螞蟻金服憑什么值600億美元？︱全面解讀全球最大互聯(lián)網(wǎng)金融公司

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今天，螞蟻金服宣布，近日已完成B輪融資，融資規(guī)模為45億美元，這也是全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迄今為止最大的單筆私募融資。這也意味著以螞蟻金服為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融中國模式已領(lǐng)先全球。

此輪融資，螞蟻金服的估值高達(dá)600億美元。

600億美元是什么概念?相當(dāng)于百度市值(約660億美元)。

600億美元(約3900億人民幣)估值，尚未上市的螞蟻金服，可以在A股上市公司市值排行中，排第11位。

市值排在螞蟻金服前面的10家公司，分別是：五大國有銀行(工農(nóng)中建交)、兩桶油(中國石油、中國石化)、最大的股份制銀行(招商銀行)、兩大保險巨頭(中國人壽、中國平安)。

螞蟻金服的估值已經(jīng)超過了浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等全國性股份制銀行的市值，約是宇宙第一大行工商銀行市值的1/4。

螞蟻金服憑什么值600億美元?

業(yè)務(wù)

螞蟻金服成立于2014年10月，其前身是2004年成立的支付寶。

目前，螞蟻金服已經(jīng)發(fā)展成為全球最大、業(yè)務(wù)最全的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

螞蟻金服根據(jù)他們自己的理解，從金融消費(fèi)者視角出發(fā)，對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了分類。

目前，螞蟻金服幾乎已經(jīng)涵蓋了所有的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

螞蟻金服的業(yè)務(wù)板塊包括：支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶、網(wǎng)商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用、螞蟻金融云、螞蟻達(dá)客等。

所以說，螞蟻金服=Visa+PayPal+富國銀行+嘉信理財+FICO+Lending Club。

公式右邊的公司，目前市值總和約在5000億美元。

支付寶

支付寶是螞蟻金服的前身，也是螞蟻金服目前最核心的業(yè)務(wù)。

截至2016年3月底，支付寶的實名用戶數(shù)已經(jīng)超過4.5億，與超過200家金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，為近千萬小微商戶提供支付服務(wù)。所謂“得賬戶者得天下”，支付寶目前仍是整個螞蟻金服客戶導(dǎo)流的主要渠道。

支付寶已經(jīng)超越PayPal，成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)。PayPal的市值現(xiàn)在為488億美元。

可以說，一個支付寶就值600億美元。

余額寶

截止2015年12月31日，余額寶用戶達(dá)到2.6億，是全球客戶數(shù)最多的基金。

管理余額寶基金的天弘基金(螞蟻金服控股51%)，其資產(chǎn)管理額超過1萬億，是國內(nèi)基金業(yè)歷史上首個破萬億的基金公司。

當(dāng)然，作為目前螞蟻金服最主要理財產(chǎn)品的余額寶，本質(zhì)是貨幣市場基金，而隨著利率市場化改革的進(jìn)一步深化，其投資吸引力將逐步降低。

招財寶

招財寶本質(zhì)是一個市場借貸(Marketplace Lending)平臺，基于螞蟻金服集團(tuán)的金融大數(shù)據(jù)、云計算基礎(chǔ)能力，在融資人、投資人與理財產(chǎn)品發(fā)布機(jī)構(gòu)之間提供居間金融信息服務(wù)，以幫助各方完成投融資交易信息撮合。

中小企業(yè)和個人可以通過招財寶發(fā)布的借款產(chǎn)品，由金融機(jī)構(gòu)或擔(dān)保公司等作為增信機(jī)構(gòu)提供本息兌付增信措施。投資人可以根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，通過招財寶選擇向融資人直接出借資金。

螞蟻聚寶

中國互聯(lián)網(wǎng)金融下一個增長熱點，將是互聯(lián)網(wǎng)理財，而互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)闹髁骺隙ㄊ?a class='sowmlink' id='zhongguoyidongtongxin' onmouseout='Fhidden()' onmouseover='Fpop(this)' target=_blank >移動理財。

作為螞蟻金服的移動理財平臺，螞蟻聚寶將是螞蟻金服重點發(fā)展的業(yè)務(wù)，也是螞蟻金服未來的一個新的業(yè)務(wù)增長點。

目前，螞蟻金服正在把原來PC端的理財平臺和產(chǎn)品(余額寶、招財寶、存金寶以及原屬于阿里旗下的淘寶理財?shù)?，整合到螞蟻聚寶。

網(wǎng)商銀行

網(wǎng)商銀行是中國第一家完全跑在“云”上的銀行。云計算使得網(wǎng)商銀行的金融業(yè)務(wù)更有效率，成本也更低。網(wǎng)商銀行的客戶通過互聯(lián)網(wǎng)申請貸款，自動獲得審批，貸款在幾秒鐘內(nèi)就能夠到位，每筆貸款的成本不到2元錢。

網(wǎng)商銀行的前身是阿里小貸(后更名為螞蟻小貸)，已經(jīng)為260多萬的小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者，累計提供了6000多億貸款。

網(wǎng)商銀行自2015年6月開業(yè)以來，已經(jīng)為80多萬家小微企業(yè)，累計提供了450多億貸款。

網(wǎng)商銀行是目前中國僅有的兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的其中一家，另外一家是以騰訊為主導(dǎo)的微眾銀行。銀行牌照值錢啊!

作為對比，微眾銀行2014年12月成立，2015年全年累計發(fā)放貸款200億，目前估值已在55億美元左右。

螞蟻花唄

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融的另一個增長熱點。螞蟻花唄是螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

螞蟻金服以及阿里巴巴的數(shù)據(jù)、場景、流量，為螞蟻花唄開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，提供了堅實的基礎(chǔ)。

以2015年雙11為例，當(dāng)天，螞蟻花唄的交易筆數(shù)達(dá)到6048萬筆，成功率高達(dá)99.99%，平均每筆交易用時僅0.035秒。

芝麻信用

芝麻信用是螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)征信業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)征信是互聯(lián)網(wǎng)金融以及普惠金融的根基，而且互聯(lián)網(wǎng)征信的應(yīng)用不僅僅局限于金融，還可以應(yīng)用于生活等場景。互聯(lián)網(wǎng)征信面臨巨大的市場。

芝麻信用基于最光譜的數(shù)據(jù)源(除了傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)，更包括阿里巴巴的電商數(shù)據(jù)、螞蟻金融的金融數(shù)據(jù)等)、利用機(jī)器學(xué)習(xí)等最先進(jìn)的算法，應(yīng)用于最豐富的場景。

目前，芝麻信用已經(jīng)在信用卡、消費(fèi)金融、融資租賃、酒店、租房、租車、學(xué)生服務(wù)、公共事業(yè)服務(wù)等眾多場景，為用戶、商戶提供了超過3億次的信用查詢和服務(wù)便利。

2015年1月5日，人民銀行發(fā)布《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求八家機(jī)構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，芝麻信用是其中一家。

不出意外，芝麻信用將是中國第一批拿到民間個人征信機(jī)構(gòu)牌照的機(jī)構(gòu)之一。

螞蟻金融云

螞蟻金融云作為螞蟻金服“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器計劃”的組成部分，是一個開放的云平臺，它助力金融創(chuàng)新、助力金融機(jī)構(gòu)的IT架構(gòu)實現(xiàn)升級，去構(gòu)建更加穩(wěn)健安全、低成本、敏捷創(chuàng)新的金融級應(yīng)用，使金融機(jī)構(gòu)可以更好的服務(wù)自己的客戶。

基于安全穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)(Infrastructure as a Service - IaaS)，螞蟻金融云提供符合金融級安全的平臺即服務(wù)(Platform as a Service - PaaS)以及軟件即服務(wù)(Software as a Service - SaaS)，包括大規(guī)模分布式計算、跨平臺云資源管理、集中式云環(huán)境監(jiān)控、EB 級大數(shù)據(jù)處理、金融級安全防護(hù)、移動互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用開發(fā)等。

螞蟻達(dá)客

螞蟻達(dá)客是中國第一批試點的三家股權(quán)眾籌平臺的其中一家，另外兩家分別是京東金融的東家和平安集團(tuán)的前海眾籌。

螞蟻達(dá)客的業(yè)務(wù)目前尚未完全開展。

國際業(yè)務(wù)

螞蟻金服定位于做一家服務(wù)全球的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，利用中國互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)驗，攜手國際合作伙伴，進(jìn)軍國際市場。

目前，螞蟻金服的國際業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：

海外投資：印度Paytm業(yè)務(wù)。

海外合作：韓國K Bank業(yè)務(wù)。

中國游客海外支付業(yè)務(wù)：境外掃碼付、境外退稅服務(wù)、境外交通卡、境外打車、全球商戶共享平臺。

農(nóng)村業(yè)務(wù)

螞蟻金服還為農(nóng)村用戶提供支付、理財、貸款、保險等多方面的產(chǎn)品和金融服務(wù)。

2016年1月，螞蟻金服農(nóng)村金融事業(yè)部成立。螞蟻金服農(nóng)村金融事業(yè)部是提供涉農(nóng)金融業(yè)務(wù)方案和產(chǎn)品服務(wù)的橫向部門，也是阿里集團(tuán)及菜鳥農(nóng)村相關(guān)服務(wù)的總接口，它整合螞蟻金服的各類普惠金融服務(wù)，包括支付、財富、保險、融資、信用等，提供全面的解決方案，全面推向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)村地區(qū)、農(nóng)民群體，并為阿里巴巴電商集團(tuán)的村淘等涉農(nóng)業(yè)務(wù)部門、菜鳥物流等提供支持。

截止2016年3月底，螞蟻金服在支付、保險、信貸方面，分別服務(wù)三農(nóng)用戶人數(shù)達(dá)到1.4億、1.2億、2000萬。

技術(shù)和風(fēng)控

技術(shù)和風(fēng)控雖然不是單個的子業(yè)務(wù)品牌，但卻是支撐螞蟻金服估值的重要部分。螞蟻金服的此輪融資所得，將進(jìn)一步推動新一輪的技術(shù)研發(fā)和運(yùn)用，包括金融級云計算技術(shù)、生物識別、深度學(xué)習(xí)和機(jī)器學(xué)習(xí)等。

螞蟻金服將自己定位為：一家由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神驅(qū)動的數(shù)據(jù)公司。螞蟻金服上述的所有業(yè)務(wù)，都是基于其出色的技術(shù)和風(fēng)控。

螞蟻金服基于健全的底層安全風(fēng)控系統(tǒng)，從擔(dān)保交易衍生出支付寶。又抓住全民理財、移動互聯(lián)網(wǎng)普及的趨勢，推出了余額寶。再根據(jù)多年積累的大數(shù)據(jù)能力，進(jìn)而開展征信業(yè)務(wù)，做保險平臺，做云計算平臺。并最終依靠這些世界范圍內(nèi)無差異的基礎(chǔ)設(shè)施，從中國走向世界。

螞蟻金服6000余名員工中，從事風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的員工超過1500名。螞蟻金服還投入了2200多臺服務(wù)器，專門用于風(fēng)險的檢測、分析和處置。

目前，螞蟻金服擁有平均100毫秒(眨眼時間的1/4)的實時風(fēng)險識別與管控能力。

基于螞蟻金融云，支付寶的實時支付處理峰值能力達(dá)到8.59萬筆/秒，支付寶大數(shù)據(jù)平臺具備EB級的數(shù)據(jù)存儲能力，每天深度分析處理數(shù)百PB的海量數(shù)據(jù)。支付寶資損率已達(dá)到十萬分之一以下，已達(dá)到世界頂級水平。

網(wǎng)商銀行通過基于海量數(shù)據(jù)的智能風(fēng)控大腦(CTU)，貸款發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)變成了來自大數(shù)據(jù)的信用。目前，網(wǎng)商銀行每發(fā)放一筆貸款的成本不到2元錢。

在保險領(lǐng)域，由于螞蟻金服的數(shù)據(jù)支持，一款保險產(chǎn)品可以實現(xiàn)千人千面的風(fēng)險定價，容易出險的保費(fèi)高，不容易出險的保費(fèi)低，欺詐型用戶無法投保。

人工智能技術(shù)也在幫助支付寶的客服系統(tǒng)，機(jī)器人在無人工干預(yù)的情況下，直接回答用戶的提問，甚至猜測用戶的提問。同時，這套系統(tǒng)因為可以對用戶的語音進(jìn)行實時文字翻譯，讓用戶的投訴這種以往認(rèn)為的“無用信息”成為可被分析的用戶反饋，讓金融機(jī)構(gòu)得以了解用戶需求。

目前螞蟻金服的機(jī)器智能服務(wù)占比已經(jīng)達(dá)到94%，而運(yùn)用的包括人臉、眼紋識別在內(nèi)的生物識別技術(shù)在全球范圍內(nèi)的多項權(quán)威評測中保持領(lǐng)先。