曾經(jīng)叱咤風(fēng)云、估值過百億的獨(dú)角獸們?cè)?019接連走向滅亡；新晉獨(dú)角獸“砍半”，從2018年新增58家驟減至22家；投融資數(shù)量、體量雙雙大幅下滑，直接跌回五年前。

根據(jù)《2019年中創(chuàng)投報(bào)告》顯示，2019上半年一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生2787筆投融資交易，總金額接近3629億元人民幣，不足去年的四分之一。

王興說，“2019可能會(huì)是過去10年里最差的一年，但卻是未來10年里最好的一年。”

2020會(huì)更差嗎？

新年伊始，獵云網(wǎng)（微信號(hào)： ilieyun
）通過對(duì)20余家頭部投資機(jī)構(gòu)、20余位一線投資人的預(yù)判總結(jié)，凝煉出這批“創(chuàng)投預(yù)言家”們對(duì)2020年的期待、規(guī)劃和預(yù)判。

其中，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈重塑、5G、云計(jì)算、出海、消費(fèi)升級(jí)、下沉市場(chǎng)是他們過去一段時(shí)間演講、分享中的關(guān)鍵詞，圍繞此我們總結(jié)了2020年投資人們的5個(gè)核心預(yù)判，以供參考。

資本寒冬醞釀出最佳投資機(jī)會(huì)

過去兩年資本寒冬愈演愈烈，一方面投資機(jī)構(gòu)募資難、下注少，靠資本供血的企業(yè)走了一批又一批；另一方面風(fēng)口在消亡，過去通過風(fēng)口造富的神話越來越少，取而代之的是從風(fēng)口跌落的企業(yè)數(shù)量劇增、體量在刷新、泡沫被依次戳破。

但對(duì)優(yōu)秀的投資者而言，雖然寒冬之下創(chuàng)業(yè)者人人自危，同樣也有可能為投資人醞釀出“投資的春天”。

“很多人說現(xiàn)在是寒冬，我認(rèn)為未來最好的機(jī)會(huì)還是在中國。因?yàn)榘凑者^去40年來看，每個(gè)十年就是一個(gè)周期，每一個(gè)周期都會(huì)有寒冬，都會(huì)有爆發(fā)期。在每一個(gè)周期，都會(huì)誕生很多優(yōu)秀的企業(yè)，像BAT誕生在1998-2001年、TMD誕生在2008-2011年之間。每一個(gè)周期，我覺得都是厚積薄發(fā)的機(jī)遇。對(duì)比現(xiàn)在的美日歐，中國還是有很大的發(fā)展空間，所以最好的投資機(jī)會(huì)還是在中國。”

“往往市場(chǎng)不好的時(shí)候是最佳的投資機(jī)會(huì)，此時(shí)此刻更需要反向思維。寒冬之下，估值必將更加理性，而且錢少能讓拿到錢的資本效率更高。”

“我們投資的比較好的公司，很多都是在金融危機(jī)時(shí)投的，上一次金融危機(jī)是1997年，我們投了搜狐、搜房，99年投了百度;2006年至2007年有次小寒冬，我們投了91無線(后來19億美元賣給百度);2008年金融危機(jī)之后，我們投了暴風(fēng)科技。”

“20年的投行經(jīng)驗(yàn)告訴我，整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)的估值下降是趨勢(shì)，而不是暫時(shí)的。不管是中國市場(chǎng)，還是美國市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)的估值下降、市盈率下降，一定是趨勢(shì)。因?yàn)槭杏蔬@個(gè)概念本身就是一個(gè)最大的泡沫，但它是促進(jìn)人類社會(huì)進(jìn)步的泡沫。未來創(chuàng)業(yè)環(huán)境將肅清偽創(chuàng)業(yè)，肅清這個(gè)小圈子自摸的游戲，一定有利于進(jìn)化環(huán)境。”

李開復(fù)認(rèn)為在大的挑戰(zhàn)出現(xiàn)之時(shí)，那些真正有能力、有想法、有理想的人才會(huì)出來創(chuàng)業(yè)，也才能分辨出哪些是有特色、頭部的投資人；在“寒冬”中才能顯出一家VC的優(yōu)勢(shì)和特長(zhǎng)。

對(duì)于“資本寒冬”，沈南鵬的態(tài)度是在紅杉的世界里沒有資本寒冬，寒冬反而是播種的季節(jié)。在他看來，今天的機(jī)會(huì)往往是小公司的機(jī)會(huì)，如果一個(gè)行業(yè)只有大公司的機(jī)會(huì)那恐怕對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來講不是一個(gè)好事情。但是如果你是一個(gè)小公司，你能夠提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，你跑得足夠的快，你是有可能成為下一個(gè)巨頭的。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入深水區(qū)，2B獨(dú)角獸將成群出現(xiàn)

從2018年開始，下半場(chǎng)存量經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)圈紛紛吹響進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的號(hào)角，過去兩年關(guān)于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)定義、話語權(quán)的跑馬圈地從未停歇。

一線投資機(jī)構(gòu)在企業(yè)服務(wù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的押注日益果敢，到了2020年這種趨勢(shì)將愈加明顯，他們對(duì)比中美市場(chǎng)差距、計(jì)算企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)空間、預(yù)判產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，期待ToB春天的到來，預(yù)言未來十年ToB獨(dú)角獸將成群出現(xiàn)。

企業(yè)服務(wù)在過去十年為美國投資人賺的錢，超過消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司，即便其中有些公司的市值不是那么高，名氣也不是那么大，但創(chuàng)造的收益更多。

“中國也將走類似的路，企業(yè)服務(wù)的資本效率遠(yuǎn)高于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，我們相信未來十年，企業(yè)服務(wù)能給投資人創(chuàng)造很多回報(bào)。事實(shí)上，過去12個(gè)月企業(yè)服務(wù)公司在資本市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)。”

“下一波中國互聯(lián)網(wǎng)如果想回暖的話，一個(gè)非常重要的方向是供應(yīng)鏈和To B行業(yè)的創(chuàng)新。2年時(shí)間過去，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，To B產(chǎn)業(yè)的春天似乎真的來了。”

“2020年是2B企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域非常危險(xiǎn)的一年。我看到太多的公司在過去兩三年的時(shí)間都拿到了錢，進(jìn)行了擴(kuò)張，估值水平都有上漲。但是大多數(shù)的公司實(shí)際上比較難找到合適的落地場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營資金上面的收斂。隨著2020年再融資變得更困難，在這個(gè)領(lǐng)域里面死掉的會(huì)很多。”

“近幾年中美ToB之間差距是不降反升，在如此大的市場(chǎng)差距和機(jī)會(huì)中，蘊(yùn)含了很多值得仔細(xì)分析的地方——我們是不是能夠?qū)崿F(xiàn)這種ToB公司多過ToC公司的結(jié)構(gòu)，并且形成類似的體量？我認(rèn)為這不是三年、五年的事，可能是十年，甚至更長(zhǎng)期的事。

我們相信，對(duì)中國的ToB來說，現(xiàn)在是一個(gè)機(jī)會(huì)巨大的好時(shí)間，未來有望產(chǎn)生好的公司。”

過去，我們中國的互聯(lián)網(wǎng)主要服務(wù)終端消費(fèi)者。改善衣食住行、精神和物質(zhì)生活，重在連接、呈現(xiàn)，是為消費(fèi)者的精神和物質(zhì)生活提供便利未來。由于互聯(lián)網(wǎng)在消費(fèi)者端的滲透率已經(jīng)大幅提高，互聯(lián)網(wǎng)的增長(zhǎng)點(diǎn)將轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)端。“改革進(jìn)入深水區(qū)”，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將會(huì)深入改變?nèi)a(chǎn)業(yè)鏈、全價(jià)值鏈的方方面面，從根本上提高全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)效率、生產(chǎn)效率——此時(shí)，融合、打通是重點(diǎn)，“數(shù)據(jù)”的獲取、傳輸、分析，將扮演更重要的角色。

我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在研發(fā)、制作、組裝、服務(wù)、營銷、流通這6個(gè)比較重要的環(huán)節(jié)里面，都需要先完成數(shù)字化的改造，再完成一個(gè)數(shù)字化的升級(jí)。當(dāng)數(shù)字化改造完成之后，就產(chǎn)生了五個(gè)核心的生產(chǎn)要素，或者說是核心的能力——數(shù)據(jù)的采集、數(shù)據(jù)的傳輸、實(shí)時(shí)的決策、資源的調(diào)配和供需的匹配。當(dāng)這五個(gè)核心要素綜合產(chǎn)生互動(dòng)的時(shí)候，那么我們就開始創(chuàng)造價(jià)值了。

“一個(gè)屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的寬口徑賽道已經(jīng)打開，希望越來越多的年輕人加入這個(gè)大潮，青春‘戰(zhàn)放’，最終把中國整體經(jīng)濟(jì)推向高潮。”

三、流量紅利滑坡后，重塑供應(yīng)鏈日益迫切

“一件商品從工廠生產(chǎn)出來，最后傳遞到消費(fèi)者的手中，其間會(huì)經(jīng)歷漫長(zhǎng)的分銷和流通——包括工廠、經(jīng)銷商、批發(fā)商、零售終端和電商在內(nèi)的各方，也就由此構(gòu)成了我們今天的商品供應(yīng)鏈條。供應(yīng)鏈條，讓我們能夠及時(shí)享受到所需的商品與服務(wù)，并催生了接近10萬億元巨大但分散的市場(chǎng)。”經(jīng)緯中國投資經(jīng)理周曉把供應(yīng)鏈看成是資本寒冬下為數(shù)不多的投資機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，在流量紅利日益枯竭、各大綜合電商平臺(tái)MAU漲幅持續(xù)下滑、流量逐漸去中心化的困境下，開源越發(fā)艱難，如何提高整個(gè)供應(yīng)鏈條上的效率實(shí)現(xiàn)“降本增效”，自然也就成為很多企業(yè)、投資人所關(guān)心的命題。

過去一段時(shí)間，在生鮮、服裝、金融、餐飲等領(lǐng)域誕生了一大批以供應(yīng)鏈思維為主導(dǎo)的明星企業(yè)，他們以資金作為起點(diǎn)提高整個(gè)鏈條周轉(zhuǎn)效率、協(xié)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈條進(jìn)而結(jié)構(gòu)性改變終端成本利潤模型、用新的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)體系催生出新的終端形態(tài)......

“中美關(guān)系矛盾導(dǎo)致供應(yīng)鏈重構(gòu)，中國可能會(huì)發(fā)展出更多進(jìn)口替代產(chǎn)業(yè)，這個(gè)進(jìn)口替代是多元的，包括政府、國企、央企的消費(fèi)行為；又比如手機(jī)供應(yīng)鏈的重塑可能需要更好的國產(chǎn)化技術(shù)和產(chǎn)品。這里面都涌動(dòng)著新變化。”

“中國「最大最全的供應(yīng)鏈」正是在不同歷史階段或主動(dòng)或被動(dòng)的適應(yīng)結(jié)果。這是其他國家或地區(qū)很難去復(fù)制的。除了其形成的歷史過程極具特殊性，考慮到它涉及到的勞動(dòng)力總量和基數(shù)之巨大，我認(rèn)為這個(gè)鏈條很難短時(shí)間內(nèi)被遷移到其他國家，或者說，這個(gè)遷移過程要比許多人想象的難很多、慢很多。

如果短時(shí)間內(nèi)不用擔(dān)心它被遷移，緊跟著的一個(gè)問題是，中國的供應(yīng)鏈就止步于此了嗎，它還有可能進(jìn)一步以科技作為驅(qū)動(dòng)力來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)嗎？

過去這幾年，我看到了中國科技企業(yè)們已經(jīng)做了很多事情，去提升技術(shù)附加值，把產(chǎn)業(yè)鏈上的釘子即關(guān)鍵技術(shù)嵌進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈。要知道，中國的工業(yè)附加值是 20% 出頭，離發(fā)達(dá)國家的 35% 還有很大差距。

圍繞「核心技術(shù)國產(chǎn)化」這個(gè)宏大戰(zhàn)略的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之所以有希望，一個(gè)重要的前提是，我們離成熟的產(chǎn)業(yè)鏈更近，因此可以快速反應(yīng)，并先于對(duì)手實(shí)現(xiàn)技術(shù)的迭代與演進(jìn)。

這能部分解釋北美消費(fèi)級(jí)無人機(jī)制造公司 3D Robotics 為什么敗給了大疆。大疆長(zhǎng)在硬件之都深圳，它得以與強(qiáng)大的供應(yīng)鏈協(xié)作、日夜兼程，不論是反應(yīng)速度，還是技術(shù)應(yīng)用、創(chuàng)新迭代速度是美國同行沒法比的。

援引《福布斯》的報(bào)道，3D Robotics 前首席營收官 Colin Guinn 曾說：「3D Robotics 的失敗讓我們意識(shí)到，以軟件為中心的硅谷傳統(tǒng)公司，已經(jīng)很難與中國擁有強(qiáng)大垂直整合能力的制造商相抗衡了。」3D Robotics 后來轉(zhuǎn)做無人機(jī)軟件與服務(wù)，創(chuàng)始人 Chris Anderson 留下了一句意味深長(zhǎng)的話，「至于硬件制造，還是留給中國人吧。」

在中美科技之爭(zhēng)的格局里，離供應(yīng)鏈近并基于此隨時(shí)調(diào)整、快速迭代并推向市場(chǎng)，是做科技/產(chǎn)業(yè)升級(jí)無法爭(zhēng)辯且已經(jīng)被驗(yàn)證的中國優(yōu)勢(shì)。哪怕我們的美國挑戰(zhàn)者背景強(qiáng)大，來勢(shì)洶洶。”

從2018年開始，綜合電商行業(yè)MAU數(shù)據(jù)漲幅非常有限，這背后對(duì)應(yīng)的是眾所周知的中國智能手機(jī)出貨量已經(jīng)不再上漲。電商行業(yè)各家的DAU均值，出現(xiàn)了此消彼長(zhǎng)的情況，這意味著移動(dòng)流量這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)零和市場(chǎng)，用戶增長(zhǎng)紅利已經(jīng)觸碰到了天花板。這也是為什么今年以來，直播賣貨、私域流量頻繁被提及的原因——開源越來越難，集中的渠道越來越貴越來越少。當(dāng)開源越發(fā)艱難，如何能夠提高整個(gè)供應(yīng)鏈條上的效率實(shí)現(xiàn)“降本增效”，自然也就成了很多企業(yè)所關(guān)心的命題，生命攸關(guān)的話題。

在“供”這個(gè)環(huán)節(jié)，本質(zhì)上所有的貿(mào)易商或者經(jīng)銷商都在從事著無差別的勞動(dòng)，就是買進(jìn)、壓貨、以及賣出給下一個(gè)層級(jí)的貿(mào)易商或者是終端。從“供”這個(gè)層面，無差別意味著可標(biāo)準(zhǔn)，可標(biāo)準(zhǔn)意味著可規(guī)模，可規(guī)模意味著百億美金公司的機(jī)會(huì)。

四、硬科技帶來新變革

從人工智能、5G、半導(dǎo)體到自動(dòng)駕駛、云計(jì)算、邊緣計(jì)算、RPA、區(qū)塊鏈技術(shù)，硬科技在過去數(shù)年迎來快速發(fā)展，依次進(jìn)入融資風(fēng)口，迎來“當(dāng)打之年”。

事實(shí)上，從很多投資人的預(yù)判也能發(fā)現(xiàn)大部分投資機(jī)構(gòu)依然對(duì)新科技持樂觀態(tài)度。在他們看來，中國正在經(jīng)歷一大波新的浪潮，科學(xué)技術(shù)從來沒有像今天這樣深刻影響著國家前途命運(yùn)，抓住這一波浪潮的變革一定程度上意味著抓住未來。

“數(shù)字經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了PC的發(fā)明與普及、PC互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)三個(gè)階段后，正在進(jìn)化到以人工智能為核心驅(qū)動(dòng)力的智能經(jīng)濟(jì)新階段，智能經(jīng)濟(jì)將是拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)重新向上的核心引擎。智能經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將帶來人際交互方式的變革。未來20年，人們對(duì)手機(jī)的依賴程度會(huì)下降，與之對(duì)應(yīng)的是智能音箱、可穿戴設(shè)備等多種智能終端會(huì)超越手機(jī)的范圍，改變應(yīng)用與服務(wù)的形態(tài)。”

“未來企業(yè)的機(jī)會(huì)，要走向上游，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)從拼人口紅利，走向拼技術(shù)。技術(shù)創(chuàng)新，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)最牢固的支撐。未來AI等技術(shù)型的公司，會(huì)成為新的主流，和各行各業(yè)做大跨度的融合。現(xiàn)在對(duì)教育、醫(yī)療、制造業(yè)和農(nóng)業(yè)等硬核領(lǐng)域敢投入的公司，未來會(huì)有更好的機(jī)會(huì)。”

“中國整個(gè)的制造業(yè)正產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中，正經(jīng)歷一大波新的浪潮，而且這波浪潮會(huì)持續(xù)十年。中國作為制造業(yè)大國，基本完成了從工業(yè)自動(dòng)化到信息化的改造，現(xiàn)在正開始進(jìn)入到智能化階段，尤其是以物聯(lián)網(wǎng)和AI為代表的一系列新技術(shù)的應(yīng)用，極大地推動(dòng)整個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)速度。

現(xiàn)在中國是全球最大的制造工廠，擁有最全的產(chǎn)業(yè)鏈，而且急需產(chǎn)業(yè)升級(jí)，因?yàn)槲覀兊闹圃煲裁媾R成本上升的壓力，同時(shí)，整個(gè)產(chǎn)品品質(zhì)要求不斷提升，所以制造也升級(jí)，既是剛需，我們又有主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。面對(duì)這一形勢(shì)，作為創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何介入，定位是什么，我們認(rèn)為，最好的切入點(diǎn)是為高端制造業(yè)賦能，而不是從事所謂的制造。賦能就包括是工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、AI、工業(yè)視覺、機(jī)器人等，這是從創(chuàng)業(yè)公司角度抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)的一個(gè)切入點(diǎn)。”

“2020年會(huì)是2019年的持續(xù)，沒有特別的大主題，除了科技是大主題，過去行業(yè)習(xí)慣了每一兩年有一個(gè)大詞出來。大家等著明年Mary Meeker寫報(bào)告，報(bào)告一發(fā)大家沿著PPT找項(xiàng)目。今年年初出了RPA，但是RPA國內(nèi)和美國情況不一樣，可能還得再看一看。

我們內(nèi)部分成三個(gè)組，科技組也分了兩個(gè)小組，一個(gè)是計(jì)算組，一個(gè)是生命3.0組，試圖尋找交叉型的投資機(jī)會(huì)。反而在生命3.0組看到了特別多邏輯性持續(xù)演進(jìn)的變化，2020年在生命科學(xué)或者醫(yī)療的核心科技領(lǐng)域，會(huì)看到越來越多的中國創(chuàng)新。”

五、出海、下沉、消費(fèi)升級(jí)仍是投資關(guān)鍵詞

事實(shí)上，除了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)服務(wù)、供應(yīng)鏈重塑、硬科技等近年來被投資人看好的領(lǐng)域依舊被寄予厚望以外，出海、消費(fèi)升級(jí)、下沉、直播電商等在2019年不斷被熱議的賽道依然是投資人眼中的關(guān)鍵詞。

對(duì)于未來GGV有兩個(gè)大的主題，其一是下一個(gè)十億用戶在哪里。我們現(xiàn)在花蠻多的時(shí)間在看下一個(gè)十億用戶的市場(chǎng)，就是面向中國周邊出海，印度、東南亞市場(chǎng)等一系列的這些機(jī)遇，我們?cè)趯ふ耶?dāng)中的機(jī)會(huì)。印度、東南亞周邊大概有將近20億的人口，文化割裂和語言等面臨一些挑戰(zhàn)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)人均GDP偏低等一系列的問題都是存在的。但是移動(dòng)在改變他們的生活、消費(fèi)方式，所以里面會(huì)有一定的機(jī)遇，這是我們?cè)诳吹摹?/p>

另外一個(gè)大的主題是萬億級(jí)的云端遷移，在美國，整個(gè)云化的遷移已經(jīng)發(fā)生了十年，都是百億級(jí)的公司，中國企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)云端的這些服務(wù)公司在哪里？未來五年、十年會(huì)有這一類公司的出現(xiàn)，當(dāng)然中國整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)跟美國很不一樣，所以冒出來的公司也會(huì)長(zhǎng)得不一樣，不一定是以SaaS的形式出現(xiàn)，可能是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、B2B公司。

“每一次技術(shù)平臺(tái)級(jí)的技術(shù)革命到來，就會(huì)有一大波創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。目前在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，主要在消費(fèi)服務(wù)、交易平臺(tái)、社交網(wǎng)絡(luò)、視頻娛樂及數(shù)字廣告領(lǐng)域篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。”

從C端的角度來說，未來消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)，有可能在以下幾個(gè)方面：1.、針對(duì)下沉流量和下沉人群市場(chǎng)的市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)依舊存在;2 、放眼全球，中國已經(jīng)很多產(chǎn)品是可以出海的。海外一些國家它們的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的速度比中國要慢，有一定的滯后性，這給TO C企業(yè)帶來很多機(jī)會(huì)；3. 挖掘新人群、挖掘新場(chǎng)景：中國每年兩千萬的新生人口將會(huì)產(chǎn)生不同的新的需求，這是價(jià)值挖掘的巨大市場(chǎng)。

消費(fèi)這個(gè)鏈條最上游是生產(chǎn)，要把商品生產(chǎn)出來。下游是消費(fèi)者，買商品的人，中間是流通環(huán)節(jié)。我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)鏈條上中下三個(gè)環(huán)節(jié)都在發(fā)生變化。上游，我們過去這些年的供給側(cè)改革取得了很好的效果。那么在出口放緩的過程里面，上游效率大幅提升帶來的一個(gè)結(jié)果是什么？我們的產(chǎn)能有一定的溢出，而且我們已經(jīng)能夠生產(chǎn)出來全世界最好品質(zhì)的商品了。下游，消費(fèi)者這端，尤其以90后95后互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的原住民為消費(fèi)主體的一個(gè)時(shí)代。他們的需求或者消費(fèi)行為都在發(fā)生變化。

整個(gè)流通環(huán)節(jié)，無論電商還是物流還是支付，甚至是新媒介都給消費(fèi)創(chuàng)業(yè)帶來了一套全新的基礎(chǔ)設(shè)施。消費(fèi)的初創(chuàng)企業(yè)，通過捕捉下游消費(fèi)者的訴求，撬動(dòng)上游的生產(chǎn)，再通過利用新基礎(chǔ)設(shè)施，就能夠在短期內(nèi)締造很優(yōu)秀的企業(yè)。這些都在給消費(fèi)領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)提供機(jī)會(huì)，因此我一直講，包括現(xiàn)在的未來十年，都是新消費(fèi)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的黃金時(shí)代。

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