時(shí)隔一年，小馬智行再次傳出融資消息。

今日，小馬智行正式宣布完成D輪融資首次交割。融資交割完成后，其整體估值達(dá)到85億美元，本輪估值較上輪融資提升約65%。

小馬智行表示，本輪融資資金將用于團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充、技術(shù)研發(fā)、Robotaxi及自動(dòng)駕駛卡車（Robotruck）車隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大及全球測(cè)試與運(yùn)營(yíng)、自動(dòng)駕駛技術(shù)量產(chǎn)以及商業(yè)化部署等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

D輪融資，意味著什么？

融資，對(duì)于仍難以大規(guī)模商業(yè)化的自動(dòng)駕駛公司而言，無疑是最為重要的維生手段。而融資輪次及融資規(guī)模，一定程度上體現(xiàn)著外界對(duì)一家自動(dòng)駕駛公司的技術(shù)實(shí)力及商業(yè)化前景的認(rèn)可程度。

南都智能汽牛產(chǎn)業(yè)生態(tài)研究課題組曾統(tǒng)計(jì)，截至去年11月，在全國(guó)393筆對(duì)自動(dòng)駕駛公司的投資事件中，共有278筆融資事件發(fā)生在B輪之前，占比為70.74%，383筆投資事件發(fā)生在D輪融資事件之前，占比為97.5%。

這一數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)僅有極少數(shù)量的自動(dòng)駕駛公司完成D輪及D輪后融資，而此次小馬智行完成D輪首次融資交割，說明其正在邁進(jìn)D輪融資大門。

目前，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛公司僅有圖森未來、智加科技、縱目科技等公開表示完成D輪融資。

“技術(shù)實(shí)力是我們得到投資者支持的關(guān)鍵因素。過去的兩年中，我們的核心技術(shù)指標(biāo)大幅提升，大多數(shù)場(chǎng)景中，小馬智行‘虛擬司機(jī)’可以媲美甚至超越人類司機(jī)，”對(duì)于此次融資，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO樓天城如此總結(jié)。

而全球范圍內(nèi)，目前融資層面與小馬智行相當(dāng)?shù)淖詣?dòng)駕駛初創(chuàng)公司，為主打無人配送業(yè)務(wù)的Nuro。其在去年11月完成6億美元D輪融資后，公司估值升至86億美元。

如同其它行業(yè)般，自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司估值較高可為其帶來更多發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也暗藏著不少風(fēng)險(xiǎn)。

在順為資本CEO許達(dá)來看來，初創(chuàng)公司估值過高存在著兩大風(fēng)險(xiǎn)。

首先，較高的估值將為創(chuàng)始人及團(tuán)隊(duì)帶來較大的壓力。一般而言，公司整體希望新一輪融資規(guī)模比過往融資規(guī)模更大。

此外，初創(chuàng)公司大多為員工派發(fā)期權(quán)，如果公司估值增長(zhǎng)過快，可能使得公司未來產(chǎn)生多個(gè)百萬富翁。實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的團(tuán)隊(duì)很有可能選擇離職，或是自主創(chuàng)業(yè)。公司團(tuán)隊(duì)在此情況下能否持續(xù)保持戰(zhàn)斗力是一個(gè)問號(hào)。

不過他也承認(rèn)， 在市場(chǎng)發(fā)展快速時(shí)期擁有較高估值，將為公司發(fā)展帶來許多益處。

就身處自動(dòng)駕駛行業(yè)的小馬智行而言，保持較高的估值有一定必要性。目前，自動(dòng)駕駛行業(yè)仍處于激烈競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，需要吸引更多優(yōu)秀人才加入，以及不斷提升自動(dòng)駕駛技術(shù)，而較高的估值即為推動(dòng)公司技術(shù)發(fā)展的一大加速器。

此外，小馬智行卡車負(fù)責(zé)人李衡宇曾向新智駕透露，預(yù)計(jì)自動(dòng)駕駛卡車規(guī)模在2022年擴(kuò)大至百余輛。自動(dòng)駕駛卡車數(shù)量的提升需要耗費(fèi)大量資金，而對(duì)于當(dāng)下難以盈利的小馬智行而言，融資是當(dāng)下常用的資金補(bǔ)充手段，可為其業(yè)務(wù)發(fā)展短時(shí)間內(nèi)提供大量資金。

因此，完成D輪融資是支撐小馬智行業(yè)務(wù)發(fā)展，乃至走向盈利為數(shù)不多的選項(xiàng)。

此次融資交割完成后，小馬智行CFO勞倫斯·斯泰恩也表示：“公司財(cái)務(wù)狀況十分穩(wěn)健，為小馬智行未來幾年的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，直至我們開啟大規(guī)模商業(yè)化的進(jìn)程。”

小馬智行的自動(dòng)駕駛商業(yè)化構(gòu)想

近期召開的第十七屆超級(jí)汽車論壇中，小馬智行副總裁、北京研發(fā)中心負(fù)責(zé)人張寧提出，希望今年逐步拓展自動(dòng)駕駛商業(yè)化服務(wù)試點(diǎn)。

他表示，目前小馬智行在北京亦莊核心區(qū)域提供數(shù)十輛Robotaxi服務(wù)，運(yùn)營(yíng)時(shí)間為上午八點(diǎn)至晚上十點(diǎn)三十分。其早期運(yùn)營(yíng)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)采用一口價(jià)4.9元，即無論距離遠(yuǎn)近，只向乘客收費(fèi)4.9元，此舉目的主要為吸引更多人體驗(yàn)Robotaxi服務(wù)。

張寧同時(shí)補(bǔ)充，持續(xù)運(yùn)營(yíng)兩個(gè)月后，滿分5分的用戶評(píng)價(jià)中，小馬智行的平均分?jǐn)?shù)為4.91分。“這是一個(gè)非常好的反饋。”

在小馬智行的Robotaxi運(yùn)營(yíng)過程中，曾因失誤向一位用戶收取原價(jià)費(fèi)用，小馬智行事后向該用戶提供補(bǔ)償服務(wù)時(shí)，對(duì)方卻因認(rèn)可其技術(shù)與品牌委婉拒絕，表示愿意原價(jià)為服務(wù)買單。在張寧看來，這一定程度說明著其Robotaxi服務(wù)已經(jīng)用戶的認(rèn)可，也為其積累了一定運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

因此，張寧 從用戶使用角度建議，希望未來可以大范圍提供自動(dòng)駕駛出行服務(wù)，以及投入更大的運(yùn)力以更加市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制滿足消費(fèi)者的需求。

而從企業(yè)角度看，他認(rèn)為自動(dòng)駕駛與車企合作將是趨勢(shì)。

張寧認(rèn)為，不同于早期各家關(guān)門閉戶鉆研技術(shù)，隨著用戶規(guī)模擴(kuò)大，未來一定會(huì)進(jìn)入下沉市場(chǎng)。因此他希望 自動(dòng)駕駛企業(yè)將來與車企展開深度合作，利用車企成熟的供應(yīng)鏈機(jī)制以降低成本，打造車規(guī)級(jí)產(chǎn)品。同時(shí)，打造虛擬司機(jī)為所有用戶提供更好的出行體驗(yàn)。

事實(shí)上，過去一年的時(shí)間中，小馬智行在乘用車和商用車領(lǐng)域的自動(dòng)駕駛商業(yè)化和量產(chǎn)化落地方面已取得多個(gè)里程碑成績(jī)。

乘用車方面，正如上文所述，小馬智行獲得了北京亦莊的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)商業(yè)化試點(diǎn)，可在服務(wù)范圍內(nèi)提供付費(fèi)自動(dòng)駕駛出行服務(wù)。

而在商用車方面，小馬智行去年7月獲得北京首批自動(dòng)駕駛重卡牌照后，不僅成功完成國(guó)內(nèi)L4級(jí)自動(dòng)駕駛重卡公開道路首次測(cè)試，還與中國(guó)外運(yùn)成立的合資公司，雙方將打造一個(gè)以自動(dòng)駕駛技術(shù)為核心的智慧物流運(yùn)力平臺(tái)。

去年12月，小馬智卡已經(jīng)獲得了數(shù)家商業(yè)化運(yùn)營(yíng)伙伴的認(rèn)可，已完成 1.64 萬噸貨運(yùn)運(yùn)輸，商業(yè)運(yùn)營(yíng)里程近 5 萬公里。

不過在榮光背后，小馬智卡多位核心人員離職以及暫停加州全無人駕駛測(cè)試，為其業(yè)務(wù)推進(jìn)帶來一定阻力。

無論是乘用車方面或是商用車方面，小馬智行的商業(yè)化進(jìn)程在一年時(shí)間內(nèi)均已取得較大進(jìn)展，距離大規(guī)模商業(yè)化鋪開似乎只差臨門一腳。

而此次小馬智行完成D輪融資交割，將為其商業(yè)化探索再添大量燃料。

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