文/翎羽  來源/電商在線

8月19日晚間，京東（JD，收盤價25.885美金）在其投資者互動網(wǎng)站上公布了日前提交給美國證券交易委員會(SEC)文件。最新股權(quán)變動顯示，騰訊在近日連續(xù)3次買入京東美國存托股（ADS），持股比例升至21.25%，超越劉強東成為京東第一大股東。

電商在線記者注意到，距離上一次增持京東已是2年前。此次騰訊為什么選擇在京東發(fā)布Q2財報后出手？雙方未來會否有進一步密切合作？

有分析人士表示，此次騰訊增持，有逢低買入及為增速下滑的京東提升信心。

不過，亦有觀點認為，騰訊投資京東的那點錢微不足道，其目的是需要個能和阿里巴巴博弈的“馬前卒”。而且縱觀國內(nèi)，沒有比京東再合適的企業(yè)了。

騰訊“抄底”變身第一大股東

SEC文件顯示，8月12日騰訊旗下黃河投資以24.3971美元的平均價格購入京東409.8萬股美國存托股(ADS)；隨后，黃河投資于8月17日以25.3273美元的平均價格購入京東242萬股ADS；8月18日，騰訊又以25.3463美元的平均價格購入京東149.8萬股ADS。

三次增持共計京東802萬股ADS，代表1603萬股京東A類普通股。同時，經(jīng)過此次增持，騰訊所持京東股權(quán)比例上升至21.25%，甚至超過京東創(chuàng)始人兼CEO劉強東，成為京東第一大股東。不過，劉強東依然掌握著絕對控股權(quán)。

距離騰訊上一次增持，已過去了2年。

2014年3月，騰訊首次宣布入股京東，前者以2.14億元購買后者3.5億股，占總股本的15%；同時將旗下QQ網(wǎng)購、拍拍的電商和物流部門以及少數(shù)易迅股權(quán)一起并入京東。

2個月后，騰訊對京東增持，增持后占總股本的17.9%。

回看雙方合作之初，京東借騰訊的名號在IPO前夜身價陡增，而騰訊也借此機會將旗下包袱資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給京東，并以低價換取京東15%股權(quán)，可謂各取所需。

但是自雙方合作至今，京東的日子明顯沒有騰訊過得滋潤——虧損額逐年遞增，營收和GMV持續(xù)下降。反觀騰訊的業(yè)績卻穩(wěn)步增長，甚至已超越阿里巴巴成為中國最高市值的科技公司。

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京東甘當“馬前卒”？

令人不解的是，為何此次增持要選在京東及騰訊發(fā)布Q2財報期間？

有分析認為，京東發(fā)布Q2財報后，增速持續(xù)下滑的問題顯露無余，在這個節(jié)點上花點錢能提振其信心。

不過，這個看上去頗為“善意”的舉動，背后或是騰訊精打細算的計劃。

電商分析師魯振旺此前曾分析稱，騰訊最初與京東的聯(lián)手，目的是打造自己的O2O生態(tài)鏈。而更重要的一點則是，騰訊可以利用京東來牽制阿里。

從京東近年持續(xù)巨虧的表現(xiàn)來看，雙方“強強聯(lián)合”的預(yù)期并沒有順利達到，而京東充當“馬前卒”的角色倒是演繹地淋漓盡致。

按理說，引入騰訊以后，一級接入點能直接為京東帶來海量的用戶，平臺交易增長應(yīng)該扶搖直上。但是記者梳理近年京東的財報發(fā)現(xiàn)，京東在過去的7個季度里營收增速分別為73%、61%、61%、52%、57%、47%、42%；就連其引以為傲的GMV增長率也從119%逐漸下降至99%、82%、71%、69%、55%、47%。

京東商城前CEO沈皓瑜亦曾表示，“騰訊接入口的轉(zhuǎn)化率低于京東商城應(yīng)用”。

此外，記者注意到騰訊當初入股時，公司曾表示將向京東提供微信和手機QQ客戶端的一級入口位置及其他主要平臺的支持；雙方還將在在線支付服務(wù)方面進行合作。

然而，近年興起的蘑菇街和美麗說、大眾點評、58到家等平臺都和騰訊有“血緣關(guān)系”，京東與這些平臺相比并沒有突出的地位，或許這也是其在微信、QQ入口上沒有獲得有效的導(dǎo)流的原因之一。