黑馬經濟，不容小覷

在大多數人的印象里，印度以世界最大的牛奶生產國和第二大水果蔬菜生產國聞名，出口總額中，石油產品占10%以上。

作為世界第二人口大國，2018年底數據顯示，印度35歲以下適齡勞動人口占比約65%，中小企業超過5700萬，人口紅利依舊在發揮能量，這個南亞國家的2019財年預期經濟增速為7.4%。 波士頓咨詢公司 估計，至2025年印度的消費支出年均增長率將達到12%，比全球平均增長率高出兩倍以上。

據 世界銀行 的數據，世紀之交2000年時，印度的GDP約為0.46萬億美元，2018年這個數字飛躍至2.7萬億美元，在不到20年的時間里增長近6倍。 全球咨詢公司IHS Market 的數據也顯示，印度國內生產總值將在2025年達到5.9萬億美元，同時預測印度正如中國經濟總量從2000年~2010年逐步從世界第七超過法、英、德、日，躍居世界第二一樣，印度經濟總量到2015年~2025年也將逐步趕超，成為全球第三大經濟體。

2018年底，咨詢及量化分析公司 牛津經濟Oxford Economics 發報告預計，從2019至2035年的未來十五年期間，全世界經濟增長最快的20個城市中的前十名名均來自印度。蘇拉特的年均GDP增長率將達9.2%，成為世界上經濟增長最快的城市；泰姬陵的故鄉阿格拉排在第二位，GDP增長率為8.6%；第三是“印度硅谷”班加羅爾，將持8.5%的增長率。

來源：Oxford Economics

煥新金融，扶搖直上

過去的一年，金融科技歷經經濟的動蕩進入穩定期，如果說2018是充滿機遇的一年，那么2019年則是充滿不確定性的一年，特別是對于正在搶占金融科技創新高地的印度。

2016年，莫迪提出“Stand Up India”的口號，正式從國家政策的高度助力創業風潮，以期在金融范圍內建立新的生態系統。同時，印度實施“數字印度”戰略，推行“廢鈔運動”，明確數字身份證卡綁定金融服務等，不僅解決了現金為主的支付方式、融資難、貪腐等社會問題，同時也為發展金融科技奠定了良好基礎。

根據2018年10月嘉銀新金融研究院、清華大學金融科技研究院互聯網金融實驗室聯合發布的 《印度金融科技研究報告》 ，印度的金融科技存在眾多亮點和潛力。例如，印度于2016年啟動UPI數字支付系統；印度央行RBI2019上半年正式承認數字貨幣的地位并對其加大研究和監管力度；包括指紋識別、聲音識別、虹膜識別等在內的生物識別技術在金融及第三方應用平臺內逐漸推廣開來。

根據2017年 PWC-Startup bootcamp 的研究報告顯示，印度金融科技行業增速分別超過全球和亞洲平均水平的20%和25 %，成為全球金融科技行業發展最快的市場，其中以數字支付為代表的金融科技走在世界前列。

印度同樣注重監管的合規嚴謹性。2019年7月，RBI宣布將發布《 小型金融銀行牌照指引草案》 ，據草案準則，個人或專業人士(具有至少十年高級銀行和金融經驗)、私營企業(有五年經營經驗)、現有非銀行金融公司(NBFCs)、微型金融機構(MFIs)和地方銀行((LABs)可以申請小型金融銀行(SFB)牌照，草案中還提到將允許支付銀行(PBs)申請小型金融銀行牌照。

另外，同我國類似，印度的國有銀行及互聯網金融企業也相應訂立了向普惠金融邁進的目標。

逐個擊破，勢如破竹

按照 巴塞爾委員會BCBS 的分類方法，金融科技活動主要分為支付結算、存貸款與資本籌集、投資管理、市場設施四類。其中，支付結算包括包含手機和網絡支付、電子貨幣以及區塊鏈等；存貸款與資本籌集包括眾籌、P2P網貸、電子貨幣、區塊鏈等；投資管理包含機器人投資顧問、電子自動交易、智慧合同、AI等；市場設施包括電子聚合器、大數據、云計算、電子身份認證等。

具體到印度的金融科技發展現狀，億歐金融根據以上分類標準按照市場占有規模選取印度現存較具知名度和影響力的60家金融科技創企及相關銀行。

支付結算

在全球“去貨幣化”的潮流驅動下，印度已感知到數字支付不可估量的潛力。

在印度的城市中，班加羅爾、海得拉巴、孟買、浦那和德里的數字交易數量位居榜單前列。

前文提到的2016年印度國家支付公司NPCI開發的支付系統UPI，這是基于當時已有的實時支付服務IMPS建立的，它能夠使用如Vikas AxisBank的虛擬地址來代替復雜的銀行賬戶信息。The Era of Rising Fintech的數據顯示，印度的互聯網金融生態經濟憑借UPI已進入到新的數字化包容型經濟時代。

2016年同期，“廢鈔運動”的實施也為印度發展數字支付提供了巨大的機會。

印度國家研究院 的報告顯示，2017年是印度數字支付的一個轉折點，印度消費者金融科技服務的使用率高達52.9%的比例，僅次于中國，居全球第二。

來源：印度國家研究院

據全球近場移動支付報告，在移動支付領域，中國雖然是最大的移動支付市場，但印度擁有增長最快的用戶群體，2019年印度移動支付用戶數量將增長26.4%。

Razorpay 的報告顯示，相比較2019年第一季度，印度第二季度的數字支付交易量環比上漲了40%。報告預測，2020年印度40%的數字支付交易會由二線企業和用戶來推動，并占據15%的GDP。

國際市場研究機構 Research and Markets 公布的《印度數字支付市場趨勢報告》預估，2020年末印度超過80%的城市公民將選用數字支付，數字支付行業的交易量將達到7000萬美元；到2030年，印度數字支付將達到一億美元的市場規模；預測2017至2023年，印度數字支付市場的年復合增長率將達到58. 90%。

目前，印度人民的數字支付方式大致有以下兩種：

一是基于電子錢包和支付銀行搭建的數字支付平臺，主要包括Paytm, MobiKwik和Freecharge。

二是基于UPI的各種移動支付平臺，主要包括國家電子錢包BHIM、支付平臺和傳統銀行的App。

存貸款&資本籌集

?2017年10月，RBI針對P2P網貸發布了最新規定，對行業進行了規范。據 Mybigplunge 發布的報告，預計2030年，印度P2P市場規模可達到40~50億美元。

?目前印度的P2P網絡借貸平臺很多，主要有括Lenden Club、Capital Float、LendBox、i2iFunding等。依托P2P網絡借貸平臺發展起來的信貸產品也較多，如眾籌平臺Milaap等。

?RBI于2016年4月公布了一份 P2P 咨詢文件，2018年初，印度出臺了最終版的指導原則。業內高管透露，約有15家機構具備運行P2P平臺的資質。過去五年，印度政府對于P2P行業監管措施極為嚴厲，出臺的措施可謂“矯枉過正”，導致無論是從成交量還是資金的流轉率來看都微乎其微。2018年3月至9月，非銀行類金融機構（NBFC）交易額為28億美元，然而 P2P 平臺當前年均支付金額不足1406萬美元。

?因此，相較于支付結算，印度在存貸款領域的金融創新還處于起步階段。

投資管理

2018年3月，印度巨頭塔塔集團旗下的 塔塔咨詢 發布了一份報告，核心觀點是“未來只有兩種公司，有人工智能的和不賺錢的”。

現如今，印度傳統IT服務業的三駕馬車Infosys，Tcs，Wipro正在大力投入人工智能技術，CyberMedia Research和印度軟件服務產業協會NASSCOM研究表明，對于印度銀行、金融服務、保險等行業來說，采用人工智能主要是為了提供客戶人性化服務、自動化后端業務流程以及追蹤消費行為。

2016年，印度的金融科技創企在人工智能的邊緣步履維艱，2017年開始普遍進入生產階段，現在已推出成熟的商業應用。2018年這些企業強勁的財務數據論證了風險投資方大舉押注的正確性。

在第十二屆印度數字峰會上，印度政府政策智庫的負責人AmitabhKarat表示:“這是印度技術大爆發的時期，僅人工智能技術就將創造320億美元的機會。”

市場設施

印度的IT和服務行業的發達帶來了對大數據市場的迫切需求。

在大數據這一細分領域，印度的布局整體呈集中化。班加羅爾匯集了大部分的大數據企業，占有印度40％的大數據就業市場份額，浦那、海德拉巴、德里、孟買和金奈等略有涉及。

另外，隨著大數據的發展，印度涌現了一批基于大數據的征信平臺如Perfios。但現階段印度大數據征信市場的數據搜集存在較大問題，數據難以獲取成為了印度大數據市場發展的最大絆腳石。

再來看云服務方面。根據 Gartner 的數據，2019年印度的云服務收入預計將達到24億美元，同比增長24.3%，高于全球平均增長率16%，排在第三位，僅次于中國（33%）和印度尼西亞（29%）。其中，云應用服務SaaS將成為印度增長最快的市場，占公共云服務總收入的近一半。另外，數字化平臺和網絡帶來了更高的風險敞口，安全和分析也推動公共云服務的增長。

本固枝榮，未來可期

2015-2019年伴隨著互聯網滲透率提高，為印度這個曾一度在金融科技領域停滯不前的發展中國家帶來了五年的爆發式增長，近千家金融科技創企紛至沓來，誕生了一批“獨角獸”企業。

2016年安得拉邦推出的“FinTech Valley Vizag”計劃，聚集了大量優秀創業公司、金融機構、技術供應商、孵化器及創室等，欲投資打造成印度的金融科技盤據地。

據零壹財經發布的 《2018全球金融科技發展指數(GFI)與投融資年報》 ，2018年全球至少發生1097筆金融科技投融資事件融資總額約為4360.9億元，中國金融科技融資事件615筆，占全球一半以上；融資總額約為3256.3億元，占全球74.7%。其次是美國和印度，融資事件分別為153和114筆，所獲金額503.6億元和152.2億元。但按融資金額排序，2018年全球金融科技投融資TOP30排行榜印度僅Paytm一家企業上榜，位列22，而我國有螞蟻金服、安邦保險、京東金融等20家企業上榜。

來源：《2018全球金融科技發展指數(GFI)與投融資年報》

印度金融科技的爆發式增長還源于國民對金融科技較高的接受程度。根據安永提供的 《2019年金融科技采納率指數》 調查報告，印度金融科技采納率為87%，遠高于64%的全球金融科技采納率均值，與中國并列第一。

來源：《2019年金融科技采納率指數》

類似于我國的“監管沙盤”，為應對金融危機和系統性金融風險，2008年印度成立金融穩定和發展委員會，印度政府也制定了一系列政策來防范風險，但是與高速發展的金融科技相比，金融科技監管水平還未能并肩。

目前，印度金融監管仍然是分業監管模式，RBI監管銀行業和貨幣市場，印度證券交易委員會負責對資本市場的監管，保險監管與發展局主要負責保險業務的監管，但銀行業也可以兼營保險業務，由此形成了“多頭監管”的混亂狀態。

此外，與發達國家不同，印度金融發展不均衡的現象較為嚴重，大多數國民仍然不易享受到完整的金融服務。

有同有異的印度，好似中國金融科技發展的一面鏡子。金融科技已重新定義了金融服務的游戲規則，無論是技術創新程度、監管合規完善性或企業的差異化水平，怎樣從金融科技的全球隊伍中脫穎而出將成為印度接下來所要思考的問題。

接下來的十年，這個懷有巨大“野心”的國度能否用金融科技撐起其經濟之城的梁柱，我們拭目以待。

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