2019年伊始，證監會核發首批 IPO 批文，一家是康龍化成(北京)新藥技術股份有限公司，一家是 新希望乳業 股份有限公司。

值得注意的是，新希望乳業股份有限公司隸屬于新希望集團，說到新希望，就要提到劉永好家族，一個白手起家的民族企業家。IPO君對于實業興國的說法十分贊同，在如今互聯網經濟方興未艾的當下，做好實業實屬不易。

現階段，劉永好家族已有兩家上市公司，分別為新希望六和（000876）和華創陽安（600155）。接下來，劉永好家族的第三家公司即將上市—-新希望乳業股份有限公司。

新希望乳業目前注冊資本7.68億余元，本次擬申請發行新股8537萬余股，擬募集資金5.04億余元。

新希望乳業負債率偏高

新希望乳業成立于2006年7月，成立初始為上市公司新希望（000876）的全資子公司，注冊資本4.8億元。因業績不好，對上市公司造成拖累，2011年被剝離出上市公司，成為四川南方希望實業有限公司的全資子公司。南方希望的實際控制人仍為劉永好。

2015年6月，南方希望又將該公司股權轉讓給Liu Chang注冊于香港的Universal Dairy Limited。

在本次轉讓之前，新希望乳業就已籌備海外上市計劃。從2013年5月至2015年6月完成了海外上市的紅籌架構，并擬在香港聯交所上市。

2016 年 2 月，發行人終止境外上市計劃，擬在中國境內首次公開發行股票。

對于新希望乳業在內地上市，其實早在2017年9月14日公司就報送了IPO招股書，之后，在2018年4月27日再次提交。經歷8個月的等待，2019年1月4日，證監會核準新希望乳業股份有限公司首發申請獲批。

根據其提交的IPO招股書顯示，公司從2015年到2017年三年的營收分別為39.15億元，40.53億元，44.22億元。凈利潤分別為2.97億元，1.46億元，2.16億元。負債率分別為68.5%，71.59%，64.66%。

IPO君在對比伊利股份、光明乳業的負債率后發現，對比2017年伊利的45%負債率，和2017年光明乳業48.8%，這樣看來，新希望乳業64.66%的負債率顯得有些高了，距離70%的警戒線僅一步之遙。

要知道，這樣的負債率還是在2015年、2016年上市前夕，新希望乳業進行了一系列資產整合，包括剝離多家虧損子公司、兼并新的乳企等，財務狀況大有改觀下取得的成績。

從報表上看，其中2017年一年內到期的長期借款從2016年的2000萬提升到3.5億元。

最大贏家還是劉家

IPO君從招股書中了解到，此次Liu Chang（劉暢）通過Universal Dairy Limited 持有發行人72.8844%的股份，而劉永好則通過新希望投資集團有限公司持有發行人17.4914%的股份，劉暢是劉永好的女兒，顯而易見，新希望乳業依然牢牢地被劉家掌控，即使法定代表人并不姓劉。

來源：新希望乳業招股書

根據2018年發布的胡潤百富榜信息，劉永好家族以380億元排名第62位。那么，當新希望乳業上市后，劉永好家族的身價是否會繼續上升呢？答案是肯定的。

新希望乳業在招股書中表示，公司的液態乳產品，特別是低溫乳制品擁有較強的競爭優勢，并在公司重點發展區域取得了可觀的市場占有率，其中于2015年在四川云南市場的份額分別為14.7%和32%。

面對蒙牛，伊利，光明等行業頭部企業的競爭，新希望乳業表示，本次募集資金后，公司研發能力、經營規模和資金實力將得到大幅增強，公司整體競爭優勢更加明顯，為公司持續經營、業務快速發展奠定了堅實的基礎。