本文來自微信公眾號： 界面新聞 ，作者：張一諾，題圖來自：視覺中國

3月5日，李嘉誠旗下長江和記實業有限公司 （以下簡稱“長和”，0001.HK） 股價暴漲，盤中漲幅一度超過24%。截至發稿，長和股價報47港元，漲幅達21.6%，成交額46.14億港元，總市值飆升至1798億港元。

股價異動背后，是長和與貝萊德財團達成的一項重大交易協議。

3月4日晚間，長和在港交所公告，已與貝萊德牽頭的財團就交易初步基本條款達成原則性協議。長和擬向該財團全數出售持有的和記港口控股 （HPHS） 及和記港口集團控股 （HPGHL） 股權，二者合計控制著和記港口集團80%的全球權益。

此交易涉及的標的資產覆蓋亞歐美洲23個國家的43個港口，包含199個泊位及配套的智能碼頭管理系統、全球物流網絡等核心資源。同時，長和還將向貝萊德財團出售巴拿馬港口公司 （PPC） 90%股權。

此次交易整體出售的總資產價值約為227.65億美元，權益價值約為177.65億美元，出售80%股權對應價值為142.12億美元，公司預期該交易將為長和帶來逾190億美元的現金款項收入。

2024年上半年，長和收益總額為2326.44億港元，同比增長3.92%；EBITDA總額為634.22億港元，同比增長3.71%；呈報盈利為102.05億港元，同比減少9%。

摩根大通近期研報指出，巴拿馬港口業務對長和的貢獻度極小，2024年上半年該區域EBITDA （稅息折舊及攤銷前利潤） 不足集團總值的1%，在港口業務板塊中也僅占3.9%的吞吐量。從財務數據來看，港口業務雖是長和集團旗下第三大主營業務且盈利穩定，去年上半年大中華區以外的港口業務實現178億港元營收，實現EBITDA 62.5億港元，但此次大規模出售港口資產，長和意在優化資產負債結構。公告稱，交易完成后預估其凈負債率將從23.6%降至18%以下。

從市場影響來看，這一交易對全球港口運營行業格局將產生重大影響。交易完成后，貝萊德財團將實質控制全球約10.4%的集裝箱碼頭吞吐量，躋身全球三大港口運營商之列。而對于長和而言，獲得的巨額現金收益將為其后續戰略布局提供充足資金。一方面，可用于償還債務、降低杠桿，進一步穩固財務狀況；另一方面，可投入到回報率更高的核心業務或新興領域，提升集團整體盈利能力。

需注意的是，出售資產不包括和記港口集團信托在中國香港和中國內地營運的港口，如鹽田國際、香港國際貨柜碼頭等戰略資產。涉及巴拿馬港口公司的交易有待巴拿馬政府確認擬議的收購和出售條款后進行。

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