千億美金估值意味著，一旦成真，小米將成為 2014 年阿里巴巴赴美上市以來，上市規(guī)模最大的科技類公司。

作者 | 旸湯 報道 | 投資界PEdaily

投資界 3 月 1 日消息，據(jù)多位接近小米的人士爆料，一直以來備受關注的小米IPO，最終可能會敲定A+H股雙行。

此前關于小米上市的猜想，大多集中在將于 2018 第三季度末登陸港交所，成為香港首批同股不同權的上市公司之一。而現(xiàn)在，不只是香港，內地市場也將迎接這個科技巨頭，這無疑會使A股和港股市場同時振奮起來。

僅次于阿里騰訊，小米有望成為中國第 3 大科技股

此前，根據(jù)媒體“全天候科技”的報道，他們所獲得的一份小米Pre-IPO融資項目方案顯示：目前小米底層資產(chǎn)估值為 540 億美元，上市后保守估計市值為 1000 億美元。另有一種說法是，雷軍給小米定調 2000 億美元的目標，并且受到了投行的認可。媒體消息，目前小米IPO事件中，投行摩根士丹利、摩根大通均已入場。

千億美金估值意味著，一旦成真，小米將成為 2014 年阿里巴巴赴美上市以來，上市規(guī)模最大的科技類公司。

BATJ中，截至發(fā)稿，阿里巴巴市值約4771. 94 億美元，騰訊市值41056. 3 億港幣，京東市值約671. 4 美元，百度市值約876. 1 美元，也就是說，小米上市后的市值，很有可能超過百度和京東，成為僅次于騰訊、阿里的中國第三大科技股。

小米IPO引發(fā)了全球資本市場的關注，在國內，背后的VC/PE也是期盼已久。自 2010 年到 2014 年，小米一共完成了 6 輪融資，投資方眾多，包括晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、IDG資本、淡馬錫、DST、GIC、厚樸投資和云鋒基金等數(shù)十家VC/PE機構(投資界制表如下)。

不過，目前尚不知是整個小米集團還是其部分業(yè)務上市。而據(jù)公開信息，小米 2017 年Q3 利潤為 4 億美元，此外，小米生態(tài)鏈 2017 年銷售額突破 200 億元人民幣。

小米逆襲打翻身仗，雷軍或將成為中國首富

投資界在天眼查中獲悉，雷軍在小米集團旗下的小米科技公司持股77.8%，黎萬強則占股10.12%。有人稱，小米上市，雷軍將成為新首富。

成立于 2010 年的小米，曾經(jīng)改變了中國手機行業(yè)的游戲規(guī)則，創(chuàng)造了一個奇跡。

從 2015 年開始，小米業(yè)績遭遇下滑，到 2016 年勢頭更加明顯，出貨量和市場份額雙雙下跌。小米一度跌落神壇。

但在 2017 年， 48 歲的雷軍力挽狂瀾，帶領小米進行了一場“絕地反擊”生死之戰(zhàn)。“世界上沒有任何一家公司在銷量下滑后能夠成功逆襲的，除了小米”。 2017 年初，小米 6 發(fā)布，雷軍宣布小米要年入千億的小目標。這對于當時還處于低谷的小米來說并不容易，然而到了 10 月份就已經(jīng)實現(xiàn)。

其實從 2017 年第二季度開始，小米手機出貨量開始了顯著提升，并連續(xù)創(chuàng)造單季出貨量新高。IDC報告顯示，去年第四季度小米手機已經(jīng)上升到世界第四，在市場整體下滑6.3%的情況下，小米手機銷量逆勢同比增長96.9%，是唯一還在增長的手機品牌。

小米手機銷量在全球實現(xiàn)逆襲，主要得益于中國市場以及印度市場。尤其是在印度市場，小米完成了 10 億銷售目標，并在 2017 年Q4 摘得冠軍。市場調研公司Canalys的數(shù)據(jù)顯示，小米去年第四季度印度市場出貨量為 820 萬部，市場份額為27%，超過三星的 730 萬部出貨量。此外，小米還進軍了俄羅斯、西班牙市場。

可以說，小米選擇在這個時間點上市其實很聰明，它已經(jīng)扭轉了頹勢，氣勢大開，并且雷軍也愿意改變策略，比如布局線下、拓展國際市場，小米正指望依靠IPO募資殺入新興市場，剛好投資界也在為他們的銷售飛速增長感到興奮。

當然也會有很多投資人持懷疑態(tài)度，小米畢竟是一家薄利多銷的企業(yè)，廉價出售硬件設施，希望以后依靠軟件生態(tài)來盈利。

它也正在努力完善自己的生態(tài)鏈，截至 2017 年 6 月 30 日，小米生態(tài)鏈已經(jīng)有 89 家企業(yè)，距離雷軍的 100 家目標越來越近。經(jīng)過三年左右的布局，小米投資的多家生態(tài)鏈企業(yè)都在市場上有不錯的表現(xiàn)，小米生態(tài)鏈的一員，已經(jīng)與 2 月 8 日登陸紐交所，成功上市。

中國資本市場正伸手抓住下一個BAT!

剛剛過去的 2017 年，全球IPO宗數(shù)和籌資金額都有大幅上升，成為近十年來最活躍的一年，這一波節(jié)奏也被我國的A股和港股市場牢牢把握住了，去年A股共有 436 宗IPO，港交所則共有 174 家新上市公司。

但巨頭IPO的缺席讓這個成績單美中略帶不足，讓人一再回想起當年“出走他鄉(xiāng)”的阿里、百度、京東，以及資本市場眾多投資者的唏噓不已。

幸運的是，這種情況正在發(fā)生改變，中國資本市場已經(jīng)做好準備把下一個BATJ留在國內!

港股市場，一周前，針對外界關注的未有盈利的生物科技公司、同股不同權架構公司如何赴港上市，港交所給出了詳細的方案細則。港交所的“同股不同權”政策自去年底被提出后，便一直攪動人心，在阿里巴巴因為股權問題被港股拒之門外后，這個政策的提出意味著港交所將向前邁進一大步。

香港資本市場的確對一、二梯隊中的科技股IPO追捧度極高，新規(guī)一旦實施，將為內地大批科技創(chuàng)新類企業(yè)打開閘口，最早將于 4 月份接受同股不同權公司IPO上市申請。

2018 年開年，赴港上市的熱潮一派亟待爆發(fā)的景象，獵聘、映客、快手、陸金所、斗魚、騰訊音樂……一大批正在籌備IPO的企業(yè)，和港股的曖昧也未停歇，不知下一個投入港股懷抱的會是誰。

另一端，A股也在眾多力量的推動下進行著新股發(fā)行上市的優(yōu)化改革。步入 2018 年，短短一個月間“改革發(fā)行上市制度”、“增加制度的包容性”等說法就多次被提及，證監(jiān)會在 1 月 31 日披露的 2018 年工作內容瞬間引爆了，“A股有望迎來自己的BATJ”的話題。

制度改革很大程度上意味著，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以及符合國家戰(zhàn)略的智能制造、生物醫(yī)藥、生態(tài)環(huán)保等領域都有望得到特別的制度支持。路徑也不止一條，IPO、再并購重組、甚至開通快速通道，條條大路通羅馬，資本市場將全方位擁抱這些新領域的優(yōu)秀企業(yè)。

昨天多家媒體爆料，證監(jiān)會開通IPO快速通道，包括生物科技、云計算在內的 4 個行業(yè)中，如果有“獨角獸”的企業(yè)客戶，立即向發(fā)行部報告，符合相關規(guī)定者可以實行即報即審，不用排隊，VIE架構也不會成為即報即審的障礙。

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