4月6日， 合一集團（以下稱“優酷土豆”）宣布 ，依據2015年11月6日宣布的合并計劃，合一集團與阿里巴巴集團已完成合并交易，正式成為阿里巴巴旗下全資子公司。

此后，優酷土豆背靠阿里好做內容，相反，優酷土豆也會給阿里的電商網站導流。

其實優酷土豆曾在布局上走過一些彎路。2014年初，古永鏘曾宣布布局互聯網電視，但當年年中，廣電叫停互聯網電視盒子視頻客戶端。時至今日，阿里全資擁有優酷土豆，我們仍未看到它的電視硬件。

如今樂視硬件與內容的“生態化反”玩兒得熱，小米擁有互聯網硬件廠商基因，這使得優酷土豆失去了互聯網電視硬件領域的入局優勢。

其實失去了硬件風口的優酷土豆反而找到了一個更加適合自己的路線——“網紅經濟”。2015年8月6日，古永鏘提出了優酷土豆的“三年計劃”： 未來三年，其將投入百億元現金和資源支持網生內容 （包括UGC、PGC和自制內容），對此優酷土豆有三大計劃：

“新人計劃”——產生10萬個擁有千人粉絲團的自頻道；

“萬萬計劃”——產生1萬個月收入過萬的自頻道；

“颶風計劃”——產生100個估值過億的自頻道，共謀萬億市場；

這里說的網紅經濟，并非當下流行的個體網紅的商業化變現（比如雪梨、papi醬），而是阿里巴巴全資擁有的優酷土豆準備持續不斷地打造流行的網生內容，并實現商業化變現。優質網生內容一方面有利于優酷土豆自身盈利，以達成古永鏘讓優酷土豆“三年內上市”的愿望；另一方面，優質內容保證優酷土豆的流量，讓阿里在優酷土豆上的廣告位流量更好賣，阿里也能為平臺導流，組成電商“生態”。

如果按照理想化發展，優酷土豆可以做成如上設想，那具體要怎么執行，執行上有何困難呢？我們今天簡單聊下。

優酷土豆的投資了什么項目，它們是做什么的？

以下為優酷土豆近期（或為不完全）公開投資項目：

觀察上述項目，優酷土豆的投資分為兩類：內容與電商。

先說內容類投資。 視頻網站所需要承載的藝術類型、形式相對更豐富。因此優酷土豆的內容類投資覆蓋文學（磨鐵圖書）、游戲（AcFun、著迷）、動漫（火貓TV），甚至包含了對文化娛樂產業人才的投資（容藝教育學校）。另外，羅輯思維是托生于優酷土豆的成功網生內容代表，現在已經實現獨立運營、變現。

合一集團旗下擁有合一影業和合一文化，合一影業負責電影、電視劇及綜藝的IP孵化，合一文化負責自制內容。這些都可以確保優酷土豆將以上投資內容生產成視頻產品。

再說電商類投資 。優酷土豆的這兩項電商投資都直接幫助對于阿里電商生態的理解。通過優酷土豆對內容的投入與產出，優酷土豆擁有大量IP，既可以導流給阿里電商的IP衍生品的零售商，又可以自行生產IP衍生品并銷售（加意新品）。而搜索引擎（衣+）則可以同時服務阿里電商與優酷土豆投資的電商。

先拋開優酷土豆，看看目前的在線視頻產業現狀

在視頻網站的幾項較為清晰的商業模式包括廣告、會員付費、版權分銷、視頻電商。 目前為止，除了“財技”卓越的樂視網，還沒有一家視頻網站能夠實現盈利。

2015年，在線視頻行業57.8%的收入來自于廣告，但最傳統也最穩健的廣告收入在版權購買和寬帶的巨大成本下，也難以幫助視頻網站不賠錢。

據易觀數據最新發布的《2015年第4季度中國網絡視頻市場季度監測》顯示，2015年第4季度，優酷土豆、騰訊視頻、愛奇藝分列中國網絡視頻市場廣告收入的前三名，市場份額分別為21.3%、20.2%、19.0%。

即便是廣告市場份額最大的優酷土豆也是虧得厲害，其最新的2015年第三季度財報顯示，廣告凈營收13.5億元，寬帶成本3.314億元，版權購買成本5.16億元，內容自制成本約為3.8億元，加之其他收支，公司該季度虧損約4.356億元。#這才是一個季度的盈虧

根據百度和騰訊的最新財報解讀，愛奇藝與騰訊視頻也都是在瘋狂燒錢的。那么有沒有其他靠譜的新路子？

付費會員收入是目前僅次于廣告收入，且有希望的路子。而國內大力推動會員付費的原因，多半也是因為看到了Netflix會員模式的成功。

據4月19日Netflix剛發的財報，其2016年Q1財季營收19.58億美元，凈利潤為2770萬美元，Netflix的付費會員占所有用戶數的90%以上。

國內視頻網站的會員模式發展得如何呢？

中國視頻網站在去年突擊培養了網民的正版付費習慣。以在視頻網站中會員業務較為出色的愛奇藝為例，2015年6月，愛奇藝付費會員數501.7萬，同比增加765%；2015年12月初，愛奇藝宣布付費用戶突破1000萬，半年就又翻了一倍。

據艾瑞數據發布的《2015年中國在線視頻用戶付費市場研究報告》顯示，2015年-2018年，視頻網站會員費將會是僅次于廣告的一類明確的收入類別，廣告收入占比也將逐漸下降。

在線視頻用戶付費市場規模也將從2015年的51.3億元逐年增長，預計在2018年達到187.9億元。

優酷土豆聯合的網生內容計劃到底能做什么？

回頭再來說優酷土豆，它做的上述投資對于廣告、付費會員兩個營收主題有何影響？說了很久的視頻電商模式會順風順水么？

在我看來，優酷土豆打造網生內容主要有兩方面考慮：積累版權+視頻電商。

積累版權

首先，網生內容（包括UGC、PGC和自制內容）是相比購買的版權內容更加便宜的內容。上面介紹道，優酷土豆2015年Q3財報顯示，版權購買成本5.16億元，內容自制成本約為3.8億元。而據2015年8月優酷土豆公開的數據，其網生內容流量占比已超過50%。也就是說相對低成本的內容可以扛下流量的半壁江山。

其次，隨著優酷土豆對網生內容的投入加大，這部分內容將創造更大流量，高流量直接會提高廣告收入。不過相應的，寬帶成本也會提高。

另外，優酷土豆投資的文學（磨鐵圖書）、游戲（AcFun、著迷）、動漫（火貓TV）所產生的IP可以為優酷土豆提供大量的素材制作的網生內容。網生視頻內容，一是更有可能出現爆款（因為網生內容基數大），比如“太子妃”，進而推動會員付費，二是即使是非爆款內容，也可積累獨家版權，進而推動會員付費。

比如去年的《太子妃升職記》、《盜墓筆記》都是獨家網生爆款內容，創造了兩次的會員增長峰值。

但跟每一個公司所面臨的問題一樣，優酷土豆面臨著成功的網生內容與人才流失的危機，優酷土豆已經為他人做過幾次嫁衣。

比如優酷土豆在2012年7月推出的高曉松脫口秀《曉說》，在未做宣傳的情況下，上線24小時突破100萬點擊量。2013年初《曉說》第一季52期總播放量達到1.6億次。可以說是優酷土豆捧紅了《曉說》。但在2014年4月，高曉松卻“因為與優酷合約到期”，被挖角到愛奇藝，并改名為《曉松奇談》。今年1月愛奇藝《曉松奇談》的播放量已突破5億。

完美從優酷成名并跳槽到愛奇藝，可見平臺對優質內容的成功有關鍵性作用，但內容成功后，平臺的作用就變得不再那么重要了。

除了內容流失，優酷土豆的人才流失也同樣矚目。

前優酷土豆集團副總裁、優酷出品負責人盧梵溪，在發掘了筷子兄弟和暴走漫畫等知名網劇IP后，離職優酷土豆加入經緯創投成為EIR （現因涉嫌職務犯罪已被警方帶走） ；前優酷土豆副總裁李黎，在打造了《侶行》、《曉說》等熱門節目后，離職優酷土豆，加入樂視，任職樂視網內容高級副總裁兼內容總編輯。

視頻電商

上面提到視頻電商現在也是各家網站在努力發展的一個方向，包括“邊看邊買”和衍生品生產、銷售。

目前優酷土豆與淘寶打通，電視劇、電影和動漫中出現的商品，點擊即可鏈接到淘寶進行購買。

網生內容往往比電視臺的視頻內容更受年輕人歡迎，而國家統計局曾有研究顯示，20-29歲間的年輕人網購沖動相對比較大。那么愛上網看片兒的年輕人，是否就會通過優酷土豆到淘寶、加意新品上面消費？這里面是否只有一步之遙？

衍生品的銷售重點在于IP。值錢的IP、成熟的工業下，分分鐘可以做成迪士尼做成漫威，像好萊塢一樣，光衍生品的銷售就可以占到電影產業總收入的70%。而反觀中國，90%-95%的收入都來自票房和植入式廣告。

國內視頻網站，包括優酷土豆想要把這套系統搬過來，除了賣衍生品可以賺一筆，還可以多一條“邊看邊買”的腿，兩條腿走路。

但現在在國內，IP內容多為一次性消費，電視、電影演了就過了，商品難以在視頻電商平臺實現長線銷售，因此視頻電商平臺也難以承擔盈利作用。比如《羋月傳》大火時出現的羋月酒，它的出現更傾向于是一種粉絲福利：粉絲愛“羋月”劇就買一瓶，不管是從產品本身的質量還是從熱度減退的角度來講，復購的可能性都很小，難以分擔視頻網站的日常開支。

即使像商品品類豐富、粉絲眾多的《太陽的后裔》，商品的銷售量也是有上限的，而且復購同樣不高。

這些和淘寶天貓每天數十億到上百億的流水相比，現在還太小了。難以像好萊塢、迪士尼的IP衍生品一樣，做成規模，畢竟對維持IP熱度所投入的成本也是不同的。

無論如何，優酷土豆成為阿里的全資子公司之后，從心理上講，彼此將有更大的信任，先不論合作能賺多少錢，起碼可以保證合作成本的最小化。

另外，除了阿里的電商平臺，優酷土豆計劃與阿里旗下的阿里體育、阿里影業、阿里音樂聯動、打通。古永鏘也在不久前宣布優酷土豆完成私有化的同時證實了這一點，“和阿里的聯動，不僅僅是資本的聯動，將從五個方面打通，分別是打通用戶數據、打通電子商務、打通數據、打通內容和打通渠道”。

古永鏘在本月優酷土豆完成私有化媒體見面會上說，“未來十年的目標就是，超越Netflix和YouTube。今年目標除了收入多元化外，更多的是和國際對標，在訪問時間和付費用戶規模等方面發力”，Netflix、YouTube的模式與優酷土豆的模式都不同，但古總的雄心可見一斑，想要完成目標，首先還是要在優秀內容和人才上花心思啦。