7 月 20 日美利金融宣布關閉網上 理財 業務，退出 資金端 ，專心發展 資產端 。一時間引發了行業的高度關注，更有媒體預測接下來 P2P 剝離理財端或將成為常態；但是，對于絕大部分 P2P 平臺來說，剝離理財端并不見得是明智之舉，本人也不贊同 P2P 剝離理財端將成常態的觀點。

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獲客成本高絕對不會成為 P2P 平臺剝離理財端的主因！

從目前本人了解到的情況， P2P 行業的獲客成本的確是水漲船高，一個注冊 用戶 從幾塊到上百不等，其中還包含了不少羊毛用戶。一個投資用戶幾百上千的獲客成本在行業內也并不少見。對于 P2P 平臺來說，除了要承擔日常的團隊管理費用還要承擔高額的運營推廣費用，對于很多 P2P 平臺來說這無疑是一項巨額的支出。但是，雖然獲客成本高昂但也絕對不會成為 P2P 平臺退出理財端的主因。

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首先，美利金融退出理財端絕對是個例，主要原因還是因為美利金融上線時間其實并不長，成立于 2015 年 9 月份，到今年 7 月份宣布退出理財端市場，期間不到一年時間。但是，對于含著“金湯匙”出身的美利金融來說，其在個人理財市場并沒有取得太大的突破。 數據 顯示美利金融平臺的資金來源中，累計有約 10 億 ~11 億元左右的資金是來自個人投資者資金；累計約 30 億元的資金來自 P2P 平臺和傳統銀行等機構。

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所以，對于美利金融來說，這個階段推出個人理財市場其實可以用一句話來概括 ” 船小好調頭 ” ；但是對于其他的 P2P 平臺來說，卻不見得具備美利金融這樣的特殊情況。對于在資產端具有絕對優勢的大平臺來說，雖然機構很大程度上也會認可他們的資產，但是前期在個人理財市場的巨大投入和已經累計的存量用戶，已經形成了競爭優勢；對于他們來說即便獲客成本高昂，也絕對不會退出個人理財市場。對于，其他的中小規模 P2P 平臺來說，就更不可能了，退出個人理財市場無異于 ” 自掘墳墓 ” ；因為對于多數的中小網貸平臺是基本不太可能像美利金融那樣吸引大量的優質穩定的機構投資者，提供長期穩定的資金來源。

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P2P 理財市場規模巨大，專注資產的公司或將轉型面向個人理財市場

P2P 網貸行業發展至今，依然沒有全面明確的監管制度落地，行業很大程度上還是處于發展的 ” 草莽 ” 階段，行業負面頻發，實際上也壓抑住了整個網貸市場的理財需求的。相信，在監管政策落地之后行業將會隨著規范發展的步伐迎來理財端需求真正爆發的元年。

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根據第三方的統計數據顯示，截止 5 月， P2P 網貸行業歷史累計成交量已經達到了 20361.35 億元，同時，單月的交易量 2016 年已經是 2015 年的 3.64 倍。但是，看似巨額的交易數據，背后網貸投資人卻僅為三百多萬。從投資人的數據其實就可以看出，行業并沒有真正意義上的迎來爆發。相比國內數億的 互聯網金融 用戶來說，這個市場未來的潛力將是巨大的。

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面對巨量個人理財市場，對于專注于資產端的金融機構來說，未來或將轉型面向個人理財市場。原因主要有以下幾點：

1. ????? 過份依賴于機構資金，專注于資產開發的公司或將面臨被機構 ” 綁架 ” 的尬尷境地。對于這類型專注資產的公司來說，基本上絕大多數資金都是來自于少數幾個機構，一旦和機構之間合作關系發生波動，對于資產類型的公司來說有可能面臨毀滅性打擊。

2. ????? 獲客成本高其實只是階段性，未來隨著 P2P 理財大眾化的推進，獲客成本有很大可能會降到一個較低的水平。未來 80 后和 90 后比將成為理財市場的主力，對于這個階段的年輕人來說，他們更容易接受互聯網理財的方式，那么， P2P 網貸來說，無疑對于他們有巨大的吸引力。

3. ????? 個人用戶的資金更穩定，同時對于平臺來說也更具價值。相比機構資金來說，個人用戶的資金一般情況下不會出現太大的波動。同時，隨著個人用戶數的累計，對于平臺來說，平臺的整體價值也會更高，也更有利于平臺走向資本市場。

4. ????? 未來或許在優質資產端的競爭會更為激烈，專注資產的公司轉型面向個人理財市場，憑借專注資產端形成的規模優勢和開發能力優勢，或許更能吸引個人投資者。

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『優質資產 + 個人用戶』才能形成平臺未來競爭的核心

互聯網金融發展已經成為了必然趨勢，中國的互聯網金融也已領先全球，全球最大的五家互聯網金融公司，其中四家都在中國。那么，對于金融機構來說，抓住行業趨勢才有可能避免被行業拋棄，對于 P2P 平臺來說亦是如此。

那么，對 P2P 平臺來說到底是優質資產重要還是個人投資者更重要呢？討論這樣的問題，無非又會陷入 ” 雞和蛋 ” 的討論怪圈，其實對于任何一家 P2P 平臺來說優質的資產和與之相匹配的個人投資者都是缺一不可的。未來，要想在互聯網理財市場有一席之地，對于 P2P 平臺來說，無疑需要在資產和個人理財市場上都得形成自己的核心競爭力。