騰訊科技訊 據(jù)外電報(bào)道，消息人士周四透露，邁克爾-戴爾(Michael Dell)及其顧問當(dāng)前把精力全部投入到通過反向收購上市附屬公司VMware，讓戴爾公司重返證券市場的交易當(dāng)中。據(jù)悉，戴爾已不再重視進(jìn)行首次公開募股(IPO)的選擇，原因是這種方法無法簡化公司的資本結(jié)構(gòu)。

據(jù)悉，戴爾的最終決定或反向收購VMware的交易還需要至少 1 個(gè)多月時(shí)間才能完成。反向收購VMware的交易等于是資本置換，戴爾不需要支付現(xiàn)金便能夠完成。通過把兩家公司的資產(chǎn)合并到一個(gè)新的公開交易實(shí)體，戴爾還能夠接觸到VMware全部的現(xiàn)金流。反向收購又稱為“后門上市”或“逆向收購”，一般是指非上市公司購買上市公司股權(quán)以取得上市的地位，隨后注入自有業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。

邁克爾-戴爾在目前考慮重返證券市場，部分的源自于公司的服務(wù)器業(yè)務(wù)正在成長，且PC業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)。戴爾目前是全球最大的私有科技公司，在 2015 年舉債完成 670 億美元收購EMC的交易之后，雖然該公司已逐步把債務(wù)減少了約 100 億美元，但仍負(fù)債累累的戴爾尋求通過交易獲得新增長途徑。收購EMC的交易，并沒有讓戴爾實(shí)現(xiàn)規(guī)劃的削減成本和業(yè)績目標(biāo)。與此同時(shí)，配件價(jià)格的上漲和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)市場的形勢(shì)，腐蝕了戴爾的利潤率。該公司目前在提升盈利能力這一問題上面對(duì)著非常大的壓力。

美國去年年底稅改方案的推出，加之利率上升的風(fēng)險(xiǎn)加大，為籌措更多現(xiàn)金帶來更大的壓力，可能加劇戴爾的債務(wù)負(fù)擔(dān)。反向收購商業(yè)軟件公司VMware，將能夠讓戴爾獲得該公司的 116 億美元現(xiàn)金，幫助公司削減目前賬面上 525 億美元的債務(wù)。

戴爾與VMware在上月同時(shí)發(fā)布聲明稱，該公司正在評(píng)估潛在的“商業(yè)機(jī)遇”，其中就包括進(jìn)行首次公開募股或是反向收購VMware。戴爾方面還表示，該公司目前尚未做出任何決定，未來可能終止交易，繼續(xù)在當(dāng)前的架構(gòu)下獨(dú)立運(yùn)營。

戴爾與VMware的合并，能夠讓兩家公司處于同一個(gè)管理層管理，幫助他們協(xié)調(diào)戰(zhàn)略。戴爾的硬件和VMware的軟件可能會(huì)打包成一套產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)行銷售。戴爾通過收購EMC獲得了VMware 82%的股權(quán)。根據(jù)戴爾簽訂的鎖定條款，該公司無法在 9 月底之前收購VMware的剩余股份。業(yè)內(nèi)人士支出，在這種情況下，戴爾必須借助反向交易進(jìn)行與VMware的合并，而且此交易對(duì)戴爾和銀湖最為有利。消息人士稱，為了體現(xiàn)出公平性，在戴爾反向收購VMware的交易中，后者董事會(huì)考慮增加所謂的“少數(shù)股東中的多數(shù)”投票環(huán)節(jié)。

借助反向收購VMware，戴爾將成為一家上市公司。此舉也能夠?yàn)樗侥脊俱y湖最終退出對(duì)戴爾的投資提供一條通道。銀湖此前協(xié)助邁克爾-戴爾，在 2013 年完成了 249 億美元對(duì)戴爾的私有化交易。目前，銀湖持有戴爾公司大約18%的股權(quán)。

根據(jù)美國新稅法，戴爾在繳稅時(shí)只能抵消 525 億美元債務(wù)中30%的利息。戴爾去年支付了高達(dá) 20 億美元的利息，但可以從應(yīng)當(dāng)繳納的稅款中扣除。截至目前，戴爾方面對(duì)此未予置評(píng)。(編譯/明軒)

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