【編者按】 余額寶 的危機，就是其競對傳統商業銀行的機遇。更何況，銀行已經把余額寶的絕招給學過來了。不過，馬云當然不會坐以待斃。接下來阿里巴巴該如何接招，拭目以待。

本文首發于國際金融報，作者陳圣潔；經億歐編輯，供行業人士參考。

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從100萬到10萬元，余額寶連降額度，這也給銀行招攬大額理財客戶留下了機會。

近期，有消息稱，今年以來，不少城商行都在尋求和基金公司合作，合作主要集中在 余額理財 產品上，主要對接的是公司的貨幣基金。對此，滬上一家基金公司相關負責人告訴《國際金融報》記者，此消息屬實。近年來很多銀行已經和基金公司合作推出了余額理財產品，未來又有一大批銀行系“余額寶”即將來襲。

不過，據《國際金融報》記者采訪了解，目前市場上已有的銀行系余額理財產品發展得不溫不火，未來銀行能否依靠占先機的“智能投顧”崛起，我們拭目以待。

銀行余額理財不溫不火

“不知道!”、“收益應該沒有‘余額寶’高吧?”、“感覺還是余額寶比較方便”……

近日，針對“是否了解銀行余額理財產品”這一問題，《國際金融報》記者在上海街頭隨機采訪了一些市民，但大多數人都表示，并不知道銀行也有余額理財產品，或者直覺認為銀行余額理財的收益比不上余額寶。

為何那么多人都表示不知道銀行“余額理財”的存在?銀行系“寶寶類”產品是新事物嗎?

答案是否定的。《國際金融報》記者梳理公開資料后發現，事實上，早在2013年余額寶一舉成名之后，工、農、中、建、交五大行以及一些股份制銀行就紛紛跟進，與銀行系基金公司合作，開發出不少“寶寶類”的線上余額理財產品，如中國銀行推出的活期寶、工商銀行推出的現金寶、中國農業銀行推出的快溢寶、招商銀行推出的朝朝盈、民生銀行推出的如意寶等。

四年多過去了，資產規模排名前50的銀行中已有46家上線了余額理財業務。而據業內人士介紹，上線了“T+0”模式的余額理財業務的銀行大約有70家，而且合作的基金公司也已不再局限于銀行系。

交通銀行金融研究中心高級研究員許文兵告訴《國際金融報》記者，隨著銀行余額理財的發展，這項業務也越發成熟。 目前來看，不少銀行的余額理財產品不僅能和余額寶一樣可以實現隨時靈活轉賬，而且收益并不遜于余額寶。 以中國銀行的中銀活期寶為例，截至記者發稿，中銀活期寶的近7日年化收益為3.86%，與同期余額寶的3.875%相差無幾。

此外， 部分銀行的余額理財功能不僅僅止于T+0、靈活存取，還能享受其他優惠功能，如作為底層貨幣資金支付購買其他基金。 以民生銀行的如意寶為例，客戶簽約購買如意寶后，購買基金通的產品可用如意寶支付并享受一折起的申購費率優惠。

模式與余額寶相似、收益率與余額寶旗鼓相當、還有誘人的優惠，但這些條件優異的產品在余額寶的“輝煌”業績下，依然顯得不溫不火。

對此，有銀行內人士在接受《國際金融報》記者采訪時解釋，這類產品之所以不溫不火，其實很大原因在于銀行沒有進行大規模的推廣。由于擔心對活期存款構成一定沖擊，在這類產品推出的早期，還曾有銀行停止了推出這類產品的計劃。

大批“寶寶類”即將來襲

盡管一些銀行的余額理財產品表現得十分“冷清”，也曾一度擔心余額理財對活期存款的沖擊，但依舊有越來越多的銀行加入“余額理財”的行列。

近日，有媒體報道，今年以來， 不少城商行都在尋求和基金公司合作，合作主要集中在余額理財產品上，主要對接的是公司的貨幣基金。

針對這一消息，記者向滬上一家基金公司相關負責人求證。該負責人告訴《國際金融報》記者，此消息確實屬實。這意味著， 又有一大批銀行系“余額寶”即將來襲。

對此，許文兵指出， 銀行之所以要推出余額理財產品，意在當前銀行存款流失愈發嚴重的情況下，讓余額理財產品幫助銀行留住客戶。

據了解，今年以來，銀行存款“搬家”的情況越發嚴重。央行近期公布的“金融機構人民幣信貸收支表”顯示，2017年6月底的金融機構住戶（個人）儲蓄存款余額為63.71萬億元，這一數據環比2017年一季度末的63.74萬億元，減少了接近300億元。從存款分類來看，銀行的個人定期存款減少是主要原因。2017年6月底，金融機構定期及其他存款的余額為39.51萬億元，而在2017年第一季度末，這類存款的余額為39.55萬億元，減少了400多億元。

而和銀行存款業務萎靡相比，余額寶的表現可謂驚艷！相關數據統計顯示，截至6月30日，余額寶期末凈資產凈值超1.43萬億元，其中僅2017年第二季度，其資產就增加了近3000億元。從余額寶推出至今，僅四年時間，其資金規模已經超過了招商銀行2016年底的個人活期及定期存款的總額。

和普通定活期存款相比，余額理財的資金成本更高。央行最新規定的活期存款的利率才0.35%，3年定期存款利率也只有2.75%，而一般銀行線上余額理財產品的收益都達到3%左右，甚至是接近4%。許文兵告訴記者， 相對于活期存款的利率，這樣的“高收益”就意味著銀行負債端壓力的增加，銀行可賺取的利潤減少。但為了挽留客戶，只能先犧牲一部分利潤。

值得一提的是，許文兵還指出，今年以來， 銀行間拆借的資金成本大幅上漲也是這些城商行選擇加入余額理財“大軍”的原因。

“同樣是增加了資金成本，還不如選擇可以留住客戶的余額理財。”許文兵坦言道。

余額寶分流作用減弱

目前來看，銀行系的余額理財產品規模并無一項能與余額寶相比肩。隨著更多銀行的加入，閑置資金理財領域的競爭無疑將更加激烈。這場存款“爭奪戰”將如何演繹?

對此，許文兵表示，現在銀行也有類似的余額理財產品。同時，余額寶在推出初期因為收益率較高對銀行存款有一定的分流作用，但隨著管理的規范，余額寶本身的分流作用也開始不斷減弱。

“個人覺得余額寶之類的產品和銀行的產品定位還是有不同的，余額寶的定位偏重習慣網上消費的年青人的小額現金管理需求，而銀行的產品則針對所有的人群。同時， 目前余額寶相對部分銀行的產品已沒有太大優勢，未來對存款的分流作用更為有限。 ”許文兵對記者說。

而中歐國際工商學院金融與會計學教授芮萌近日撰文指出，“真正的競爭才剛剛開始。”

芮萌認為，一方面，從費用和補貼、流動性風險的角度來看，余額寶的增長存在天花板。另一方面，在經歷過余額寶所帶來的利率市場化和儲戶流失的陣痛之后，很多銀行也發現，余額寶為其培育了大量的投資理財類客戶。

此外，值得一提的是，芮萌還指出，在未來發展中， 人工智能 投顧一定是余額寶未來的發展方向。雖然至今我們還沒有看到余額寶有什么大動作，但是，硝煙已經開始彌漫了。但這一次，是 傳統銀行 先推出了智能投顧的產品，可謂是搶占了“先機”。

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