一、市夢率的年代 1952年，沃倫·巴菲特帶著新婚妻子蘇珊到拉斯維加斯蜜月旅游，他們的一個老鄉在那兒開有一家賭場。那時還沒有現在的拉斯維加斯大道 （Las Vegas Strip） ，只有弗里蒙特老街 （Fremont Street） 。 巴菲特走進昏暗嘈雜擁擠的賭場，看到

為什么我們愿意開車370公里去領一筆巨款，卻絕不肯為了同樣的回報，去玩一場死亡概率同為百萬分之一的子彈游戲？這個“百萬分之一悖論”，暴露了我們決策系統中的深刻矛盾。它不僅僅是數學題，更是關于人性、理性和生存智慧的終極拷問。本文將穿透概率的迷霧，從風險的性質、結構、遍歷性與人生效用等多個維度，試圖徹底拆解這個難題。最終的

一因為巴菲特虧錢的人，要遠比因為巴菲特而賺錢的人多。道理很簡單，會游泳的人，不幸溺水的數量，遠大于不會游泳的人。后者對水抱有天然的敬畏，絕不輕易越雷池一步；而前者，常因掌握了三五種泳姿，便誤以為自己征服了水的力量，從而走向了深水區，走向了失控的邊緣。在投資的所有“門派”中，巴菲特所倡導的價值投資，就是那個最誘人的“游泳

本文來自微信公眾號：財聯社 （ID：cailianpress），作者：夏軍雄，題圖來自：AI生成 當地時間周六 （8月2日） ，“股神”沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司公布了2025年第二季度財報。該公司 Q2營業利潤小幅下滑 ，并警告稱，美國政府加征的高額關稅可能對其業務

“好的商業模式很簡單，就是凈利潤和凈現金流一直杠杠的，而且競爭敵手哪怕很長時間也很難搶。時間是平庸公司的敵人，是偉大公司的朋友。你可以想象，誰的生意很難搶，然后再想想為什么？”——段永平 經常有互聯網的朋友批評阿里，贊美騰訊，他們觀察到一種現象：阿里這家公司永遠都要馬不停蹄地趕赴下一個戰場，從最開始的1688、

一、死亡游戲與滾雪球1930年對于投資界是神奇的一年，這一年，僅僅相隔18天，就誕生了兩位投資大師：索羅斯和巴菲特，他們長期創下驚人的投資年化收益，但他們的投資理念、人生經歷乃至影響世界的方式卻大不相同。巴菲特價值投資的理念深刻改變了金融市場的投資邏輯，其倡導的長期主義、理性決策和企業治理原則，影響力超過投資界；而索羅

本文摘自：《大道：段永平投資問答錄》，來自微信公眾號：商隱社 （ID：shangyinshecj），作者：商隱社，題圖來自：視覺中國段永平可以說是中國商業界的一位傳奇人物。早在90年代，他就成功創立了小霸王、步步高兩個消費電子品牌；在他40歲、事業處于巔峰時卻急流勇退，把步步高一分為三，交給了陳明永、沈煒和黃一禾，三人

一、定義并重新定義抱大腿背靠大樹好乘涼，抱著大腿爬得快。 “抱大腿” ，字面意思是“抱著大腿”。它是一個形象的比喻，形容一個人依附、巴結、奉承有權勢、有能力或有資源的人，以此來獲取好處、保護、支持或實現自己的目的。 “抱大腿”的核心 表現，在于圍繞著比自己更優越的目標人物，建立一種不對稱