要走開放平臺路線，比如，百度與中信銀行聯手發起成立百信銀行，并未謀求控股地位。

李彥宏也說過，百度堅持做工具，以開放的姿態與合作伙伴合作，不絕對控股，不劃分陣營。對于百度金融來說，能通過這種參股不控股的開放態度，能減少金融機構的戒心，把傳統銀行的風控能力、人才優勢等，一攬子嫁接融合到百度金融生態體系中，這也是后來者百度的唯一選擇。

（百度金融業務架構）

從渠道到技術和數據優勢

如果說大部分P2P是草根游擊隊，那么BAT就是正規軍，游擊隊利用互聯網搭建渠道和營銷（甚至是忽悠，比如e租寶等），它們對于互金融行業的深入，和正規軍不在一個維度上，因此，百度金融一上線，就特意強調其“金融科技”的定位。

說實話，做互聯網金融業務，百度面臨的挑戰不小， 在BAT三家中，百度沒有阿里的電商數據，也沒有騰訊那么大體量的賬戶體系，那么，百度的優勢是什么？搜索流量和技術優勢。

搜索流量轉化為金融業務的優勢，難度不小，因為搜索是不需要賬號體系的，而金融則需要構建賬戶體系。

更容易落地的反而是技術優勢。百度大腦語音識別準確率達97%；在國際權威的FDDB、LFW等人臉識別檢測評測中，百度人臉識別技術均排名第一；在《MIT科技評論》2016年“全球最聰明的50家公司”中百度排名第2位等等。

這些技術已經被輸入到百度金融，比如搭建了身份識別認證、大數據風控、智能投顧、量化投資、金融云、智能獲客6大金融科技方向，然后再把這種能力開放給金融機構，為金融機構輸出包括人工智能、安全防護、智能獲客、大數據風控、IT系統、支付六大技術能力的全套金融解決方案，打造開放型生態平臺等等。

當然，技術和金融的結合，前提之一還是金融產品的豐富，比如百度理財要依靠百度大腦打造千人千面的理財服務，但是，目前百度的短板在于，理財產品沒有螞蟻豐富。

從大眾客戶到細分行業

互聯網金融行業，最早其實以個人用戶為主，比如支付工具。但是到了2016年，隨著互聯網金融行業的逐漸成熟，從用戶維度，開始出現了用戶的分層分級，面對特定群體推出個性化服務，從行業層面，也從一致性的基礎服務升級為針對行業的細分方案。

互聯網金融行業最初服務的是草根用戶，但是百度金融的理財服務，卻瞄準中產階級用戶群體，而最近京東金融也推出了“東家財富”高端金融服務平臺，欲打造互金業的私人銀行。

這個轉變非常關鍵，過去互金服務的用戶，其實是銀行“看不上”的草根低凈值用戶，因此，互聯網金融是跟在銀行后面拾遺補缺，是銀行業的補充，而今天，互聯網金融行業開始有能力和銀行爭奪其相對高凈值用戶。

當然，前提也在于，中國年輕的新中產階級和高凈值人群都在崛起，他們是習慣互聯網的一代。

預計到2020年底，中國新中產階級人數將超過4.7億，中國高凈值（資產凈值在600萬元人民幣/100萬美元以上）家庭數量將增長至388萬戶左右，分別是世界最大的中產階級群體和最大的高凈值人群之一。

其次，細分類的金融產品逐漸增多。根據百度Q3財報顯示，“百度有錢花”還上線了新的垂直領域的分期業務，包括教育、家裝、租房等，并推出了現金貸產品，正在搭建完善多元場景布局。

“千人千面”的用戶服務，以及針對細分行業的針對性解決方案，正是互聯網金融不斷成熟的標志。

而BAT等互聯網巨頭的入場，也將徹底重塑整個互聯網金融格局。巨頭們有資金、有流量、有技術、有人才，有數據，這些都是幾千家看似熱鬧的P2P公司完全不具備的，巨頭們的入場，將加速P2P小平臺的死亡，而他們的用戶，也將聚攏到BAT等巨頭平臺。

P2P行業：監管落地，先鋒變先烈

無論是從用戶維度還是從企業維度，在整個中國互聯網歷史上，P2P行業無疑都是最慘烈最血腥的行業，沒有之一。

從用戶維度，那些冠以P2P之名、實為非法集資、涉嫌詐騙的假冒偽劣平臺，典型代表比如e租寶、泛亞日金寶等等，僅兩者的受害用戶就分別高達90多萬人和20多萬人，上百萬家庭由此致貧、破產。
而從企業維度，在整個資本寒冬中，倒閉潮最兇猛的就是P2P。自2011年，國內累計成立的P2P理財平臺達3984家，已有過半P2P平臺倒閉或者跑路，而投資人閻焱認為，未來9成P2P平臺將倒閉。

監管落地

在2015年之前，P2P都處于監管真空地帶，既沒有主管部門，也有沒有相應的準入門檻。

隨著平臺跑路、倒閉等諸多陰影與問題暴露，政府逐步跟進和提供監管資源。十部委聯合印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，正式開啟了互聯網金融監管元年。監管法規日益嚴苛，小平臺被注冊資金要求擋在了門外，而一些大平臺，甚至也被同一平臺20萬和所有平臺100萬的借款上限重傷，比如一些靠發大標起家的老牌P2P平臺，就要被迫轉型。

監管政策的趨緊，是p2p平臺迎來倒閉潮的關鍵因素之一。

巨頭入場，改變競爭格局

包括百度在內的互聯網巨頭，以及銀行等傳統金融大佬相繼入場，他們在風控、人才、資金、品牌、用戶資源以及上下游的整合能力等方面的巨大優勢，都是P2P可望而不可及的。過去P2P是在和其他P2P競爭，現在P2P是在和互聯網巨頭和銀行大佬競爭，處于完全的下風優勢，其生存空間被極度壓縮，最終將窒息而亡。

投資人成熟，檸檬效應失效

類似e租寶等假冒偽劣互聯網金融企業，過去之所以獲得生存空間，原因就是大量小白投資人的存在，給了詐騙平臺作惡的機會，導致P2P行業出現了存在嚴重的信息不對稱，最終產生了劣幣驅逐良幣的檸檬效應。

而類似e租寶這類驚天大案的存在，其實教育了很多投資者，從盲目追求高收益，轉而追求安全性，今年6月底的調查數據顯示，67%的P2P投資人眼中安全最重要。

基于安全感的需要，未來這些P2P投資人將轉而成為BATJ和銀行系互聯網金融平臺的用戶。

總之，BAT和銀行系的入場，是互聯網金融行業正在開始走向正規化以及互聯網金融行業從金融業的補充地位升級到主流地位的開始，未來，互聯網金融移動化、技術化、產業化、社會化、主流化的趨勢，越來越明顯。2016年，是P2P的死亡之年，卻是科技金融的開局之年。P2P的大門關閉，金融科技的風口卻剛剛吹起。