回顧過(guò)去十年全球市值最大十家公司的變化，可以直觀感受到科技帶來(lái)變革的力量。以人類進(jìn)入電氣時(shí)代為起點(diǎn)，很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)位居全球市值榜首的公司都是傳統(tǒng)行業(yè)的巨頭。直至互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，尤其是近十年時(shí)間，步入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，科技給生活帶來(lái)的變革是狂風(fēng)暴雨式的。

如格隆匯上《買那些代表全人類進(jìn)化方向的公司吧：因?yàn)椋麄兪巧系鄣南伦ⅰ芬晃乃觯系壑回?fù)責(zé)創(chuàng)造人類，進(jìn)化，還得靠人類自己。科技公司在重塑和顛覆我們的生活，也在成就自己，成為代表人類進(jìn)化的“使者”，也是上帝下注的對(duì)象。

到目前，搜索有谷歌百度、社交有非死不可騰訊、電商有亞馬遜和阿里巴巴等，科技巨頭已經(jīng)牢牢卡位幾大風(fēng)口，競(jìng)爭(zhēng)格局似乎基本確定。

但是，可以肯定的是，人類將不斷進(jìn)化，尋找到下一個(gè)新的上帝下注的“使者”是投資者最夢(mèng)寐以求的事。

科技是全球下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力，讓我們把目光移向與搜索、社交和電商同樣肥沃，卻還未被科技開(kāi)墾的金融業(yè)。

“金融科技”正替代“互聯(lián)網(wǎng)金融”成為新的風(fēng)口。變局發(fā)生的一大推動(dòng)力是，科技開(kāi)始真正成為提升金融服務(wù)效率、推動(dòng)金融行業(yè)變革的主角。市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)和商業(yè)模式重構(gòu)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

而上市的金融科技第一股——眾安在線（6060.HK）或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)上帝下注的“使者”。

9月28日這位做有溫度的保險(xiǎn)的“使者”在港交所主板正式掛牌上市，發(fā)售時(shí)超額逾400倍，摘下今年新股王。今天眾安在線以69港元開(kāi)盤，高開(kāi)15.57%，。盤中最高達(dá)70.5港元，最后收于65.2港元，較招股價(jià)漲9.21%，換手率達(dá)到21.878%，成交65.14億元。眾安首日秀完美收官，顯示眾安這位“使者”正成為投資者下注的對(duì)象。

庭院不出千里馬，花盆難養(yǎng)萬(wàn)年松。谷歌、亞馬遜、騰訊、阿里巴巴等科技巨頭能茁壯成長(zhǎng)，成為一方諸侯，最主要就是占據(jù)甚至壟斷電商、搜索和社交，這些都是互聯(lián)網(wǎng)最容易產(chǎn)生交易與財(cái)富的最肥沃的土壤，而金融毫無(wú)疑問(wèn)更是一個(gè)肥沃的土壤。

“先知、先見(jiàn)、先行”的眾安提前卡位的科技保險(xiǎn)領(lǐng)域市場(chǎng)就是一個(gè)“藍(lán)海”。

根據(jù) Oliver Wyman 報(bào)告，按保費(fèi)收入計(jì)，中國(guó)保險(xiǎn)科技市場(chǎng)于 2016 年為人民幣 3,630 億元，并預(yù)期于未來(lái)數(shù)年快速增長(zhǎng)，于 2021 年將達(dá)到人民幣 14,130 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 31%，增速明顯快于傳統(tǒng)保險(xiǎn)。

金融業(yè)是一個(gè)門檻極高的行業(yè)，首先面臨就是牌照壁壘。

眾安是首間獲取互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的公司，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。隨后2015年獲得車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，自此業(yè)務(wù)范圍覆蓋企業(yè)/家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)、短期健康/意外傷害保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)，包括機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)。

近年起國(guó)內(nèi)開(kāi)始金融業(yè)“出清”，加大了證券、銀行和保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，其中就包括收緊金融業(yè)牌照發(fā)放。目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照僅有4張，未來(lái)牌照審批或會(huì)變嚴(yán)，眾安的保險(xiǎn)牌照享受到政策紅利，形成了一個(gè)“護(hù)城河”。

提前卡位，使得眾安規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其余三家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。無(wú)疑，眾安是最有可能成為保險(xiǎn)科技中上帝下注的公司。

二、未來(lái)的保險(xiǎn)——科技與數(shù)據(jù)公司

科技的進(jìn)步不斷顛覆著各行各業(yè)，如今，開(kāi)始聚焦到金融業(yè)。傳統(tǒng)金融——銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)的痛點(diǎn)太多，唯有以技術(shù)為導(dǎo)向的創(chuàng)業(yè)公司，才擁有解決痛點(diǎn)的武器，成為未來(lái)進(jìn)化的領(lǐng)軍者。

眾安擁有龐大的客戶群和第三方數(shù)據(jù)供應(yīng)商，還獲得授權(quán)對(duì)接中國(guó)人民銀行征信中心數(shù)據(jù)庫(kù)，處理海量的數(shù)據(jù)和新場(chǎng)景科技運(yùn)用都要求眾安具備強(qiáng)大的科技能力。

根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，眾安已向超過(guò)5.43億客戶銷售超過(guò)82億份保單，據(jù)OliverWyman報(bào)告，按客戶及已售保單數(shù)目計(jì)，已是中國(guó)最大保險(xiǎn)公司。

比如眾安發(fā)家的互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景保險(xiǎn)具有小額、海量、高頻、碎片化的特點(diǎn)，要求具備大數(shù)據(jù)處理能力。在2016年雙11當(dāng)天，眾安平臺(tái)支持的保單銷售量超過(guò)2億張，高峰處理能力可達(dá)到每秒1.3萬(wàn)張保單，超過(guò)了VISA；眾安推出了一款為二手機(jī)用戶提供舊屏損壞補(bǔ)償?shù)谋ｋU(xiǎn)產(chǎn)品——“賠你碎”碎屏險(xiǎn)，就需要運(yùn)用深度學(xué)習(xí)和圖像識(shí)別技術(shù)判斷碎屏與否。

眾安在人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)都有深厚的技術(shù)積累，還是全世界第一個(gè)100%的云架構(gòu)險(xiǎn)企，對(duì)網(wǎng)絡(luò)攻擊的平均反應(yīng)時(shí)間不到5秒。

與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司以代理人占主要比重不同，眾安研發(fā)人員占主要比例。根據(jù)初步版招股書，截至2016年12月31日，眾安的研發(fā)人員包括862名工程師及技術(shù)人員，在雇員總數(shù)中的占比逾50%。

眾安在研發(fā)費(fèi)用的支出也顯著增加。而且在去年11月，眾安更是斥資5000萬(wàn)，成立了眾安科技，眾安在科技布局的決心可見(jiàn)一斑。

未來(lái)屬于今天的90后、00后。他們是互聯(lián)網(wǎng)的原住民，可以說(shuō)得90后、00后者得未來(lái)天下。這群原住民的消費(fèi)需求和消費(fèi)習(xí)慣不同于過(guò)去的用戶。當(dāng)用戶的需求發(fā)生改變，金融的模式同樣需要改變，而眾安就前瞻性地創(chuàng)造新的金融模式迎合新的需求。從眾安客戶年齡結(jié)構(gòu)組成就可以反映出保險(xiǎn)的未來(lái)是屬于眾安的。

甚至通過(guò)與其他技術(shù)手段結(jié)合實(shí)現(xiàn)單獨(dú)定價(jià)和動(dòng)態(tài)定價(jià)。比如，通過(guò) GPS、 RFID、傳感器、攝像頭圖像處理器等裝置，車輛可以采集各種信息，并進(jìn)一步分析和處理，傳統(tǒng)車險(xiǎn)的定價(jià)模式由按車型定價(jià)向按使用行為定價(jià)轉(zhuǎn)變，在車險(xiǎn)定價(jià)過(guò)程中充分考慮駕駛員的歷史行為，如每天行駛里程、駕駛時(shí)間、有無(wú)系安全帶、有無(wú)駕駛打電話、剎車次數(shù)、駕駛速度等。

三、全新的商業(yè)模式

在科技重塑下，眾安的商業(yè)模式也發(fā)生變革。

互聯(lián)網(wǎng)浪潮下，傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)也在擁抱互聯(lián)網(wǎng)化，但基因不同，傳統(tǒng)保險(xiǎn)企業(yè)始終難以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式去運(yùn)作整個(gè)公司。傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的互聯(lián)網(wǎng)化只是把保險(xiǎn)產(chǎn)品拿到線上賣，

眾安最初開(kāi)始涉足針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的保險(xiǎn)，主要基于網(wǎng)上購(gòu)物這個(gè)場(chǎng)景，推出退貨險(xiǎn)。退貨險(xiǎn)解決了商家和消費(fèi)者關(guān)于退貨運(yùn)費(fèi)的痛點(diǎn)，而退貨險(xiǎn)這個(gè)險(xiǎn)種，是之前傳統(tǒng)保險(xiǎn)沒(méi)有覆蓋的，基于電商場(chǎng)景創(chuàng)造開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品。

以去年雙十一為例，眾安當(dāng)天的保單總數(shù)超過(guò)2億，保費(fèi)總額達(dá)到1.28億，同比增長(zhǎng)30%。從這個(gè)數(shù)字也可以窺見(jiàn)，與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，眾安有很大不同。

再比如，眾安結(jié)合智能手環(huán)推出的互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)——步步保。通過(guò)與眾多智能設(shè)備和運(yùn)動(dòng)APP合作（如華為、小米運(yùn)動(dòng)APP等），將健康險(xiǎn)與智能穿戴設(shè)備、運(yùn)動(dòng)大數(shù)據(jù)結(jié)合，依據(jù)用戶運(yùn)動(dòng)量進(jìn)行定價(jià)，可以運(yùn)動(dòng)步數(shù)抵扣保費(fèi)，迅速獲取超過(guò)1000萬(wàn)用戶。

過(guò)去三年，眾安的保費(fèi)收入經(jīng)歷大幅增長(zhǎng)，從2014年的7.94億元大幅增長(zhǎng)至2015年的22.83億元，并進(jìn)一步增至2016年的34.08億元，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。同時(shí)，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)顯示，眾安一季度的原保費(fèi)增速達(dá)到了90%。

招股書中顯示，現(xiàn)在眾安連接了180多個(gè)合作伙伴，已搭建了個(gè)人消費(fèi)、消費(fèi)金融、健康、旅游、汽車五個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，并在孵化更多生態(tài)系統(tǒng)。可以想象到，未來(lái)眾安將會(huì)越來(lái)越多的切入新場(chǎng)景，保費(fèi)應(yīng)能保持快速增長(zhǎng)。

全新商業(yè)模式下，會(huì)帶來(lái)意外的驚喜。隨著眾安的產(chǎn)品越來(lái)越豐富，連接的伙伴越來(lái)越多，單一客戶的價(jià)值就會(huì)穩(wěn)步提升。例如，每客戶年保費(fèi)由2014年人民幣3.9元增長(zhǎng)至2015年的人民幣7.2元，又進(jìn)一步增長(zhǎng)至2016年的人民幣9.3元。

更為重要的是，每進(jìn)入一個(gè)場(chǎng)景，眾安就會(huì)從豐富產(chǎn)品種類、連接更多合作伙伴、完善科技基礎(chǔ)設(shè)施及覆蓋更多用戶四個(gè)維度去搭建和完善，也就是說(shuō)眾安的生態(tài)系統(tǒng)就會(huì)更加豐滿，都會(huì)促進(jìn)眾安進(jìn)化成一個(gè)與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司不完全相同的科技和數(shù)據(jù)公司。

或許，在更多伙伴和海量數(shù)據(jù)下，眾安會(huì)迎來(lái)一個(gè)“奇點(diǎn)”，想象空間極大。

眾安是科技和保險(xiǎn)的完美結(jié)合體。

現(xiàn)階段的眾安還處于快速發(fā)展期，還處于承保虧損階段。

無(wú)論是從保險(xiǎn)還是科技公司角度，由于前期費(fèi)用較多以及占領(lǐng)市場(chǎng)份額，初期虧損都是正常的。根據(jù)奧緯資訊分析，眾安的成本結(jié)構(gòu)中主要是IT費(fèi)用，但是隨著未來(lái)技術(shù)成熟，形成規(guī)模后邊際成本將會(huì)迅速下降。而眾安在獲客成本方面，天然優(yōu)于傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司，而且無(wú)線下人員，采用“共保”的輕資產(chǎn)模式，顛覆車險(xiǎn)等費(fèi)用率居高不下的形勢(shì)，屆時(shí)伴隨著業(yè)務(wù)規(guī)模及保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)的前提下，承保虧損將收窄，實(shí)現(xiàn)承保盈利。

相比于承保利潤(rùn)，應(yīng)更重視用戶數(shù)、保單數(shù)、保費(fèi)規(guī)模等的增速，而三年來(lái)眾安的用戶數(shù)、保單數(shù)、保費(fèi)收入都取得大幅增長(zhǎng)，這對(duì)于成立不久的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)實(shí)屬難得。

牌照和科技構(gòu)筑的護(hù)城河保障了眾安在保險(xiǎn)科技的藍(lán)海市場(chǎng)一枝獨(dú)秀。龐大的客戶群和生態(tài)合作商已證明了眾安的商業(yè)模式可行。已經(jīng)上市的眾安，將踏上新征程，在獲得資本的支持后，有望進(jìn)一步整合市場(chǎng)、技術(shù)、人才優(yōu)勢(shì)資源，更快速的擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，“先知、先見(jiàn)、先行”的眾安作為科技保險(xiǎn)的領(lǐng)軍者，“馬太效應(yīng)”將更加明顯。