最近一篇名為外賣O2O平臺 “餓了么”迷路了 的文章在O2O行業內流傳甚廣。在行業外圍資本還在瘋狂伺機進場的時候，稍稍有一些業行業感度的人應該多多少少已經察覺到，2014年的外賣O2O或將像2014年整年的季節變化一樣，在2014年的冬天進入行業寒冬期。外賣O2O已進入十字路口，潮水退去方知誰在裸泳。

2014 年的春夏秋冬印證著外賣O2O行業的發展軌跡。

春，實力資本進場。

餓了么獲得紅杉C輪融資、大眾點評8000萬美元戰略投資，美團發力外賣領域全力推進“美團外賣”，淘寶旗下淘點點業務獨立，15億進場攪局，與此同時外賣超人、點我吧、到家美食匯、生活半徑、零號線等外賣平臺分別在年度內拿到新一輪融資，資本的大量進入宛如春天的雨水和陽光，為行業的發展和各家平臺的擴張提供了充足的資源。

夏，野草般的快速生長季。

夏天對于餐飲行業來說是至關重要的旺季，毫無疑問外賣O2O也不會錯過這樣的機會。2014年的夏天，以餓了么、美團外賣、淘點點為首的外賣平臺進入野草般的快速生長季。X元管飽、滿減活動、在線支付等優惠補貼活動層出不窮。與此同時，三大平臺也進入快速擴張期，業務覆蓋從一線城市向二三四線城市推進，業務團隊迅速壯大，訂單量水漲船高。從今年5月到10月半年時間，餓了么以十倍的增長速度上演了令人驚奇的速度與激情真人秀：日訂單10萬到100萬，覆蓋城市從12個飆升至接近200個。 同時，由于餓了么、美團外賣錨定高校市場，隨著8月底學生陸續返校，外賣平臺間的斗法也開始進入白熱化狀態，燒錢拼用戶的模式根本停不下來。

秋，“百萬”訂單平臺誕生。

秋天可謂收獲的季節，野蠻生長季過后，餓了么、美團外賣相繼迎來所謂的百萬訂單時代。10月8日，餓了么宣布平臺日訂單突破100萬，11月美團外賣宣布平臺日訂單突破100萬。短短兩個月時間，兩大平臺相繼進入“百萬”訂單行列。在流量貴如金的互聯網時代，外賣 O2O呈現出的藍海市場似乎預示著這個行業已經進入了自己的“黃金時代”。餓了么、美團外賣似乎也已經坐穩了外賣的頭兩把交椅。

冬，潮水退去方知誰在裸泳。

冬季寒冷漫長，浮躁過后外賣O2O其實已經進入降溫期，潮水退去方知誰在裸泳。

行文至此，筆者將按照春夏秋的順序，從行業內的觀照來道明為何外賣O2O悄然進入寒冬期。

資本市場終將回歸理性

自2013年，大量資本開始涌入互聯網行業，O2O市場逐漸受到資本的追捧，資本玩家和行業內玩家數量越來越多，同時也逐漸專注到各個垂直細分領域，從投融資方面則表現為早期投資金額不斷擴大。

BAT為首的互聯網巨頭與各種規模的投資機構爭相入市，餐飲外賣、社區零售、半成品生鮮電商、廚師上門、婚嫁、美業、洗車、二手車交易等各個細分領域內，拿到風投對于創業來說也越來越容易。部分創業者甚至在沒有想好一個可行的盈利模式的情況下就拿到了客觀的種子投資，天使投資，甚至A輪、B輪。

資本的躁動帶動著整個市場的躁動。套用馬云的話：夢想總是要有的，萬一實現了呢？但那樣只是萬一。2014年也阿里巴巴為首的中國互聯網公司赴美上市，或也將資本帶入紐交所。

援引經緯創投張穎在《致經緯系CEO們的公開信》里的觀點：二級市場大規模回調的可能性比較高；未上市企業融資環境極其瘋狂。筆者在此不做過多贅述，詳情請自行百度相關內容。 ?

春風將盡，野草將亡

古詩云“野火燒不盡，春風吹又生”。資本回歸理性，春風將盡，野草恐難再生。餓了么、美團外賣等平臺在2014年夏天的野草式生長雖然帶來了地盤的迅速擴張，訂單的迅速增長，業務團隊的迅速壯大，但我們很清楚“多、快”和“好、省”永遠是難以兼得的。

地盤的擴張、訂單的增長毫無疑問是建立在業務團隊壯大的基礎上。正所謂，人數變了，隊伍不好帶了。 ?

餓了么，大學生構成的主力軍

根據餓了么的官方數據，其團隊從5月的300余人激增至10月的2000余人。半年內業務團隊人數近6倍的增長無疑帶來的是人員結構的畸形。

就筆者了解，餓了么深耕的高校市場的主要業務團隊由大學應屆畢業生和在校大學生構成。參與過應屆畢業生校招的朋友應該能感受到，相對優秀的畢業生在秋招或者春招早期就能找到理想的工作，往往競爭力稍弱的畢業生可能才會遇到畢業季仍在在工作的情況。

餓了么業務團隊的主要工作內容是兼職人員管理（發傳單）和招商（商家維護）。總體來說工作內容相對單一，工作量較大，缺少合理的上升通道，員工培訓缺失。由于業務極速擴張需要，團隊人員構成層次不齊，缺乏行業經驗。

與此同時，餓了么業務團隊的薪資水平高出行業平均水平很多，許多二線城市的應屆畢業生拿著6k以上的月薪極易讓人膨脹，筆者行文前了解到，餓了么內部已經開始縮編。不知這些應屆生將何去何從。

美團外賣，本地化團隊確實很本地

全國性業務搭配本地化團隊有其明顯的優勢，但美團外賣的本地化團隊卻很本地化。夏天開始美團外賣與餓了么在各地的爭奪站中，斗毆打人事件時有發生。隨著一篇名為《 搞外賣還是搞黑社會 》報道以及餓了么-康嘉關于餓了么打架觀視頻的流出，美團外賣，餓了么全國性掐架事件隨即被推到風口浪尖。作為一名從業者，筆者也對打架的細節有所耳聞，有些“特殊資源”是本地才有的，在此不便透露，但也部分證明了美團外賣為何招攬本地化團隊。

淘點點，趕集式的第三方團隊

餓了么、美團外賣的死掐讓淘點點在這場燒錢大戰中有些力不從心，而究其原因卻也同淘點點的業務模式有較大的關系。打開前程無憂等招聘網站，不難發現淘點點一直同本地的第三方團隊合作進行業務的擴張，將市場端業務外包給第三方團隊不禁讓筆者聯想到趕集網的業務模式。在市場表現上，58同城的第一方團隊總是優于趕集網的第三方團隊。

外賣O2O的快速發展對人才提出了巨大需求，相較于傳統單一的線上or線下業務，O2O領域需要更多能夠快速適應并成長的專業化人才。一旦進入寒冬期，外賣O2O平臺除了需要保有充足的現金，更需要能穩住局面經歷考驗的業務團隊。

秋日果實，甜苦自知

燒錢大戰也是“撕逼”大戰

2014年秋季的外賣O2O大戰實質上就是一場燒錢大戰，餓了么和美團外賣無疑是這場大戰中當之無愧的主角。筆者想說的是，感謝兩家平臺拿投資人的錢請全國人民吃飯，只可惜自己已經畢業，沒趕上這省伙食費的好時節。

商家端比拼補貼力度，倒貼商家買獨家，放棄線上支付閉環，部分商家只能貨到付款；用戶端補貼不能停，新用戶免單， 1 元管飽，永遠比對方多貼 1 元錢等燒錢補貼活動層出不窮；線下比拼傳單曝光數，招商數；線上， pr 文章不斷，兩家網站均遭遇黑客襲擊。

但隨之而來的是商家端利用活動漏洞大量刷單，甚至串通一線員工刷單，盲目擴充產能，黑作坊地溝油比比皆是；用戶端產生大量利用活動漏洞的垃圾新用戶，用戶陷入習慣性補貼的病態狀態；線下盲目擴充業務團隊，人力與物料消耗量極大，超高的運維成本；線上 pr 文章互黑不斷，行業現狀堪憂。

“百萬”訂單或是曇花一現

從市場表現上來看，“百萬”訂單對于兩家平臺來說都是曇花一現。筆者在最近的校招過程中同在校大學生閑聊最常問的問題是，當兩家平臺補貼力度減小時，你們還會用嗎？絕大多數的回答都是“回歸食堂”。當然這樣的回答未必具有統計意義，但也部分反應出餓了么、美團外賣錨定的高校市場用戶忠誠度很低。

盈利模式不清，接鍋俠會出現嗎？

在外賣O2O領域摸爬滾打5年的餓了么曾經在蠻荒年代依靠一套商家CRM系統在一段時間探索出自己的盈利模式。但在外賣O2O市場同質化競爭嚴重的今天，餓了么、美團外賣等輕模式、低客單價、深耕校園市場的平臺很難探索出一套有說服力的商業盈利模式。盡快“百萬”訂單的流量著實客觀，但較低的用戶忠誠度和較低的商家質量很難真正實現線上流量和用戶的變現。

在資金鏈方面，日訂單“百萬”的補貼和超高的運維成本，以及銳減的補貼力度都表明餓了么的錢快花完了。

相較于餓了么，美團外賣無疑底氣足很多，美團團購業務的穩步發展是美團外賣穩定過冬的強有力背書。

11月初餓了么內部傳出今日資本將3億美元投資餓了么，并且最近餓了么CEO張旭豪也頻繁出現公眾媒體實現當中，這也都表明餓了么急需新一輪資金的進入。盈利模式不清，粗獷的發展方式，都讓人擔心如果接鍋俠不及時出現，餓了么恐將遭遇滑鐵盧。

潮水退去方知誰在裸泳

重模式更抗壓，輕模式堪憂

目前行業中所指的重模式通常指自建物流團隊，收取物流服務費的線上訂餐模式。行業中相對發展成功的有到家美食匯、生活半徑、零號線等外賣平臺。

從成本角度來看，重模式下單個訂單的配送成本較高，但物流配送服務無疑使外賣訂單流程極為重要的環節。其實重模式自建物流的根本目的不是為了盈利，而是對外賣品質保障的基礎服務支撐。

從用戶體驗的角度來說，重模式下的外賣平臺商家質量較高，用戶體驗好，注重服務與商品品質。伴隨而來的是高用戶粘性、高用戶質量、高客單價和高用戶滿意度。

從盈利模式的角度來說，重模式下的物流服務費支撐了訂單的流暢運行，高客單價和高用戶質量使得平臺能夠實現用戶和商戶的雙贏，盈利模式清晰，發展健康。

但重模式同樣存在弊端，自建物流在外賣O2O行業是一件極重的環節，建設周期長，復制性不強，區域差異大等都影響著重模式下的外賣O2O平臺的快速發展。

外賣 O2O 已經進入行業十字路口，一旦資本市場進入寒冬期，潮水退去方知誰在裸泳。正如經緯創投張穎所說：請務必確保自己賬上有足夠 9-12 個月的現金儲備。泡沫本身并不可怕，面對危機永遠是危險與機會共存。

本文作者汪驥，億歐網專欄專家 ；轉載文章請務必注明作者和 “ 來源：億歐網 ” ；文章內容系作者個人觀點，不代表億歐網對此觀點贊同或支持。