“我覺得牛市真的來了，建議你們都配置點，重點是‘別踏空’。”股市行情起飛已點燃投資熱情，一位90后股民忍不住喊身邊朋友加倉。

7月9日，上證指數收復3500點整數關口，并在7月23日、24日接連攀升至3600點。7月以來，市場日均成交額近1.6萬億元，并于日前一度逼近2萬億元。

股市的熱情迅速蔓延，街頭巷尾討論股票和基金的人越來越多，而朋友圈里分享個人收益并提醒朋友不要“踏空”的動態也日益頻繁。新京報貝殼財經記者注意到，各大券商在近期策略觀點中不乏樂觀態度并提及“牛市”兩字。

灤海資本董事長高鳳勇在接受新京報貝殼財經記者采訪時表示，未來幾年，國家隊作為整個樂隊的大提琴，會很穩地給大家定好調。但是，凌厲的行情更多地反復再現于人工智能、生物醫藥、新能源 （固態電池） 、人形機器人、低空低軌深海經濟、新消費等多個領域。 “對于個人投資者來說，雖說長期看股市表現樂觀，但是如果一直追高板塊和概念輪動，那錢特別難賺，可能還會屢屢虧損。”

一、股市飄紅點燃“炒股大軍”，有散戶稱賬戶13連漲

“我的賬戶連續13天飄紅了，這個月投資賺了5000元左右，年內接近一萬了。”上述90后股民一邊向朋友炫耀戰績，一邊提醒“別踏空”。

股市持續飄紅，市場談論的消息迅速席卷私域小群以及朋友圈，不少投資者秀出自己的戰績。也有投資者感嘆，雖然大盤在漲，但賬戶盈利還在下跌過程中。

一位已退休的女士告訴貝殼財經記者，今年6月進入股市，起初只想用1000塊錢“小試牛刀”，后來逐漸加倉到6000元，看到收益也有了進一步加倉的想法，“目前已經賺了近1000元了。”

不過，當貝殼財經記者問及入手什么股票時，她表示，自己主要購買App首頁推薦的個股，跌了就買，上漲盈利一兩百左右就拋。

60后袁女士日前也頻繁買賣股票“淘金”。她告訴貝殼財經記者，自己此前已有多年炒股經驗，整體來看小賺但并不多。“最近我剛買了點券商股，結果我一賣就漲，還有一只ST股票，近日總是尾盤拉升并漲停，但我早晨剛買完就跌了。”

連日來，隨著中長期資金持續入市，上證指數接連突破3500、3600點整數關口。中基協發布的最新公募基金市場數據顯示，截至6月底，我國公募基金總規模達到34.39萬億元，自2024年初以來第九次創下歷史新高。

數據顯示出A股投資者的熱情和活力。上交所官網公布的數據顯示， 2025年上半年A股累計新開1260萬戶，較2024年上半年開戶數949萬戶增長32.77%。A股投資者總數已超2.4億大關。

大江洪流董事長姜昧軍向貝殼財經記者表示，股市強勢突破3600點不僅是數字的跨越，更是中國經濟強大韌性與潛力的有力證明。“如今，中國資產正在重新定價，股市突破3600點只是開端。在全球經濟格局深度調整的當下，中國資產被大幅度低估的現實都表明本輪股市上行是一輪長周期底部的確認和修正，牛市剛剛啟動。”

二、銀行客戶經理有點忙，券商高喊“牛市”

市場情緒升溫，機構從業人員有著最直接的感受。

貝殼財經記者以普通投資者身份咨詢時，多位銀行客戶經理話語間透露出忙碌：近期股市利好信息較多，股市日漸活躍，前來咨詢的投資者明顯增多。

一番咨詢，銀行客戶經理都向貝殼財經記者推薦了固收+產品。有銀行客戶經理表示，現在已經到壓力位了，不太建議購買偏股類產品，可以購買點固收+產品，其中包含有權益部分，兼顧債市和股市，做風險分散。

談及目前投資應謹慎還是樂觀時，個別銀行客戶經理表示，經濟目前處于美林周期復蘇階段的初期，但是不排除受境內外影響較大，所以還是謹慎一些比較好。

一位老牌投顧機構從業人員也告訴貝殼財經記者，今年以來，公司客戶增長整體不錯。事實上，自去年9月開始，公司數據一直向好，根據測算，同比增長有望達20%~30%。

貝殼財經記者注意到，進入下半年，多家券商公開預言“牛市”。信達證券中期策略報告指出，當下市場具備政策和流動性驅動牛市的條件。申萬宏源在7月中旬策略周報中也表示，牛市氛圍顯現。華創證券也于同期指出，伴隨著全A等權已突破15年歷史新高，微盤/2000/偏股基金指數均已超過上年10月8日高點，已標志牛市事實上的成立。廣發策略團隊展望三季度，認為市場再次到了檢驗牛市思維成色的關鍵時刻。

天朗資產總經理陳建德稱，近期A股市場走勢比預期的會更強一些，最近兩個星期時間，上證指數連續突破了3500點和3600點的整數關口，并且放量只是溫和的放大，說明市場整體走勢仍然比較健康。

三、下半年行情或繼續演繹，散戶投資要提防公司業績“爆雷”

在股市不斷攀升之際，A股上市公司半年報業績預報陸續出爐。

截至目前已有超1500家上市公司披露業績預告，其中， 超四成披露業績預喜 （實現扭虧、預增和略增） ，較去年同期有所回升。 這也為股市的攀升奠定了基礎。

談及下半年趨勢時，瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪維持對中國整體股市的樂觀看法，并認為“逢低買入”有較強支撐，因為估值具有吸引力，可能會吸引南向資金流入和潛在海外資金流入。

在他看來，進一步大幅抬升估值的催化劑可能需要來自幾個因素，包括“反內卷”行動如何展開；新創新，尤其是AI方面的創新 （如 DeepSeek模型的新迭代） ；政府在四季度應對經濟復蘇的政策。

“客觀來講，7月份這段時間的走勢會比預期來得更強一點。”陳建德對于后市維持結構性慢牛的趨勢判斷。核心邏輯包括中美經貿關系預期向好，市場對經濟的預期逐漸好轉。特別是無風險收益率低，會驅使更多資金從理財資金、存款市場，逐漸往A股市場轉移。

對于個人投資者入市，陳建德認為， 短期內上市公司半年報密集披露期即將來臨，或許會有一些公司的業績不如預期。 在此情況下，要特別關注前段時間漲幅比較高，業績可能低于預期并且估值比較貴的一些個股的調整風險，以及中小微市值標的業績不如預期后的調整風險。總體上，市場仍然是維持一個震蕩上行的結構性慢牛格局。

優美利投資總經理賀金龍則表示，7月底的政治局會議臨近，穩增長政策聚焦下的科技創新領域和消費領域的政策刺激，或將提升市場未來預期。而短期的交易結構變化帶來脆弱性提升，股指相對分位數中位偏高。紅利股和中小盤股的極致發展，給一些個股帶來擁擠，近期已有拋盤跡象出現。同時，外部事件擾動因素還在，看待市場保持謹慎樂觀。

本文來自微信公眾號： 貝殼財經 ，作者：胡萌，編輯：王進雨，實習生：彭紫桐