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編者按：團(tuán)購鼻祖Groupon剛剛發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)，因業(yè)績不如預(yù)期，當(dāng)日股價(jià)暴跌23%創(chuàng)歷史新低。截止發(fā)稿Groupon股價(jià)已跌至5美元，相比20美元IPO發(fā)行價(jià)跌了75%，目前市值僅剩31.70億美元，遠(yuǎn)低于2010年谷歌對其報(bào)出的60億美元收購價(jià)。
\nSlate撰文分析了以Groupon為代表的團(tuán)購行業(yè)式微的原因。

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一年前，對本地商業(yè)頗有研究的記者Agrawal寫了一系列文章質(zhì)疑Groupon的模式，在當(dāng)時(shí)Groupon被看作科技史上比肩Google的偉大公司，甚至Google都打算花60億美元買下它。最終Groupon拒絕了這一收購，打算自己IPO走下去。但就在IPO前夕，Agrawal開始向Groupon的整個(gè)模式開炮。

“與其說Groupon做的是互聯(lián)網(wǎng)生意，不如說是高利貸生意。”

對你我這類普通人來說，Groupon似乎就是一個(gè)省錢的好法子，你可以20塊錢看場電影，30塊錢吃頓晚飯，40塊錢泡個(gè)spa。對許多投資者來說，Groupon看起來也是個(gè)靠譜的公司，畢竟耀眼的數(shù)據(jù)擺在那兒：開張第一年，營收94000美元；第三年，季度營收已經(jīng)達(dá)到六億美元了，難怪有人稱之為史上增長最快的公司呢。

但是Agrawal認(rèn)為，Groupon光鮮的外表下，掩蓋的是本地商家割肉的苦楚。商家在同Groupon合作時(shí)，通常會(huì)簽下非常不公的合同。首先商家得答應(yīng)給出很低的折扣，其次還得同Groupon分享很大一部分收入，通常是50%。比如一單平時(shí)賣10美元的快餐，同Groupon合作就得壓到5美元，其中Groupon還會(huì)抽走一半也就是2.5美元，最后商家只能從每單中獲得2.5美元的收入。

那么本地商家為何要接受如此不平等的條件呢？Agrawal稱這是因?yàn)镚roupon承諾將大筆現(xiàn)金提前支付給他們。比如剛舉的快餐例子中，如果有一千名用戶下單，Groupon就會(huì)給店主支付2500美元，不過這筆現(xiàn)金會(huì)在兩個(gè)月時(shí)間里分三次到賬，其中第一筆會(huì)在項(xiàng)目上線一周后到賬。Groupon的銷售團(tuán)隊(duì)會(huì)向商家承諾合作會(huì)帶來長期回報(bào)，但事實(shí)是很多用戶是不會(huì)回頭的。從Groupon拿到的2500美元塊錢是以長期來看7500美元的營收損失為代價(jià)換來的。

如今Groupon已經(jīng)是一家上市公司，本周一發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)中，我們能看到Groupon和類似網(wǎng)站不太樂觀的前景：用戶增長速度大幅下滑，用戶平均消費(fèi)額止步不前。在一次同分析師進(jìn)行的電話會(huì)議中，CEO Maso一直在討論Groupon Goods——一項(xiàng)由Groupon自己銷售低價(jià)實(shí)物的服務(wù)，反倒是對公司賴以成名上市的優(yōu)惠券業(yè)務(wù)避而不談。

Groupon的問題在于他們從未對商家充分說明其中的風(fēng)險(xiǎn)并夸大了合作帶來的回報(bào)。由于本身業(yè)績的壓力，Groupon的銷售團(tuán)隊(duì)會(huì)傾向于找更多商家去簽下更多有利于Groupon的項(xiàng)目，分成也會(huì)從此前的五五開進(jìn)一步加劇為三七開。除開壓榨商家之外，Groupon還會(huì)對關(guān)鍵信息守口如瓶，比如合作帶來了多少新顧客。最重要的是他們從不會(huì)告訴你大部分Groupon用戶都是沖著折扣來的，不太可能成為回頭客。

并不是說Groupon就一無是處，Agrawal認(rèn)為，如果你開的是一家新公司，或者你出售的是類似音樂會(huì)之類有過剩產(chǎn)能的服務(wù)，或者你的公司就快要關(guān)門了，這幾種情況Groupon都是適合你的。根據(jù)一家調(diào)研機(jī)構(gòu)Yipit的報(bào)告，Groupon在過去一年中碰到了越來越多的重復(fù)商家——這些商家從合作中嘗到了不少甜頭，因此多次與Groupon合作，在二季度中重復(fù)商家?guī)淼膯巫诱剂丝偁I收中的大頭部分。

Agrawal認(rèn)為這一跡象表明Groupon的商家群體正在減小，這對Groupon是非常不利的，也許這就是為什么Groupon開始討論優(yōu)惠券之外的其他產(chǎn)品。Agrawal在Twitter上表示，他很想寫一篇四字文章來評論Groupon的財(cái)報(bào)：“I told you so(我說什么來著？）”