雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論報(bào)道，2014年12月16日，中國(guó)首家民營(yíng)銀行——深圳前海微眾銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“微眾銀行”）正式注冊(cè)成立。如今走過(guò)三周年，當(dāng)初國(guó)家總理在微眾銀行總部，批下首筆線上貸款時(shí)“倒逼傳統(tǒng)金融行業(yè)的改革”的鼓勵(lì)言猶在耳，作為國(guó)內(nèi)首批民營(yíng)銀行的突出代表，微眾銀行在金融科技上的技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用，似乎并未真正撬動(dòng)改變銀行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程體系，定位于“互聯(lián)網(wǎng)+”的商業(yè)模式，亦在傳統(tǒng)銀行巨頭們開(kāi)始著眼于互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)的布局下，有著同質(zhì)化并形成競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)。

遵循著以同業(yè)合作為依托塑造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的戰(zhàn)略理念，自2015年最大股東騰訊旗下的QQ和微信上線個(gè)人信貸產(chǎn)品微粒貸始，在內(nèi)部注重科技投入技術(shù)支持，在外部達(dá)成合作以同業(yè)負(fù)債提供款項(xiàng)來(lái)源，微眾銀行形成了以微粒貸為主要單一的盈利模式，也是出于監(jiān)管的政策壓力與自我定位的綜合選擇，如今在傳統(tǒng)銀行業(yè)布局圍獵場(chǎng)景金融的趨勢(shì)下，卻可能面臨經(jīng)營(yíng)壓力和重重風(fēng)險(xiǎn)隱患，微眾銀行是否還能依靠微粒貸“一招鮮，吃遍天”，繼續(xù)保持高速的增長(zhǎng)勢(shì)頭呢？

踐行普惠金融的初衷與日漸趨嚴(yán)的監(jiān)管壓力

回顧當(dāng)初，在2014年銀監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)首批民營(yíng)銀行試點(diǎn)工作以來(lái)，監(jiān)管方開(kāi)放民營(yíng)資本設(shè)立民營(yíng)銀行的初衷，既包含了利用其全新的金融業(yè)態(tài)倒逼傳統(tǒng)銀行進(jìn)行改革的目的，也是出于發(fā)展踐行普惠金融的宏觀考慮，意欲引導(dǎo)民營(yíng)銀行的資金流入小微企業(yè)，興辦小微金融解決初創(chuàng)的中小微企業(yè)面對(duì)傳統(tǒng)銀行“高門檻”融資難的問(wèn)題。

包括微眾銀行在內(nèi)，首批5家試點(diǎn)的民營(yíng)銀行依托高度線上化的互聯(lián)網(wǎng)特征和特定區(qū)域提供特色服務(wù)，如成功發(fā)行首批自貿(mào)區(qū)跨境同業(yè)存單的華瑞銀行，還有溫州民商銀行針對(duì)中小微企業(yè)、個(gè)體戶、小區(qū)居民提供優(yōu)惠利率貸款等綜合金融服務(wù)。不難看出，監(jiān)管方的有意引導(dǎo)，是微眾銀行作為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，與同業(yè)合作一頭連接金融機(jī)構(gòu)，一頭連接小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者盈利模式的外部重要促成因素之一。

而在另一方面，隨著民營(yíng)銀行的組建進(jìn)入常態(tài)化設(shè)立，越來(lái)越多民企資本的涌入也引起了監(jiān)管方的注意。出于保護(hù)資金安全的考慮，央行公布新政， 于2015年12月25日起，作為銀行全功能賬戶，辦理存款的Ⅰ類賬戶必須到實(shí)體銀行辦理，無(wú)法進(jìn)行遠(yuǎn)程開(kāi)戶 ——這無(wú)疑杜絕了微眾銀行通過(guò)吸納現(xiàn)金攬儲(chǔ)盈利的最后一點(diǎn)希望：這家互聯(lián)網(wǎng)銀行物理柜臺(tái)和網(wǎng)點(diǎn)擁有量為零，只能通過(guò)各類較傳統(tǒng)銀行高收益率的存款產(chǎn)品，吸引他行銀行卡資金轉(zhuǎn)入，如AI金融評(píng)論在微眾銀行手機(jī)APP中所見(jiàn)到的，在理財(cái)欄目下提供存款產(chǎn)品“曲線救國(guó)”吸收活期和定期存款。

微粒貸業(yè)務(wù)：微眾銀行扭虧為盈的法寶

無(wú)法開(kāi)展鋪設(shè)存款業(yè)務(wù)，又有著監(jiān)管方對(duì)于民營(yíng)銀行對(duì)位小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者的期許和有意引導(dǎo)，個(gè)人信貸產(chǎn)品“微粒貸”成為了專屬微眾銀行這三年來(lái)的經(jīng)營(yíng)之道。

那么，對(duì)于微眾銀行來(lái)說(shuō)，微粒貸的意義到底有多重大呢？在目前，微眾銀行對(duì)外公布的服務(wù)共分企業(yè)金融與個(gè)人金融兩大塊。除去目前顯示僅限深圳地區(qū)申請(qǐng)的企業(yè)貸款服務(wù)微業(yè)貸外，在個(gè)人金融中有微粒貸、服務(wù)入口頁(yè)面設(shè)置在某款二手車APP的微車貸、基金、黃金等投資服務(wù)，還有上述存款產(chǎn)品、養(yǎng)老保險(xiǎn)等理財(cái)服務(wù)。

它們各自在微眾銀行的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)中各自占了多大的比重？這一點(diǎn)從微眾銀行自2015至16年扭虧為盈的經(jīng)營(yíng)狀況上可看出端倪。AI金融評(píng)論從微眾銀行官網(wǎng)公布的2016年度報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，微眾銀行2016年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為3.09億元，而2015年?duì)I業(yè)虧損6億余元；2016年凈利潤(rùn)超4億元，在2015年時(shí)凈虧損5.83億元。

轉(zhuǎn)虧為盈，靠的是2015年成立的微粒貸業(yè)務(wù)。微眾銀行年報(bào)顯示，截至2016年年末，該行資產(chǎn)總額近520億元，同比增加424億元，增幅440%；各項(xiàng)貸款余額接近308億元，同比增加269億元，增幅達(dá)697%，主要貢獻(xiàn)就是來(lái)自于微粒貸大量放貸，帶來(lái)的資產(chǎn)規(guī)模和貸款余額的大幅增長(zhǎng)。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前披露，微粒貸80%的貸款資金由合作銀行發(fā)放，微眾銀行聯(lián)合貸款的規(guī)模仍在不斷地增大。這一點(diǎn)也解釋了2016年報(bào)里的同業(yè)負(fù)債之高，微眾銀行相關(guān)存款服務(wù)之勢(shì)弱：客戶存款將近33億元，占比僅為7%；而同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放、拆入和賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款項(xiàng)則超過(guò)385億元，占比超過(guò)85%。?

繼續(xù)往下看，雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論發(fā)現(xiàn)，同業(yè)負(fù)債不僅為微眾銀行帶來(lái)充足的放款資金來(lái)源，減少了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。更為重要的是，作為傳統(tǒng)銀行與個(gè)人消費(fèi)者的連接平臺(tái)，微粒貸讓微眾銀行賺取了巨額的手續(xù)費(fèi)與傭金：

從該行的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，2016年?duì)I業(yè)收入超25億元，其中利息收入逾18億元，占比約為75%；而非息收入（包括手續(xù)費(fèi)及傭金收入、投資收益）合計(jì)超過(guò)6億元，占比約為25%，這一占比于成立僅僅數(shù)年的微眾銀行來(lái)說(shuō)成績(jī)實(shí)在突出——據(jù)AI金融評(píng)論了解，在2016年上半年，對(duì)于盈利模式成熟穩(wěn)定的傳統(tǒng)銀行業(yè)，其非利息收入占比也才達(dá)到25.73%，較去年同期增加了1.12個(gè)百分點(diǎn)，且來(lái)源主要集中于代理委托、理財(cái)、擔(dān)保承諾等業(yè)務(wù)。

不良貸款率0.32%背后的三重隱憂

與微眾銀行手機(jī)APP僅限QQ及微信用戶登錄的限制做法類似，將流量入口設(shè)置在QQ錢包與微信錢包頁(yè)面的微粒貸，于以其為主營(yíng)業(yè)務(wù)的微眾銀行而言，憑借著這兩款月活躍用戶量在8億以上的國(guó)民級(jí)社交軟件，相比較其他眾多現(xiàn)金貸，在獲客成本及渠道上已經(jīng)贏在了起跑線，將對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

由此將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向技術(shù)投入和放在已捕獲客群利率差異化定位，與螞蟻借唄一樣，微眾銀行亦在微粒貸上設(shè)置了準(zhǔn)入門檻，采取“用戶邀請(qǐng)制”,結(jié)合央行征信數(shù)據(jù)、公安數(shù)據(jù)等傳統(tǒng)數(shù)據(jù)和騰訊信用評(píng)分篩選“白名單”，得到優(yōu)質(zhì)貸款用戶反映在年報(bào)上的成績(jī)?yōu)椋航刂?016年年末，微眾銀行不良貸款率為0.32%，而據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，同期2016年四季度，商業(yè)銀行不良貸款率為1.74%。

交出了如此搶眼漂亮的成績(jī)單，一頭連接商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)吸納大量貸款資金贏取傭金與手續(xù)費(fèi)，一邊篩選優(yōu)質(zhì)貸款用戶不斷擴(kuò)大自身資金規(guī)模和貸款余額，微眾銀行這樣定位為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)以微粒貸為主要核心業(yè)務(wù)的盈利模式真的就一帆風(fēng)順，繼續(xù)“一招鮮吃遍天”下去了嗎？

傳統(tǒng)數(shù)據(jù)征信的局限

事情的發(fā)展似乎并不那么理想。民營(yíng)銀行自身發(fā)展的不足，表現(xiàn)在了領(lǐng)頭羊微眾銀行關(guān)于微粒貸的征信數(shù)據(jù)來(lái)源上。

此前在 報(bào)道 中，中科院計(jì)算所某AI應(yīng)用研究員曾告訴雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論：

“實(shí)際上，微粒貸就是用了微信數(shù)據(jù)和少量的白名單，算法相當(dāng)簡(jiǎn)單，核心是征信在朋友圈中的傳遞關(guān)系，往往一度好友就足夠了。"

“ABCD”（人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)）四大科技力量配備的Fintech能力固然亮眼，可在針對(duì)個(gè)人征信的風(fēng)控源頭，使用了傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)方式的微眾銀行從出生時(shí)就擯棄了傳統(tǒng)銀行的保守與穩(wěn)重，血液里帶有追求便捷與冒進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)基因特質(zhì)。

獲得了商業(yè)銀行牌照的微眾銀行，也獲得了作為商業(yè)銀行出于業(yè)務(wù)辦理的需要，查閱央行個(gè)人征信記錄的權(quán)限。當(dāng)被商業(yè)銀行查詢個(gè)人征信報(bào)告時(shí)，取得被查詢?nèi)说臅嫱馀c網(wǎng)上授權(quán)盡管在合規(guī)程序上并無(wú)二致，但對(duì)于普羅大眾來(lái)說(shuō)，簽署一份書面授權(quán)比在手機(jī)屏幕上對(duì)一份也許不從會(huì)打開(kāi)詳閱的“用戶協(xié)議書”劃鉤同意，更能讓人意識(shí)到這一審慎操作代表的嚴(yán)肅含義，這也是微粒貸此前招致熱議之處：微粒貸額度被查個(gè)人征信且留下查詢記錄后，有影響到房貸、信用卡申請(qǐng)的憂慮。

過(guò)于依賴于調(diào)用央行個(gè)人征信報(bào)告的作為微粒貸白名單的風(fēng)控參考，還只會(huì)讓微眾銀行忽略對(duì)長(zhǎng)尾客戶服務(wù)需求的開(kāi)發(fā)。在2015年時(shí)中國(guó)人民銀行征信中心曾對(duì)外透露，央行征信系統(tǒng)收錄自然人數(shù)8.7億人，其中有信貸記錄的自然人數(shù)3.7億人。除去服務(wù)好這批存在于央行征信記錄里的用戶，微眾銀行需要好好思考，該如何不忘監(jiān)管當(dāng)局啟動(dòng)民營(yíng)銀行試點(diǎn)時(shí)，期望其踐行普惠金融的初心，將自己的產(chǎn)品服務(wù)延伸觸及到那些央行征信記錄以外的廣大人群。

很明顯，單靠央行個(gè)人征信數(shù)據(jù)等傳統(tǒng)數(shù)據(jù)加騰訊信用評(píng)分來(lái)構(gòu)筑微粒貸白名單準(zhǔn)入門檻，微眾銀行距離真正的普惠金融，還有很長(zhǎng)一段路要走。

與個(gè)人信用弱相關(guān)的社交數(shù)據(jù)升維攻擊

雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論此前在 《從騰訊征信到騰訊信用分，騰訊個(gè)人征信事業(yè)都經(jīng)歷了什么？》 中提到，在微信和支付寶于金融征信領(lǐng)域的對(duì)壘中：

一邊是微信支付依靠社交屬性從消費(fèi)生活進(jìn)行自下而上升維攻擊——依靠“公眾號(hào)＋微信支付”模式，并加入了小程序、社交廣告、會(huì)員等營(yíng)銷能力來(lái)拓展品牌商家，增強(qiáng)與微信用戶，也就是其互聯(lián)網(wǎng)金融潛在用戶群體的關(guān)系黏著；另一邊是支付寶通過(guò)自上而下地從具有征信強(qiáng)相關(guān)數(shù)據(jù)的公共設(shè)施場(chǎng)景和企業(yè)合作開(kāi)始降維，逐漸服務(wù)于其信用城市、普惠金融。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，同樣采取主動(dòng)邀請(qǐng)制，截止至今年4月，通過(guò)基于個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)的芝麻信用體系進(jìn)行大數(shù)據(jù)評(píng)估，形成了以芝麻信用分為重要參考的量化標(biāo)準(zhǔn)，螞蟻借唄使用量達(dá)3億用戶，相對(duì)比，走“精英路線”的微粒貸開(kāi)通用戶量約為7000萬(wàn)人次，在金融征信上，前者明顯領(lǐng)先不止一個(gè)身位。

這也在另一方面說(shuō)明了，社交數(shù)據(jù)用以征信來(lái)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融的道路依然不明朗，盡管嵌入到微信和QQ中吸足了流量，缺乏強(qiáng)金融相關(guān)數(shù)據(jù)依然是微粒貸當(dāng)前在征信體系設(shè)計(jì)上的最大不足，也導(dǎo)致了微眾銀行不得不打起了以“勾選同意用戶協(xié)議”模糊等同于授權(quán)查詢央行征信的擦邊球，有意推卸了提示風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)，從而引發(fā)了上述關(guān)于查詢微粒貸信用額度影響大額貸款的爭(zhēng)議。

傳統(tǒng)銀行圍獵場(chǎng)景金融下的單一盈利模式

近期，傳統(tǒng)銀行業(yè)在金融服務(wù)場(chǎng)景化上動(dòng)作不斷，如招行發(fā)布6.0APP，通過(guò)提供掃一掃連接網(wǎng)點(diǎn)等服務(wù)將其塑造成為金融生活工具；又如銀聯(lián)統(tǒng)一銀行業(yè)支付APP發(fā)布全新云閃付，意圖憑借更為豐富的支付場(chǎng)景設(shè)計(jì)滲透到用戶生活的方方面面。

在傳統(tǒng)銀行開(kāi)始發(fā)力圍獵場(chǎng)景金融的大趨勢(shì)下，它們要效仿支付寶，鋪設(shè)種類繁多豐富多變的生活場(chǎng)景類服務(wù)，還要依托生物核身、大數(shù)據(jù)構(gòu)建多維用戶洞察等先進(jìn)技術(shù)來(lái)迎合用戶的個(gè)性化需求，就在這傳統(tǒng)銀行開(kāi)始發(fā)力圍獵場(chǎng)景金融的大趨勢(shì)下，如若繼續(xù)以信貸業(yè)務(wù)為核心的連接者角色，做著一邊賺取手續(xù)費(fèi)一邊享受著不斷膨脹的資金規(guī)模的美夢(mèng)，不正面解決負(fù)債結(jié)構(gòu)單一、存款與理財(cái)業(yè)務(wù)薄弱的問(wèn)題，微眾銀行恐難跳出民營(yíng)銀行的桎梏，這一全新的金融組織業(yè)態(tài)不僅不能倒逼金融業(yè)改革，還可能在傳統(tǒng)銀行業(yè)的圍剿下走向消亡。

如何挖掘潛在客戶群，開(kāi)發(fā)不同渠道的用戶資源，進(jìn)一步開(kāi)拓場(chǎng)景，與其他資產(chǎn)端進(jìn)行合作豐富場(chǎng)景應(yīng)用，提供觸達(dá)層面更為寬廣、應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富深遠(yuǎn)的產(chǎn)品服務(wù)，在服務(wù)更多小微企業(yè)和個(gè)人用戶戰(zhàn)略道路上走得更遠(yuǎn)，是走過(guò)了三年的微眾銀行，在未來(lái)面臨的最主要經(jīng)營(yíng)壓力。

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