12月3日，在逆勢生長-NFS2020年度CEO峰會暨獵云網(wǎng)創(chuàng)投頒獎盛典之“中國母基金年度論壇”專場上，由嘉豪投資合伙人李鑫主持，大唐元一董事總經(jīng)理夏信、銀盛泰資本董事總經(jīng)理?xiàng)顫⒁诵潘侥脊蓹?quán)母基金投資總監(jiān)原麗、元禾辰坤董事總經(jīng)理張涵圍繞《市場化母基金的投資新策略》的主題展開討論。

近兩年，市場上LP出現(xiàn)GP化的傾向，在李鑫看來，LP做直投或GP，是一個(gè)全球趨勢，反之，GP也在LP化。

“這并不意味著LP與GP的對立與競爭，都是各自出于財(cái)務(wù)回報(bào)和自身長遠(yuǎn)發(fā)展的需要，不與GP搶生意是我們會堅(jiān)守的原則，GP也不用過于擔(dān)心，相反，聰明的GP可以把這當(dāng)做契機(jī)，與LP建立更緊密的長期、穩(wěn)健的合作關(guān)系。”

在投資單一GP的多期基金方面，李鑫表示人民幣市場實(shí)際上也不缺少長期資本，只是現(xiàn)在支持單一GP在整個(gè)投資組合中的比例沒有那么高，但若是GP的業(yè)績回報(bào)足夠好、能夠與LP形成高效高質(zhì)的互動，也是會獲得LP長期支持的。未來相信這樣的事情會經(jīng)常發(fā)生。

GP想要獲得LP的持續(xù)認(rèn)可是相當(dāng)不容易的，在近兩年募資相對不太容易的情況下，專注、嚴(yán)謹(jǐn)、自律、有自己獨(dú)特認(rèn)知的GP，能找好自己的定位和價(jià)值所在，能與LP構(gòu)建長期伙伴關(guān)系，還是會獲得很多LP爸爸和媽媽的青睞的。

這兩年一些三方機(jī)構(gòu)開始從事幫助基金募集業(yè)務(wù)，甚至有些大基金也愿意把自己基金的部分募集業(yè)務(wù)外包給第三方機(jī)構(gòu)，從母基金的角度來看，李鑫認(rèn)為募資需要多樣化，不同的資金募集方式和渠道都應(yīng)該鼓勵嘗試。

“母基金投資需要多元化，國內(nèi)股權(quán)投資市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展較以往已經(jīng)更加成熟，參與的各種角色包括LP也更加成熟。經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)周期、賽道交替使得熱點(diǎn)不斷更迭，得益于資本市場的制度與政策的完善，退出渠道也更加順暢。”

但無論外部大環(huán)境發(fā)生怎樣的改變，李鑫認(rèn)為每個(gè)母基金根據(jù)各自的類型、屬性不同，它的基本投資主線一般不變，但會根據(jù)外部環(huán)境做一些微調(diào)。

而在投后管理上，李鑫表示，經(jīng)驗(yàn)豐富的LP會利用投后管理開展的契機(jī)，跟GP加強(qiáng)溝通和互動，讓相互間的信息變透明，并構(gòu)建長期的伙伴關(guān)系，為GP也提供資本以外的價(jià)值，包括更大范圍的信息收集和分享，引導(dǎo)GP更加深入的思考，從而建立更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)。

NFS2020年度CEO峰會暨獵云網(wǎng)創(chuàng)投頒獎盛典于12月2日-4日在北京柏悅酒店召開，由獵云網(wǎng)主辦，銳視角、獵云資本、獵云財(cái)經(jīng)、企業(yè)管家協(xié)辦。本屆峰會以“逆勢生長”為主題，開設(shè)了主論壇和九大專場，覆蓋母基金、新基建、電商、醫(yī)療等領(lǐng)域，近兩百名行業(yè)專家、投資人和創(chuàng)業(yè)者們深入探討各產(chǎn)業(yè)經(jīng)營之道，以及行業(yè)變革中醞釀的創(chuàng)業(yè)與投資機(jī)遇。