騰訊科技訊 11月22日，《紐約時報》周五發(fā)表分析文章稱，短短幾年時間，LivingSocial便從一家備受市場矚目的獨角獸便成為獨角尸。LivingSocial的教訓(xùn)無時無刻提醒著投資人，投資獨角獸公司一定要三思而后行。以下為文章內(nèi)容摘要：

走進團購網(wǎng)站LivingSocial的總部，首先步入眼簾的就是一排排空蕩蕩的桌子。這些桌子被路標(biāo)分成一排一排，提醒著人們在當(dāng)年最輝煌的時刻，LivingSocial的員工曾需要借助路標(biāo)找到同事。

其中的一排名為“BYFAD Lane”，這個名字源自初創(chuàng)公司BuyYourFriendADrink。正是收購了這家公司，讓LivingSocial開始涉足網(wǎng)絡(luò)團購業(yè)務(wù)。還有一些路標(biāo)名稱來自于LivingSocial當(dāng)年提供的最熱門的團購項目，如“Sky Diving Stree”。在上一輪裁員20%完成之后，LivingSocial又多了一些空桌子，以及滿地的紙屑。在這家公司的一個電冰箱里，居然還放著一瓶半年前的牛奶。

LivingSocial內(nèi)容戰(zhàn)略總監(jiān)邁克·桑托利（Mike Santore）表示，“路標(biāo)是我們過去的趣聞軼事，當(dāng)時在公司幾乎就找不到一張安靜的桌子來工作。如今，這些路標(biāo)已不代表任何事情。”桑托利將會在本月離開LivingSocial。

在過去的幾年中，“獨角獸”們的崛起定義了科技產(chǎn)業(yè)的繁榮。獨角獸是指那些估值達到或超過10億美元的私有公司。在獨角獸這個詞語開始流行之前，LivingSocial曾是當(dāng)時最大的獨角獸之一。這家公司如今的衰落，也提醒著投資人，一旦獨角獸犯錯，用不了幾年就會淪落成什么樣子。

就在四年之前，LivingSocial和它更大的競爭對手Groupon還在飛速的成長。風(fēng)險投資人當(dāng)時認定，網(wǎng)絡(luò)團購標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)將會進入本地商業(yè)。根據(jù)市場調(diào)研公司VC Experts提供的數(shù)據(jù)，至2011年底時LivingSocial已經(jīng)募集到超過8億美元資金，估值達到了45億美元。LivingSocial的投資人包括了亞馬遜和共同基金巨頭T. Rowe Price等。手中持有巨額資金的LivingSocial當(dāng)時曾燒錢無度，鋪天蓋地的通過電視廣告宣傳自己的服務(wù)。借助著市場對網(wǎng)絡(luò)團購業(yè)務(wù)的追捧，LivingSocial還在考慮上市的問題。

如今，LivingSocial更像是一頭“獨角尸”(unicorpse)，而不是獨角獸。這家公司從來也沒有提交過招股說明書，而且消費者對網(wǎng)絡(luò)團購服務(wù)的態(tài)度也逐漸冷卻。晨星公司提供的數(shù)據(jù)顯示，T. Rowe Price已幾乎把持有的LivingSocial股份減計至零。LivingSocial在2011年巔峰時期曾擁有4500名員工，如今這家公司的員工數(shù)量已被縮減至800人左右。

通過專注于“新體驗”，LivingSocial正在努力轉(zhuǎn)變自己的業(yè)務(wù)。舉例來說，通過推出的免優(yōu)惠券項目，當(dāng)消費者在指定餐廳刷卡消費之后，LivingSocial將會向消費者的信用卡直接返現(xiàn)。在努力保留員工的同時，LivingSocial已賣光了此前收購的幾乎全部的外國公司，并且關(guān)閉了在鼎盛時期開設(shè)的辦事處。

已在LivingSocial任職五年半的總法律顧問吉姆·布拉姆森（Jim Bramson）表示，“想要一夜間徹底轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)幾乎是不可能的事情。我們有點像是二次創(chuàng)業(yè)。”

LivingSocial不會孤單，也許很快就會有其它獨角獸公司給它作伴。市場調(diào)研公司CB Insights的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球目前共有142家獨角獸公司，總估值約為5000億美元。在這些高估值的初創(chuàng)公司當(dāng)中，已有一些開始遇到了麻煩。

閱后即焚應(yīng)用Snapchat和在線存儲服務(wù)提供商Dropbox最近都被共同基金投資人下調(diào)了估值。人力資源初創(chuàng)公司Zenefits已表示未達營收預(yù)期，而且開始方面招聘節(jié)奏。本周三，去年末輪融資估值達到60億美元的移動支付公司Square確定了首次公開招股發(fā)行價，但按照該發(fā)行價計算，Square的市值僅為29億美元。除此之外，硅谷知名風(fēng)險投資人比爾·柯爾利（Bill Gurley）和邁克爾·莫里茨（Michael Moritz）也都發(fā)出了獨角獸估值將會暴跌的警告。

文奇·加納森（Venky Ganesan)是風(fēng)險投資公司Menlo Ventures的合伙人之一，這家公司已對打車應(yīng)用Uber和其它一些獨角獸公司進行了投資。加納森表示，LivingSocial的估值為這家公司設(shè)定了太高的預(yù)期，這也讓其很難實現(xiàn)這一預(yù)期。他說，“今天的獨角獸們將面臨著同樣的問題。”

LivingSocial由艾迪·弗雷德里克（Eddie Frederick）、蒂姆·奧肖尼斯（Tim O'Shaughnessy）、瓦爾·阿萊克森科（Val Aleksenko）和亞倫·巴塔利昂（Aaron Batalion）在2007年聯(lián)合創(chuàng)辦。當(dāng)時他們創(chuàng)辦的公司還名為“Hungry Machine”，主要為Facebook開發(fā)應(yīng)用。奧肖尼斯是這家公司的首席執(zhí)行官。

在推出網(wǎng)絡(luò)團購服務(wù)之后，消費者開始蜂擁而至。在網(wǎng)絡(luò)團購服務(wù)上線約一年后，LivingSocial宣布已經(jīng)在美國和歐洲擁有了1000萬訂閱用戶。幾個月之后，LivingSocial又宣布訂閱用戶數(shù)量翻番。當(dāng)年年底，LivingSocial進入了亞洲市場。LivingSocial的投資人包括了風(fēng)險投資公司Revolution Ventures、Lightspeed Venture Partners，以及亞馬遜和摩根大通，他們累計向這家公司注入了超過9.19億美元資金。

在隨后的幾年時間里，LivingSocial加快了獲得用戶的步伐。這家公司為電視廣告投入巨資，希望提升品牌知名度。為了向國際市場擴張，LivingSocial還在西班牙、新西蘭以及其它不了解的市場收購了一系列本地團購網(wǎng)站。LivingSocial當(dāng)時還增加了旅游、食品速遞等業(yè)務(wù)，并且大肆招募員工。但是在瘋狂燒錢的同時，LivingSocial一直未能實現(xiàn)盈利。亞馬遜最近提交的財務(wù)報告顯示，LivingSocial在2011年的營收為2.38億美元，但虧損達到了4.99億美元。

在2011年11月上市時，LivingSocial的主要市場競爭對手Groupon也未能實現(xiàn)盈利，這也讓投資人對這家公司的可持續(xù)性產(chǎn)生了懷疑。隨著投資人懷疑的不斷發(fā)酵，LivingSocial失去了上市的機會。根據(jù)美國證券交易委員會的文件顯示，LivingSocial在2011年年底曾計劃募集4億美元資金，但最終只到手了1.76億美元。

LivingSocial的投資人如今表示，這家公司不計成本獲取增長的戰(zhàn)略，最終構(gòu)成了員工超編和過度擴張的螺旋式下跌。但是在當(dāng)時，并沒有人太多的關(guān)注LivingSocial如何實現(xiàn)盈利這一問題。

LivingSocial董事、Revolution Ventures合伙人迪格·薩維奇（Tige Savage）表示，“我們當(dāng)時的理念是‘消費者永遠也不會輕松、廉價的獲得，作為一家小公司我們必須加速獲得消費者。’我們當(dāng)時認為，抓緊時間占有市場時正確的。”

奧肖尼斯擔(dān)任LivingSocial首席執(zhí)行官至2014年年初。截至目前，這家公司的四位聯(lián)合創(chuàng)始人中，只剩下阿萊克森科一人還在公司任職。LivingSocial當(dāng)前的首席執(zhí)行官高塔姆·薩卡（Gautam Thakar）于2014年8月履新，此前他曾在eBay任職近十年時間。薩卡表示，LivingSocial將不在依賴于網(wǎng)絡(luò)團購業(yè)務(wù)，工作重心將轉(zhuǎn)移至全新的返現(xiàn)服務(wù)。

LivingSocial當(dāng)前正在試驗的項目名為“Restaurants Plus”。根據(jù)該項目，當(dāng)消費者在指定餐廳刷卡消費之后，LivingSocial將會向消費者的信用卡直接返現(xiàn)，LivingSocial會為每筆交易向餐廳收取傭金。薩卡說，“我們的核心用戶是年齡在25歲至40歲的受過教育的女性。我們?nèi)绾螏椭齻兌冗^一個愉快的周末？我們的工作室?guī)椭虘粽业綌?shù)據(jù)。”

市場中還有一些跡象表明網(wǎng)絡(luò)團購業(yè)務(wù)已是明日黃花。亞馬遜最近就關(guān)閉了自己的網(wǎng)絡(luò)團購服務(wù)。Groupon新任首席執(zhí)行官里奇·威廉姆斯（Rich Williams）在周四的官方博客中就表示，公司“被投資人誤解”， Groupon是一家向用戶發(fā)送電子郵件推薦每日團購服務(wù)的公司早已成為過去。

不過今年從LivingSocial離職的部分員工表示，公司內(nèi)部對戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型能否取得成功一直深表懷疑。一些LivingSocial的前員工和投資人表示，公司的戰(zhàn)略失誤極大的打擊了員工士氣。一些早期員工已經(jīng)牢騷滿腹，因為他們當(dāng)年加盟公司就是受到了股票期權(quán)的誘惑，但如今卻無法賣出獲得的公司股票。鑒于此，LivingSocial能否挽留優(yōu)秀人才成為了一個很大的問題。這家公司已無法提供超高的薪水和誘人的股票，所以也吸引不了優(yōu)秀人才的注意。薩卡說，“無論身居何處，世界上最困難的事情都是招聘技術(shù)人才。我們不是谷歌。”

LivingSocial同時還開啟了緊縮開支模式，這家公司上個月的裁員波及到整個公司。LivingSocial已經(jīng)關(guān)閉了包括紐約、西雅圖等城市的辦事處。去年秋天，LivingSocial出售了韓國子公司Ticket Monster。今年2月，這家公司又出售了2011年收購的西班牙公司LetsBonus。兩個月之前，LivingSocial關(guān)閉了公司澳大利亞和新西蘭業(yè)務(wù)。在薩卡看來，這家公司只會保留美國和加拿大業(yè)務(wù)，剩余業(yè)務(wù)都是多余的。他說，“我們當(dāng)前專注于對技術(shù)的投資，特別關(guān)注英語國家。一些人對我表示，LivingSocial早應(yīng)該這樣。”

LivingSocial投資人、創(chuàng)始人和許多員工持有的股票估值如今已經(jīng)縮水。對他們來說，想要通過首次公開招股或者私有交易套現(xiàn)已變得遙不可及。當(dāng)問及此問題是，薩卡說，“估值只是一個抽象的數(shù)字。只有傍觀者才會真正關(guān)注企業(yè)的估值。”（無忌）