“百度和新美大就糯米和外賣業務進行合并談判，且交易已進入尾聲?！边@一突如其來的消息再次打破了互聯網的平靜。距離滴滴和Uber中國的合并僅僅過去一月之久，而美團和大眾點評合并的時間尚不足一年，又一宗O2O合并案正在醞釀？

百度方面迅速否認了合并的傳聞，新美大則選擇了沉默?？蓪洑v過傳聞、否認再公布套路的網民來說，在情感上往往更傾向于相信這一傳聞的真實性。一方面，百度確立了“人工智能”的戰略，O2O恰是其中的一個核心領域；另一方面有消息稱新美大面臨資金緊張，合并或許更能獲得投資者的青睞。

行至中場，O2O的競爭態勢變了

百度糯米總經理曾良在內部郵件中表示O2O競爭是一場馬拉松，目前正處于中場轉換賽道階段。盡管二人的觀點有所不同，但賽程過半的O2O已然面臨著不同于前場的競爭局面。

經歷了野蠻式擴張的O2O，血拼出一個萬億規模的市場，可早期草莽式的競爭手段也讓O2O的玩家們深受其害。燒錢般的進行地推、不計代價的拉新以及持續不斷的補貼和價格戰。很多玩家被迫退場，活下來的也在依靠融資來支撐。在美團和大眾點評合并之前，美團進行了5輪融資，金額在40億美元以上，大眾點評也進行了8輪融資，公布的總金額達到13.94億美元，且在新美大合并之后又進行了新一輪融資?？山Y果呢？王興公開說“除外賣業務之外的其他業務已經實現盈虧平衡”，盈利依舊遙遙無期。

正如曾良在內部公開信中所說，O2O的競爭開始進入技術主導的智能時代。王興也在近期的演講中多次提及人工智能、大數據等詞匯。在這一方面百度和新美大似乎有著一定的共識。

記得李彥宏曾在百度開放云的發布會上強調百度外賣的物流、派單、線路規劃等都有人工智能和深度學習技術的應用。而從易觀智庫不久前發布的2016年第2季度中國生活服務交易類平臺成交報告來看，在團購拉新、引流愈加乏力且商戶毛利愈加攤薄的現狀下，單純將傭金作為主體營收對平臺的風險變大，而生活服務交易類平臺對商戶的扶持模式，需要由前端傭金補貼向后端商戶服務轉變。同時，智能到店識別、個性化推薦、圖像語音識別等技術對O2O的用戶粘性、運營效率、管理成本、服務質量等影響越發的明顯。這就意味著在資本競爭之外，技術、服務效率等成為O2O領域新的競爭點。

從這個角度似乎可以臆測百度一改“All In O2O”轉戰人工智能的原因所在。在BAT陣營中，百度是以技術見長的，也是國內最早研發人工智能的公司之一。不管是李彥宏還是吳恩達，不止一次表示人工智能的時代即將到來，制造業、服務業、健康、娛樂產業等都將被人工智能改變。在百度的戰略布局中，人工智能意味著更大的可能性，并能夠在O2O領域幫助糯米和百度外賣形成技術上的優勢。當然，從王興的態度來看，新美大也在押注人工智能，盡管和百度、阿里等在技術上還有一定的差距。

合并的傳聞也好，技術競爭也罷，O2O領域的玩家們無不希望結束殘酷的價格戰，而合并是更好的選擇嗎？

王興主動求和？決定權在百度身上

如果合并的傳聞屬實，很可能是王興的主動求和。早在2016年年初媒體就普遍報道稱王興有意去阿里化，從阿里后來投資餓了么和口碑的舉措來看，這一報道無不道理。再則新美大的市場表現已經難以完成3800億的全年流水目標，騰訊及其他投資者的態度開始猶豫不決。在持續虧損燒錢的情況下，百度或是王興尋求的下一個靠山。

那么，百度的態度呢？去年6月份李彥宏表示將在糯米身上投入200億元，相比于缺錢的新美大依舊有繼續死磕的資本。此外，在剛剛結束的百度世界大會上，曾良表示糯米在O2O市場仍處在持續快速增長階段，并將在人工智能和大數據方面將持續發力。更重要的是，自百度世界大會以來，百度的股價在近期持續走高，足見投資人對百度人工智能戰略的認同。

不過，商業公司所考慮的終究是利益的最大化，對百度來說，將糯米、外賣業務與新美大合并或繼續長跑，又將產生哪些不同的影響？

按照目前百度否認的態度來看，糯米和百度外賣對百度來說仍然有著極其重要的意義。據百度2016年第二季財報的數據顯示，由百度糯米、外賣和錢包構成的GMV為180億元，同比增長166%，自百度在2015年Q2財報首度公布電商化交易額數據以來，這一指標一直處于高速增長狀態。百度糯米的市場份額也從2015年年初的10%攀升到25%以上。雖然付出了巨額的資金投入，也初步形成了由糯米、外賣、手百、地圖、錢包組成的產品矩陣和服務生態。

如果人工智能、大數據等技術的應用能夠幫助百度提升運營效率并降低服務成本，在自身強大的資金實力和技術后盾下，采用馬拉松長跑的形式從新美大手中掠奪更大的市場份額，也未嘗不可能實現。況且當新美大遭遇資本收緊、盈利困難的多重壓力時，也給了百度加速搶占商戶資源和市場份額的機會。

傳聞有沒有屬實的可能呢？考慮到百度曾經促成去哪兒與攜程的合并，在滴滴與Uber中國的合并案中，百度也曾是Uber最重要的投資者，同新美大合并進而謀求更大的市場份額也未嘗不可能。假設二者的合并成立，留給百度的將是95%的市場份額，對百度“連接人與服務”的布局和人工智能戰略有著更大的用武之地。此外，還將幫助百度收縮戰線，在人工智能、云計算等技術上投入更多的精力和資源。

從外部因素來看，透過口碑網、餓了么以及投資百勝來看，阿里仍對O2O抱有野心，糯米和新美大的合并也是一種打壓阿里規避風險的選擇。金沙江的朱嘯虎、華興資本的包凡、GGV投資的李浩軍等無不看好O2O巨頭之間的合并，這場傳聞也并非沒有落地成真的可能。

總的來說，站在IPO門口的新美大更渴望與糯米化敵為友，“進可攻退可守”的百度或將是這場合并案的決定者。

Alter，互聯網觀察者，長期致力于對智能硬件、O2O、手機等行業的觀察研究。微信公眾號：spnews

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