文/ 俞子冠

騰訊入股永輝傳言得到證實(shí)。永輝超市12月11日晚間發(fā)布公告稱，騰訊擬投資永輝超市5%股份，以及永輝超市旗下負(fù)責(zé)超級(jí)物種等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的子公司永輝云創(chuàng)15%股份。同時(shí)自12月12日起停牌，永輝超市承諾將盡快確定是否進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓，在12月18日之前公告并復(fù)牌。

永輝超市停牌中，當(dāng)前市值935.99億。

永輝公告未透露，騰訊擬受讓的永輝超市5%股份來(lái)自哪個(gè)或哪些現(xiàn)有股東。目前，永輝超市名義上的第一大股東香港牛奶國(guó)際有限公司（在香港運(yùn)營(yíng)惠康超市、萬(wàn)寧藥房等）持股19.99%；而公司實(shí)際控制人張軒松、張軒寧兄弟合計(jì)持股29.21%；京東持股10%。

分析人士稱，騰訊擬受讓的5%永輝超市股份很可能來(lái)自京東。而新京報(bào)報(bào)道稱，從接近永輝超市人士處證實(shí)，騰訊入股永輝超市背后，是京東在牽線搭橋。

先有京東后有騰訊，永輝為何“想嫁”互聯(lián)網(wǎng)公司？

2015年8月，京東參股永輝10%，是當(dāng)年零售行業(yè)的重磅事件。京東入股永輝超市之后，雙方似乎并未發(fā)生多少化學(xué)反應(yīng)。畢竟，京東有自己的生鮮業(yè)務(wù)。因此，京東對(duì)永輝超市而言更像是財(cái)務(wù)投資者。今年10月，永輝超市董事長(zhǎng)張軒松接受上海證券報(bào)記者現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研時(shí)就表示：“永輝渴望能得到一家科技型公司的幫助，通過科技手段，借助大數(shù)據(jù)等工具，更好地洞悉消費(fèi)者的需求，做到‘全球定制服務(wù)大家’。”

永輝超市董事長(zhǎng)張軒松。圖片來(lái)源：造就官網(wǎng)

從京東到騰訊，永輝在尋求用互聯(lián)網(wǎng)手段和現(xiàn)有的超市業(yè)務(wù)融合。據(jù)海通證券分析，超市與新零售存在天然的融合邏輯。超市人貨場(chǎng)完全打通，使得智能硬件、 人工智能、大數(shù)據(jù)等有用武之地，資源與技術(shù)互補(bǔ)性最強(qiáng)，是一塊優(yōu)秀的試驗(yàn)場(chǎng)。

例如：門店借助線上技術(shù), 可實(shí)現(xiàn)選址、店面設(shè)計(jì)、品類組合、SKU選擇、營(yíng)銷策略等諸多方面的改進(jìn)，降低運(yùn)營(yíng)成本(如人工和租金等)，提升銷售額等。此外，線上借助門店，可實(shí)現(xiàn)低成本的用戶獲取與轉(zhuǎn)化，更短的配送距離和時(shí)間(1-3 公里,0.5-1 小時(shí))、更低的損耗與物流成本(到家模式)和更佳的用戶體驗(yàn)(高效高質(zhì)高豐富度)。最后，有了門店大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)刻畫的消費(fèi)圖譜，線下超市的流量入口和體驗(yàn)服務(wù)功能凸顯，不再局限于商品銷售，而是走向本地生活服務(wù)、廣告等線上線下的、 多元化的變現(xiàn)機(jī)會(huì)。 

短期和長(zhǎng)期來(lái)看，騰訊能給永輝提供些什么？

永輝此前在新零售方面已有嘗試。“超級(jí)物種”就是永輝的新業(yè)態(tài)，與阿里旗下的盒馬鮮生有不少相似之處。張軒松稱，超級(jí)物種是以輕時(shí)尚及輕奢餐飲為基礎(chǔ)，餐飲+超市+互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的商業(yè)模式，以80后和90后等新消費(fèi)群體作為主要目標(biāo)，已經(jīng)開了十幾個(gè)門店。

永輝在科技、大數(shù)據(jù)上也有投入。永輝云創(chuàng)是主力軍，旗下有近百名IT人員，研發(fā)了擁有“永輝 YH”自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中臺(tái)、后臺(tái)系統(tǒng)。永輝自主研發(fā)的無(wú)人收銀設(shè)備、無(wú)人值守便利店也已投入使用。

那么，入股永輝后，騰訊能提供些什么？中信證券分析認(rèn)為，短期上看，有三方面：

1、注入資金，推動(dòng)超級(jí)物種、永輝生活等新業(yè)態(tài)擴(kuò)張。

2、通過微信為永輝門店引流，利用大數(shù)據(jù)為消費(fèi)者畫像，幫助永輝進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷。

3. 騰訊、永輝研發(fā)協(xié)同，推動(dòng)前端門店、中后臺(tái)信息系統(tǒng)、智能商業(yè)硬件研發(fā)。 

長(zhǎng)期來(lái)看，騰訊、永輝生態(tài)體系可能在供應(yīng)鏈、物流、金融、數(shù)據(jù)等更廣、更深維度相互賦能。使永輝的線下門店更數(shù)字化、更富體驗(yàn)感，擁有更優(yōu)化的商品結(jié)構(gòu)、更高效的發(fā)揮前置倉(cāng)屬性。 

如果騰訊和永輝共同探索的商業(yè)模式能夠成型，不排除加速?gòu)?fù)制到其他超市企業(yè)，以進(jìn)一步擴(kuò)大其新零售版圖的可能性。 

阿里先下手為強(qiáng)，騰訊如何分新零售一杯羹？

自2014年開始，阿里就把觸角伸向線下領(lǐng)域。馬云去年10月在云棲大會(huì)提出“新零售”以來(lái)，阿里更是動(dòng)作不斷。在新零售方面，騰訊處于后發(fā)位置。此次入局永輝超市，也是在補(bǔ)線下的短板。

2014年3月以來(lái)，阿里巴巴已投資(含私有化)銀泰商業(yè)、蘇寧云商、三江購(gòu)物、聯(lián)華超市、新華都、高鑫零售等近十家線下商企，業(yè)態(tài)涵蓋百貨/購(gòu)物中心、電器連鎖、超市連鎖等；2016年1月，“新零售標(biāo)桿”盒馬鮮生開始擴(kuò)張；截至2017/12/4, 在上海/北京/深圳/寧波/杭州/貴陽(yáng)6城開出22家門店。

阿里巴巴零售相關(guān)重點(diǎn)業(yè)務(wù)布局，圖片來(lái)源：中信證券

阿里新零售相關(guān)業(yè)務(wù)布局，圖片來(lái)源：海通證券

相對(duì)于阿里的先發(fā)制人，騰訊在線下則未有大規(guī)模直接布局。騰訊零售相關(guān)業(yè)態(tài)直接布局主要在綜合電商(京東、美麗說(shuō)等)、垂直電商(每日優(yōu)鮮、Roseonly、珂蘭鉆石等)、團(tuán)購(gòu)(拼多多等)、二手電商(轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、回收寶等)以及餐飲 O2O(美團(tuán)、餓了么等)等 。線下是騰訊的一大短板。而騰訊參股的線上/O2O業(yè)務(wù)，如餓了么等，阿里也是投資方之一。

騰訊零售相關(guān)業(yè)務(wù)、投資版圖，圖片來(lái)源：中信證券

并且，阿里和騰訊對(duì)于所投資企業(yè)的參與程度也有差別。阿里生態(tài)具有強(qiáng)烈電商屬性，對(duì)線下商企的投資比例較高，有的則進(jìn)行了私有化, 長(zhǎng)期來(lái)看，阿里的新零售實(shí)踐很可能會(huì)深度介入運(yùn)營(yíng)管理，進(jìn)行顛覆式創(chuàng)新。騰訊生態(tài)具有強(qiáng)烈社交屬性，相對(duì)來(lái)說(shuō)缺少實(shí)體運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)與經(jīng)驗(yàn)，其新零售實(shí)踐很可能是以參股為主要方向，運(yùn)營(yíng)方面以引流、賦能為主。 

目前來(lái)看，騰訊在線上引流方面具有一定優(yōu)勢(shì)，但供應(yīng)鏈等方面相對(duì)阿里來(lái)說(shuō)處于弱勢(shì)地位。創(chuàng)新工場(chǎng)管理合伙人汪華告訴新京報(bào)，如果阿里利用擁有的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，把商家、工廠、供應(yīng)鏈都打通，讓體系內(nèi)擁有最高的效率，然后再加上最流通的體系、最高性價(jià)比，就可以對(duì)抗純粹的用戶量的優(yōu)勢(shì)，后端對(duì)抗前端。

如果說(shuō)2017年是新零售元年。2018年，新零售之戰(zhàn)將更加激烈。

來(lái)源/ 新零售智庫(kù)微信公眾號(hào)

參考資料：

海通證券《騰訊聯(lián)姻永輝，超市新零售變革提速》 作者：汪立亭

中信證券《永輝超市重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：龍頭生態(tài)，非線性發(fā)展 》 作者：周羽 徐曉芳