本文系彭院長(zhǎng)在由盛景“ 巴菲特 2019股東大會(huì)之旅”之后，結(jié)合自己十多年來(lái)對(duì)巴菲特的學(xué)習(xí)、思考和感悟，在盛景巴菲特股東大會(huì)快閃直播群及盛景創(chuàng)新匯社群與企業(yè)家做的內(nèi)部分享：

各位企業(yè)家朋友，大家晚上好，今天和大家一起來(lái)分享 《致敬巴菲特，“ 長(zhǎng)期主義 ”是人生的修行》 。?

最近，對(duì)2019巴菲特股東大會(huì)非常有感悟，盛景四位合伙人和40多位企業(yè)家一起到美國(guó)參加巴菲特股東大會(huì)，我也難免心癢。一方面下定決心，明年帶隊(duì)和企業(yè)家朋友們一起去美國(guó)；另一方面，今天我也和大家分享下十多年以來(lái)，我對(duì)巴菲特的學(xué)習(xí)、思考和感悟。?

盛景老學(xué)員可能還記得當(dāng)年在邁向卓越的課程上，我和大家分享過(guò)我人生的三大榜樣，第一是學(xué)術(shù)標(biāo)桿彼得，德魯克；第二是投資標(biāo)桿，巴菲特；第三是慈善榜樣， 比爾蓋茨 ，從微軟創(chuàng)始人轉(zhuǎn)身成為大慈善家。巴菲特把他的財(cái)產(chǎn)大多數(shù)捐給了比爾蓋茨的基金會(huì)，這倆人也是特別要好的朋友和伙伴。

“長(zhǎng)期主義”是人生的修行

盛景的長(zhǎng)期股權(quán)投資規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了100億，而且持續(xù)在增長(zhǎng)。我們?cè)诿绹?guó)投資的基金都是在10+2，一共12年的長(zhǎng)周期投資。能夠去做如此大規(guī)模、長(zhǎng)周期的股權(quán)投資，與學(xué)習(xí)并認(rèn)同巴菲特的價(jià)值觀有很大關(guān)聯(lián)。過(guò)去的十年、未來(lái)的十年甚至50年都能夠踐行巴菲特的投資哲學(xué)、經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、人生哲學(xué)。?

“長(zhǎng)期主義”是一種人生的修行。

有句特別讓我喜歡、感動(dòng)的一句話：成為最好的自己。我們希望學(xué)習(xí)巴菲特的長(zhǎng)期主義，是能夠成為最好的自己，成為讓自己喜歡的自己。

長(zhǎng)期主義會(huì)讓我們的事業(yè)更長(zhǎng)久，而最實(shí)在的是讓我們的壽命也會(huì)更長(zhǎng)久。我們發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期主義者的壽命普遍都比較長(zhǎng)，巴菲特和芒格是個(gè)典型的代表：現(xiàn)在已經(jīng)89和95歲。

巴菲特曾經(jīng)在1983年收購(gòu)了一個(gè)家具商場(chǎng)，企業(yè)創(chuàng)始人是位95歲高齡的女士，他的孫輩本著孝敬老人的心態(tài)，讓老太太退休了，老太太勃然大怒說(shuō)：我還沒(méi)干夠呢！

這位老太太一怒之下竟然又創(chuàng)辦了另外一家企業(yè)，和他的孫輩競(jìng)爭(zhēng)，后來(lái)竟然還打敗了巴菲特收購(gòu)的這家由他孫輩們經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。進(jìn)而逼著巴菲特再次收購(gòu)了老太太的家具商場(chǎng)，這位老太太愉快地工作到了103歲才去世。

所以，長(zhǎng)期主義者，有一個(gè)讓我們很愉快的副產(chǎn)品，就是可以更長(zhǎng)壽。?

高瓴資本創(chuàng)始人張磊也是一位長(zhǎng)期主義者，上個(gè)月參加高瓴資本年會(huì)，張磊跟大家既開(kāi)玩笑又認(rèn)真地說(shuō)，我們大家一起努力活到150歲。大家的第一目標(biāo)位是先活到85歲，因?yàn)楝F(xiàn)代醫(yī)療技術(shù)持續(xù)大發(fā)展，幾十年后大家就有可能能活到120歲了；只要大家堅(jiān)持到了120歲，按照醫(yī)療技術(shù)的進(jìn)步，將來(lái)就有可能活到150歲了。?

這是長(zhǎng)期主義的體現(xiàn)。?

為什么要長(zhǎng)期主義？

為什么我們要長(zhǎng)期主義？

長(zhǎng)期主義是復(fù)利的力量——利滾利、驢打滾，曾經(jīng)有人把它稱之為“世界第八大奇跡”。當(dāng)我們按照年化20%的增長(zhǎng)，雖然一、兩年，這個(gè)數(shù)字沒(méi)什么了不起的，但是當(dāng)我們放在60年的超長(zhǎng)周期來(lái)看，他所創(chuàng)造的財(cái)富回報(bào)是極為驚人的。

驚人的是，巴菲特在11歲就參透了這一點(diǎn)，直到89歲的今天，用長(zhǎng)達(dá)近80年的超長(zhǎng)周期，進(jìn)行事業(yè)的耕耘。?

巴菲特在65歲開(kāi)始長(zhǎng)跑，投資自己的身體、健康，也就是他認(rèn)為他日子還長(zhǎng)著呢；反觀，我們很多人在65歲甚至50歲就開(kāi)始準(zhǔn)備退休了。?

其實(shí)，巴菲特99%的財(cái)富是50歲以后才獲得的，也就是他的事業(yè)是50歲開(kāi)始的；而巴菲特的好伙伴3G資本創(chuàng)始人巴西三雄，也是在65歲以上才開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的。?

所以，當(dāng)我們認(rèn)識(shí)到長(zhǎng)周期復(fù)利、利滾利的力量時(shí)，你才知道巴菲特商業(yè)傳奇的底層邏輯是什么。?

基金的LP經(jīng)常關(guān)注基金什么時(shí)候退出，什么時(shí)候才能拿回錢。我認(rèn)為如果基金管理人能創(chuàng)造復(fù)利20%回報(bào)，投資時(shí)間越長(zhǎng)越好，而且時(shí)間越長(zhǎng)對(duì)基金管理人的難度越大，如果兩、三年創(chuàng)造20%的回報(bào)并不是高難度的事情，但如果8年，甚至20年30年，要?jiǎng)?chuàng)造復(fù)利20%的回報(bào)，這是極難的挑戰(zhàn)。?

而當(dāng)一個(gè)基金的管理人給你創(chuàng)造8年、10年甚至更長(zhǎng)周期的復(fù)利20%的回報(bào)時(shí)，一定要鎖定他，跟他長(zhǎng)期的合作。

在既定的回報(bào)率下，擁抱復(fù)利力量，周期越長(zhǎng)回報(bào)越大。?

用“長(zhǎng)期主義”構(gòu)建企業(yè)戰(zhàn)略

有的企業(yè)家會(huì)說(shuō)，我不是做投資的，或我今天還沒(méi)有太多的想法去做投資，巴菲特跟我關(guān)系并不大。但我覺(jué)得作為企業(yè)家一定要學(xué)習(xí)和研究巴菲特，一定要學(xué)習(xí)和研究巴菲特的長(zhǎng)期主義。這是我們改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)，讓企業(yè)走出當(dāng)下挑戰(zhàn)的最好的方法。

俗語(yǔ)說(shuō)得好：人無(wú)遠(yuǎn)慮，必有近憂。

我們今天所遇到的短期痛苦與問(wèn)題，都是源自于我們對(duì)未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有真正的洞察和想明白。

最近巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司也投資了亞馬遜。

2000年時(shí)，貝索斯還并不成功，大家并不看好亞馬遜。?

貝索斯給巴菲特打電話問(wèn)巴菲特：你的投資體系這么簡(jiǎn)單，為什么你會(huì)是全世界第二富有的人，為什么別人不做和你一樣的事情？?

巴菲特的回答非常的睿智，他說(shuō)：因?yàn)闆](méi)有人愿意慢慢地變富。?

太多人都希望快速地致富，但這往往違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律。這句話可能很多人聽(tīng)完了就結(jié)束了，做不到也不想做到（關(guān)鍵是不想做到），但這恰恰就變成了亞馬遜貝索斯的長(zhǎng)期主義戰(zhàn)略，成為亞馬遜今天邁向萬(wàn)億美金市值的定海神針、商業(yè)價(jià)值觀。?

貝索斯在2011年在股東大會(huì)里講了下面這段話： 如果你做的每一件事把眼光放到未來(lái)三年，和你同臺(tái)競(jìng)技的人很多；但是如果你的目光能放到未來(lái)七年，可以和你競(jìng)爭(zhēng)的就很少了，因?yàn)楹苌儆泄驹敢庾瞿敲撮L(zhǎng)遠(yuǎn)的打算。?

所以，貝索斯是一個(gè)典型的長(zhǎng)期主義者，這也恰恰成為了亞馬遜的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。?

而很多的企業(yè)家、投資人的價(jià)值觀和理念卻并沒(méi)有和自己的實(shí)力、身份、地位相匹配，往往追求過(guò)于短期的快感或過(guò)于短期的財(cái)富回報(bào)。?

有段話揭示了很淺顯的道理，就像一層窗戶紙一捅就破。

那些付出以后馬上就有回報(bào)的，我們稱之為鐘點(diǎn)工；那些期望能按月得到報(bào)酬的，往往是白領(lǐng)；而那些耐心按年度領(lǐng)取收入的，往往是職業(yè)經(jīng)理人；但能耐心等待十年以上的，才能稱之為投資人； 而真正的企業(yè)家或人生贏家，往往要用一生的眼光去權(quán)衡 。

向亞馬遜學(xué)習(xí)，我們不僅要在戰(zhàn)略層面思考，未來(lái)五年、十年到底什么是不變的，更要用長(zhǎng)期主義構(gòu)建企業(yè)戰(zhàn)略，構(gòu)建企業(yè)文化價(jià)值觀。只有這樣才能夠真正的讓我們?cè)跇O為殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，形成戰(zhàn)略定力，從而形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

長(zhǎng)期主義的底層邏輯

長(zhǎng)期主義背后是有深刻的底層邏輯，而且這個(gè)底層邏輯是能夠自洽的。

巴菲特的名言：在人們恐懼時(shí)貪婪，在人們貪婪時(shí)恐懼。最近，巴菲特公開(kāi)表示，他希望他們重倉(cāng)的蘋果股票下跌，因?yàn)橹挥性谀菚r(shí)才可以買進(jìn)更多的蘋果股票，而很多人在你所參與投資公司的股票下跌時(shí)都落荒而逃，往往被震倉(cāng)出局。?

巴菲特一直在：賭國(guó)運(yùn)。即，他的成功是源自于美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去60年的持續(xù)成長(zhǎng)。?

不少企業(yè)家對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)充滿了信心，但也有部分企業(yè)家對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也充滿了擔(dān)憂，尤其在我們當(dāng)下中美貿(mào)易戰(zhàn)這個(gè)當(dāng)口。?

當(dāng)我們倒過(guò)去分析巴菲特的投資周期，乃至美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美國(guó)股市的投資周期，我們會(huì)看到，在大多數(shù)的情況下，即使在當(dāng)時(shí)兩、三年的周期里，股價(jià)大幅下挫50%，幾年后也都會(huì)反彈。?

這給我們一個(gè)很深刻的啟示：悲觀者往往正確，但是樂(lè)觀者往往能夠取得成功。對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)、對(duì)企業(yè)的看法都是如此。?

悲觀者跑了，樂(lè)觀者堅(jiān)持下來(lái)。最終當(dāng)市場(chǎng)反彈時(shí)，當(dāng)企業(yè)重現(xiàn)曙光時(shí)，他就獲得了成功。?

從巴菲特的底層邏輯，超強(qiáng)的信心，無(wú)論對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是對(duì)他投資企業(yè)的標(biāo)的，他的核心是看企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，而不是股票的外在價(jià)值，這就抓住了事物的本質(zhì)，而不是表面現(xiàn)象。即，很多悲觀者看到的是事物的表面現(xiàn)象。而那些能有戰(zhàn)略定力的長(zhǎng)期主義者看到的是事物的本質(zhì)和內(nèi)在價(jià)值。?

我們?cè)u(píng)估一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，去看待一個(gè)被投資標(biāo)的的是否值得你去投資或持有，歸根結(jié)底是看他的內(nèi)在價(jià)值。當(dāng)我們通過(guò)對(duì)內(nèi)在價(jià)值做出深刻判斷后，就會(huì)享受“ 認(rèn)知紅利 ”。

“認(rèn)知紅利”是大家不看好時(shí)你看好，這樣你才能真正賺到錢、賺到大錢；大家都看好，這時(shí)反而你是沒(méi)有差異化認(rèn)知，也不會(huì)獲得差異化價(jià)值。?

關(guān)注內(nèi)在價(jià)值，一方面需要有深刻的底層判斷力；另一方面我們要認(rèn)識(shí)到為什么我們要談長(zhǎng)期主義、談復(fù)利的力量。 即無(wú)論國(guó)家經(jīng)濟(jì)體或一個(gè)被投資企業(yè)標(biāo)的，他內(nèi)在價(jià)值的成長(zhǎng)是需要過(guò)程、周期的。在短暫的一兩年甚至兩三年的時(shí)間里無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的化學(xué)反應(yīng)，獲得革命性、根本性的提升，1萬(wàn)小時(shí)定律就在于此。所以，只有我們用長(zhǎng)周期、大顆粒度評(píng)價(jià)事物，才能得出一個(gè)正確的、本質(zhì)層面的深層次判斷。

如果我們用1年的視角看待企業(yè)，往往看到的都是問(wèn)題；看待一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，也讓人心里打鼓。 但我們用五年大顆粒度周期看待企業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)這企業(yè)在一個(gè)拐點(diǎn)上，我們看待一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，會(huì)發(fā)現(xiàn)它已經(jīng)上升到一個(gè)新的高度，所以說(shuō)，我們大家無(wú)論是做投資還是做自己的企業(yè)，都是要關(guān)注內(nèi)在價(jià)值，而內(nèi)在價(jià)值一定是長(zhǎng)期主義，一定是需要一個(gè)大顆粒度的長(zhǎng)周期視角。?

巴菲特有著清晰的底層邏輯和方法論。所以，他在過(guò)去60年里，整個(gè)投資策略具有非常鮮明的“一致性”，這也是我們非常看重的一點(diǎn)，如果一個(gè)投資者他的投資策略總是風(fēng)云變幻，外面有風(fēng)它就下雨，其實(shí)這樣的投資往往面臨很大風(fēng)險(xiǎn)、不會(huì)成功。

巴菲特的底層邏輯，典型的特征是他有強(qiáng)大的內(nèi)心力量，這是一種典型的積極心理、超級(jí)自信，有強(qiáng)大的心理資本。我們認(rèn)為這是一個(gè)成功的企業(yè)家或投資人必須具備的人格和素質(zhì)。這也是我為什么覺(jué)得巴菲特的長(zhǎng)期主義是一種“人生修行”。?

這誰(shuí)都可以學(xué)，誰(shuí)都可以學(xué)會(huì)，而且我們不僅要自己感悟和體會(huì)這種人生哲學(xué)，而且要把它傳給我們的家人、孩子。只有這樣才能過(guò)上既成功又幸福的生活，做時(shí)間的朋友。巴菲特這種強(qiáng)大的內(nèi)心力量，體現(xiàn)在他用長(zhǎng)周期視角戰(zhàn)勝了人性本能—短視，克服人性的弱點(diǎn)，同時(shí)，在性格上、情緒上高度穩(wěn)定，在經(jīng)營(yíng)和人生中高度自律。?

關(guān)于情緒穩(wěn)定，今年巴菲特在股東大會(huì)上，巴菲特回答了一個(gè)很有意思的一個(gè)話題。我覺(jué)得對(duì)于我們企業(yè)家和合伙人、高管的相處，團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，乃至于在家庭里與家人的相處，都很有啟發(fā)意義。

他說(shuō)：他和芒格對(duì)很多的事情是有不同的觀點(diǎn)和看法的，但他們從來(lái)不會(huì)起激烈的爭(zhēng)執(zhí)。什么叫爭(zhēng)執(zhí)？巴菲特把它定義為：出現(xiàn)了明顯的情緒波動(dòng)、生氣了。

其實(shí)，這是一種非常重要的合伙人間、家庭間相處的行為習(xí)慣或風(fēng)格，我覺(jué)得非常有借鑒意義，大家可以求大同存小異，可以有不同觀點(diǎn)和見(jiàn)解。其實(shí)甚至我們?cè)谕顿Y的時(shí)候就需要有多樣化、多元化的觀點(diǎn)，讓我們更完整地看待一個(gè)事物，但是我們不能因?yàn)橛胁煌挠^點(diǎn)，大家就臉紅脖子粗。這樣既無(wú)益于身體健康，也不利于團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，當(dāng)我們情緒出現(xiàn)了明顯波動(dòng)的時(shí)候，得出的決策結(jié)論往往也是非常危險(xiǎn)的。?

明年老巴和芒格的大會(huì)見(jiàn)

所以，和大家一起分享巴菲特的長(zhǎng)期主義。我想它既是一種投資哲學(xué)，更是企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，更是我們每一個(gè)人的人生哲學(xué)，所以，我一直把巴菲特當(dāng)作我的榜樣，至少希望我們?cè)?0歲的時(shí)候還能像巴菲特一樣。

所以，我也希望去沾沾巴菲特的仙氣，明年五月份，我會(huì)和陳勇老師一起帶隊(duì)，現(xiàn)場(chǎng)感受巴菲特股東大會(huì)，我相信這是一種峰值體驗(yàn)、一種完全與眾不同的體驗(yàn)；另外，真的可能是看一屆少一屆。?

我已經(jīng)有一段時(shí)間很少出差了，這次下決心去巴菲特股東大會(huì)，希望感受到老巴和芒格強(qiáng)大的力量，在未來(lái)的10年、20年、50年，我的事業(yè)和人生的發(fā)展中也能成為一個(gè)堅(jiān)定的長(zhǎng)期主義者，做偉大價(jià)值觀的堅(jiān)定實(shí)踐者。

這次我想和學(xué)員們一起，提前一年的時(shí)間，共同組建“巴菲特長(zhǎng)期主義研習(xí)會(huì)”，我們?cè)谶@里，一起學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)，先讀懂巴菲特，避免去股東大會(huì)時(shí)就是到此一游、走馬觀花。只有我們先在國(guó)內(nèi)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，對(duì)巴菲特的投資哲學(xué)、經(jīng)營(yíng)哲學(xué)和人生哲學(xué)都有了更深刻的認(rèn)知和感悟后，相信在美國(guó)股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)才會(huì)有最大的收獲。?

我也特別建議，各位企業(yè)家把“長(zhǎng)期主義”作為我們自己信奉的經(jīng)營(yíng)和人生的哲學(xué)，甚至作為我們家族最寶貴的財(cái)富傳承下去。我想這比傳下去幾千萬(wàn)甚至更多的錢更有價(jià)值和意義。?

每個(gè)人心目中都有一個(gè)不同的巴菲特，每個(gè)人可能對(duì)巴菲特的理解感悟都不一樣。這是巨大的寶藏，無(wú)論是巴菲特、芒格還是哈撒韋的商業(yè)帝國(guó)。我期待，對(duì)巴菲特長(zhǎng)期主義的研習(xí)是我們事業(yè)和人生的一個(gè)新開(kāi)端，邀請(qǐng)對(duì)“長(zhǎng)期主義”志同道合的企業(yè)家朋友們一起共同研習(xí)長(zhǎng)期主義，讓我們成長(zhǎng)為、修行為、修煉為長(zhǎng)期主義者，獲得長(zhǎng)期主義的力量和豐厚的回報(bào)。

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產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)如同大基站，在“新政策，新技術(shù)，新理念”三新戰(zhàn)略的倡導(dǎo)下滋養(yǎng)更多新興項(xiàng)目落地應(yīng)用，在傳統(tǒng)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路上扮演了助推器角色，正值億歐2019全球新經(jīng)濟(jì)年會(huì)期間，特此設(shè)立產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)峰會(huì)，力求從全球視角解析IT服務(wù)智能發(fā)展，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)外一線企業(yè)分享行業(yè)發(fā)展歷程及未來(lái)趨勢(shì)。

您在本場(chǎng)論壇可以了解到軟件、硬件、物聯(lián)網(wǎng)、5G、ABC的服務(wù)進(jìn)化史，了解到新資本新市場(chǎng)的走向。當(dāng)我們的生活離不開(kāi)技術(shù)，或許整個(gè)全球市場(chǎng)、服務(wù)商、用戶都應(yīng)該對(duì)之有更深的思考。

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