2013年互聯(lián)網(wǎng)金融越來越熱，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也涌進來越來越多的創(chuàng)業(yè)者，特別是原來做小貸、典當、擔保、民間借貸等傳統(tǒng)小微金融機構(gòu)越來越多的開始投入或準備投入P2P網(wǎng)貸。但現(xiàn)在進入這個行業(yè)確實已經(jīng)太晚了。本文作者在2013年5月份就撰文指出，P2P網(wǎng)貸行業(yè)大局將定。隨著 VC大舉進場，這個行業(yè)將從千帆競發(fā)百舸爭流的階段過渡到戰(zhàn)國爭雄的階段。2014年1月9日，摯信投資人人貸1.3億美元印證了作者的這個判斷。

　　下面的幾個月， VC極有可能對現(xiàn)有P2P網(wǎng)貸行業(yè)中綜合實力前十名前二十名大舉投資，平均投資金額可能在兩千萬美元左右。這些獲得投資的領跑者將在下面兩三年展開血腥廝殺，再加上部分傳統(tǒng)大中型金融機構(gòu)的卷入戰(zhàn)團，下面三年的“戰(zhàn)國爭雄”階段將極為精彩。

　　并不是獲得了投資的公司就穩(wěn)操勝券，殘酷的市場競爭會優(yōu)勝劣汰，三年后可能只會剩下三五家獲勝者，倒閉或被并購的將是大部分。燒掉幾千萬甚至幾個億，但大概率的可能還是消失。大部分傳統(tǒng)行業(yè)的從業(yè)者可能還不習慣這種規(guī)則，但這樣的殘酷游戲已經(jīng)在門戶網(wǎng)站、網(wǎng)游、團購、視頻、電商等幾個細分行業(yè)輪番上演，同時，在手游、在線教育以及互聯(lián)網(wǎng)金融領域正在進行時。

　　“買一套 P2P軟件可能只需要幾萬塊幾十萬，貴的也只要幾百萬。那么，是不是我準備幾百萬幾千萬就可以入場來搏一搏?何況，我還有一些傳統(tǒng)信貸行業(yè)的背景經(jīng)驗?”這是最近這幾個月不斷有朋友問我的問題。我都告訴他們，現(xiàn)在做已經(jīng)太晚了。除非有極其特殊的背景資源，或者有非常大的、數(shù)億元的投入，否則，現(xiàn)在才入場，并且還準備做大做到行業(yè)前幾名的機會已經(jīng)沒有了。這就是我所指的，P2P網(wǎng)貸“大”勢已去。只有現(xiàn)在已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)第一集團軍的少數(shù)十幾二十幾家有機會做大，但同時他們還會受到平安、阿里、騰訊的殲滅戰(zhàn)，能否存活，希望渺茫——但畢竟還有希望。可如果現(xiàn)在才入場還想做大，已經(jīng)基本不可能了。

　　摯信一擊讓不少VC進退兩難

　　從這個角度上，也可以分析一下?lián)葱胚@家VC的投資思路。 大部分人都認為，P2P網(wǎng)貸行業(yè)還遠未成熟，不管按一般VC常用的各種估值方法，P2P網(wǎng)貸企業(yè)的估值都不會很高。而且，第一集團軍之間的差距并不大，為什么其他同行還在談幾千萬人民幣的估值或者幾千萬人民幣的投資時，摯信就“砸”出 1.3億美元約 8億人民幣投資人人貸?以收入、利潤、規(guī)模、員工數(shù)、客戶數(shù)等各項指標衡量，人人貸是否當?shù)闷鸾?0億人民幣的估值? 我認為，摯信考慮的思路根本不在此，摯信的投資思路，基于以下幾個假設：

　　第一，三五年后，市場上只會剩下三五家甚至更少的大玩家寡頭壟斷甚至一統(tǒng)江湖。

　　第二，現(xiàn)在起的三五年，就是個戰(zhàn)國爭雄階段，市場上的玩家最多十幾二十幾家。

　　第三，下一個階段，雖然各家企業(yè)都要苦練內(nèi)功，但大幅燒錢已經(jīng)成為核心競爭力之一。燒不起錢的玩家只能離場。

　　如果上述假設成立，那么，作為摯信的最佳策略就是從第一集團軍中選擇一家看起來不錯的，投入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)世界最多的一筆錢(比 google投資 lending club的 1.25億美元還多),讓他們和競爭對手迅速拉開差距。同時，摯信的競爭對手是其他VC。如果其他VC因為投資金額太大而不敢再投資這個行業(yè)，那么，人人貸的競爭對手會更少，更容易剩者為王。

　　現(xiàn)在，擺在其他對P2P網(wǎng)貸行業(yè)有投資意向的VC面前的局面就很尷尬了。哪怕你跟某個公司談了一個很便宜的價格，投資幾百萬幾千萬人民幣就可以獲得一個很不錯的股份，但是，你投還是不投呢?投，除非你投資的創(chuàng)業(yè)團隊是個神，能用比人人貸少十倍幾十倍的糧草也能跟人人貸同場競技還能打贏，否則，你這筆投資一定是失敗，還不如不投。可是不投，那么就完全失去了這個行業(yè)高速成長的機會，摯信和人人貸的競爭對手又少了一個，他們更容易獲得成功。幾年后，摯信獲得幾倍幾十倍甚至更高的回報的時候，你怎么向你的LP交代?

　　摯信的雷霆一擊，讓不少VC進退兩難。所以，不少人認為摯信是人傻錢多，其實，摯信這種投資策略才是精心謀劃的高明策略，佩服!

　　互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)者最佳選擇：小而美

　　我們拋開VC的尷尬放在一邊，討論討論我們在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者面臨的處境。如果上述預測成立，那么，對于我們大部分已經(jīng)在場內(nèi)但已經(jīng)很難有希望做大的創(chuàng)業(yè)者，或者，對于全國幾萬家傳統(tǒng)小微金融機構(gòu)(小貸、典當、擔保、民間借貸，也包括一些中小銀行)的老板們，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮，我們難道只能做旁觀者了嗎?

　　答案或許不是這么悲觀。我認為，即使過幾年出現(xiàn)幾家互聯(lián)網(wǎng)金融的巨頭對市場形成了寡頭壟斷的格局，但是，一樣會有大量“小而美”的互聯(lián)網(wǎng)金融公司存在。關鍵是，我們是否能夠找到一個足夠清晰的細分市場，并在這個細分市場里面形成自己的核心競爭力，形成相對的壁壘和護城河，讓巨頭只能和我們合作。拿電商行業(yè)舉例子，淘寶天貓京東已經(jīng)基本形成了寡頭地位，但在細分市場，如唯品會、聚美優(yōu)品、酒仙網(wǎng)等等還是活得很好，也有做到上市的。

　　所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，即使平安、阿里、騰訊三個綜合型互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭已經(jīng)基本成型，后來者趕超的可能性已經(jīng)很小，但如果堅持做某個細分領域的專注創(chuàng)業(yè)，成功的可能性就要大得多，比如專注農(nóng)村城鎮(zhèn)化的貸幫、比如專注典當行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的典融網(wǎng)，等等。前幾天有幾個小伙子找我交流，準備做再生物資(俗稱“收廢品”)行業(yè)的P2P網(wǎng)貸。你不要笑，我覺得這是一個非常好的想法，我個人對他們表示堅決支持。

　　所以，用比較小的投入，比如幾百萬幾千萬的投入，抓住某個細分市場深入進去，用三年時間培養(yǎng)出幾萬幾十萬的忠誠客戶，從而成就一個“小而美”的新型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，既有可行性，而且可能也是大部分有意進入這個市場的傳統(tǒng)小微金融機構(gòu)的最佳選擇。

　　大部分很接地氣的地方小微金融機構(gòu)，完全可以發(fā)力能充分結(jié)合地方文化特色的互聯(lián)網(wǎng)小微金融，把自己的金融產(chǎn)品、服務結(jié)合地方人文特色，用互聯(lián)網(wǎng)的思想來改造，并對互聯(lián)網(wǎng)上理解并支持本地文化的互聯(lián)網(wǎng)金融消費者提供特色服務。這樣在細分行業(yè)或細分地域能做到極致的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，是其他綜合實力很強的大型互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也不能打垮的。這就是“小而美”。

　　“小而美”很好，怎么做?

　　以下幾個原則值得考慮。

　　第一：自營和合營并舉。除非你完全放棄了在互聯(lián)網(wǎng)金融領域謀一席之地的想法，否則，自己就一定要親自做。但自己做經(jīng)驗又不足，所以，一手自營，一手合營，兩手并舉。

　　第二：小步快跑不斷試錯。做互聯(lián)網(wǎng)金融，又想像傳統(tǒng)行業(yè)一樣很快掙錢是很難的，互聯(lián)網(wǎng)往往要先投入一段時間。但我們的投入又不大，所以，一定要堅持小步快跑。不要追求一開始就規(guī)劃一個十分完善的體系，而是從一個小產(chǎn)品、一個小需求先突破，積累起步的幾百個、幾千個客戶，在和客戶的交流中不斷試錯，不斷熟悉客戶需求，完善用戶體驗，改進業(yè)務流程，逐步再增加其他合適的產(chǎn)品和業(yè)務，從而逐步增加業(yè)務規(guī)模以推動收入和利潤增長。

　　第三：抓住核心的品牌和客戶，其他都可以合作或外包。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，只有品牌和客戶才是自己最核心的資產(chǎn)，其他都可以合作和外包。特別在起步投入不大的情況下，什么都想自己做是不現(xiàn)實的。牢牢抓住客戶，服務好客戶，讓客戶圍繞在自己的品牌下，其他方面最好從和行業(yè)內(nèi)有影響力的機構(gòu)合作開始啟動，逐步積累經(jīng)驗，合適的時候再自己做，就像中國改革開放引進外資一樣，通過合作，最關鍵的是學習先行者的寶貴經(jīng)驗，縮短自己獨自摸索的時間。畢竟，互聯(lián)網(wǎng)是快打慢，不是大打小。

　　結(jié)語

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是否會顛覆傳統(tǒng)金融并不重要。互聯(lián)網(wǎng)金融如果在未來的三到五年或五到十年內(nèi)能取得比較大的市場份額，實際上必須比傳統(tǒng)金融更加有效率、更加貼近滿足市場需求。從這個意義上講，一個比傳統(tǒng)金融更加健康的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系一定會逐步形成。在這個體系內(nèi)，既有參天大樹，也有多姿多彩的花花草草。互聯(lián)網(wǎng)是一個更加強調(diào)個性的時代，更高效的信息處理體系可以為多樣化的長尾提供貼身服務，豐富的小而美公司去服務千千萬萬個性化的消費者的時代必將到來。