【編者按】 在這種ICO狂熱下很多人都希望自己成為幸運(yùn)兒，實(shí)際上大家都只看到了賺錢(qián)的事情的本身，而忽略了賺錢(qián)背后的必然 邏輯 。目前 是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)的早期階段，是區(qū)塊鏈淘金時(shí)代，非常類似于互聯(lián)網(wǎng)的早期。

本文發(fā)于硅谷密探，作者硅谷Live；經(jīng)億歐編輯，供行業(yè)人士參考。

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1602年，荷蘭出現(xiàn)了一家載入史冊(cè)的公司叫“東印度公司”，做的是海盜生意。千萬(wàn)別以為做海盜容易，它絕對(duì)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，因?yàn)槊看纬稣髑岸夹韬馁M(fèi)大量資金補(bǔ)充、彈藥與糧食，但并非每次都能掠奪到大量物資。

每次出征前海盜們絞盡腦汁思考如何解決這筆高額開(kāi)銷(xiāo)，他們想到一方案，就是讓讓老百姓投錢(qián)，這樣就圈到大批資金，等到滿載而歸，就把錢(qián)還給老百姓，還分紅。

假如失敗了沒(méi)法分紅怎么辦？于是他們未雨綢繆又搞出一個(gè)交易市場(chǎng)。老百姓們投錢(qián)給海盜們，就給他們一個(gè)憑證，如果你想中途把錢(qián)取回，完全不用去找東印度公司，可以拿著憑證去交易市場(chǎng)賣(mài)給別人，當(dāng)然也可以長(zhǎng)期持有，因?yàn)橹灰１I們能滿載而歸，你的憑證就會(huì)升值。

在那個(gè)大航海時(shí)代的蠻荒時(shí)期，這種原始的股市也幫助東印度公司和其他公司崛起。

股市在經(jīng)歷各種過(guò)各種初期的混亂、詐騙、內(nèi)幕交易后日益規(guī)范，也促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)然股市既能制造百萬(wàn)富翁，也能使人傾家蕩產(chǎn)。

大航海時(shí)代v.s 區(qū)塊鏈 淘金時(shí)代

先給大家再解釋下 ICO ，ICO是一種用加密貨幣投資早期項(xiàng)目的方式，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是你投入一些加密貨幣，獲得一個(gè)項(xiàng)目的新的加密貨幣的代幣，是一種以物易物的方式。多數(shù)情況下代幣是可以在這個(gè)項(xiàng)目中使用或者獲得分紅權(quán)益，或者是項(xiàng)目股份。

通常情況下，代幣會(huì)隨著項(xiàng)目的發(fā)展其價(jià)值會(huì)有相關(guān)性的變化，有的項(xiàng)目會(huì)發(fā)展的很好，投資者獲得了巨大的收益，而有的項(xiàng)目，卻會(huì)由于種種原因沒(méi)有發(fā)展起來(lái)，那ICO參與者有可能就血本無(wú)歸。

ICO本質(zhì)上是幣圈早期眾籌的衍生產(chǎn)物 。首個(gè)使用ICO這種神奇的方式來(lái)眾籌的是萬(wàn)事達(dá)幣（MSC），項(xiàng)目時(shí)間是2013年6月。萬(wàn)事達(dá)幣在Bitcointalk論壇上發(fā)起了眾籌。萬(wàn)事達(dá)幣是建立在比特幣區(qū)塊鏈上的一種傳輸協(xié)議，能夠提供比特幣協(xié)議層不能提供的功能，當(dāng)時(shí)共募集了5000多個(gè)比特，不過(guò)這個(gè)ICO的項(xiàng)目至今沒(méi)有代幣上線交易，項(xiàng)目應(yīng)該是失敗了。

總結(jié)一下，ICO是虛擬貨幣的重要應(yīng)用之一，用避開(kāi)法律監(jiān)管的方式解決了市場(chǎng)資本參與項(xiàng)目或企業(yè)早期投資的機(jī)會(huì)

如果把股市看成大航海時(shí)代的產(chǎn)物，那么ICO則是區(qū)塊鏈淘金時(shí)代的產(chǎn)物，背后都是對(duì)資金的瘋狂渴求。

瘋狂的ICO和瘋狂的騙局

ICO在國(guó)內(nèi)無(wú)比火爆的首要原因是ICO帶來(lái)的“造富效應(yīng)”。由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)投資渠道的缺乏，股市和房市投資疲軟，而之前多個(gè)ICO帶來(lái)的幾十倍上百倍財(cái)富增值的示范效應(yīng)，大量熱錢(qián)涌入了ICO市場(chǎng)，引發(fā)了市場(chǎng)的瘋狂。有些ICO項(xiàng)目也淪為很多騙子騙錢(qián)的工具，吃相太難看。

這種“造富效應(yīng)”在歷史上并不罕見(jiàn)，在美國(guó)的“淘金熱”時(shí)代，全球人民涌入美國(guó)西部，于是各種騙局、丑陋也紛紛出現(xiàn)。

實(shí)際上太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事，現(xiàn)在的ICO亂象和2013年底到2014年初的ICO情形基本一模一樣。

在萬(wàn)事達(dá)幣之后出現(xiàn)了第二個(gè)加密貨幣ICO項(xiàng)目— 未來(lái)幣(NXT) ，最早的投資者獲得了上萬(wàn)倍的回報(bào)。自從見(jiàn)證了NXT的成功之后，2013年底到2014年初涌現(xiàn)了大量的ICO。當(dāng)時(shí)正是比特幣價(jià)格上漲幅度最大的時(shí)候。很不幸，大部分ICO都因過(guò)度炒作或者詐騙而宣告失敗。

不過(guò)，至今為止最成功的ICO項(xiàng)目 以太坊 ，也是在那個(gè)時(shí)候出現(xiàn)的，當(dāng)時(shí)募集資金超過(guò) 1800萬(wàn)美元 ，市值也達(dá)到了 10億美元 ，最近有所回落。值得回味的是，以太坊最大的應(yīng)用卻是ICO，因?yàn)橐蕴坏闹悄芎霞s讓ICO無(wú)比便利。

最近，國(guó)內(nèi)ICO不靠譜的騙局實(shí)在是太多，找不到應(yīng)用場(chǎng)景的ICO項(xiàng)目必然失敗。很多ICO都是拍腦袋想出來(lái)的，甚至沒(méi)白皮書(shū)都沒(méi)有，資金管理也缺乏規(guī)范，合規(guī)性上也有問(wèn)題。

新手不要參加ICO

在這種ICO狂熱下大家都希望自己成為幸運(yùn)兒，實(shí)際上大家都只看到了賺錢(qián)的事情的本身，而忽略了賺錢(qián)背后的必然邏輯。

有一些很多暴富的案例，他們不斷被人關(guān)注成為明星，實(shí)話說(shuō)屬于“幸存者偏差”，有更多虧錢(qián)的人并不會(huì)在市場(chǎng)發(fā)出太多聲音，即使發(fā)出來(lái)也不被人關(guān)注，只有賺錢(qián)的人的聲音才不斷被傳播，而這些賺錢(qián)的人也遵循了一些投資邏輯。

ICO并不是印鈔機(jī)，不是人人都能賺一筆的美事，大量項(xiàng)目有著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資有風(fēng)險(xiǎn)，而且也不要寄希望于投資失敗后者被詐騙后政府能夠出面解決。

而你看到的很多新手賺錢(qián)很可能都是“幸存者偏差”，大部分新手在經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程之后都是虧錢(qián)的，而賺了一千倍的人可能不斷被人關(guān)注成了明星，給人一種大家都賺錢(qián)的“假象”。

甚至在當(dāng)前情況下，有可能市場(chǎng)上虧錢(qián)的人已經(jīng)比賺錢(qián)的人多了，但是看到的依然“賺錢(qián)效應(yīng)”。

對(duì)于區(qū)塊鏈新手更是不建議參加ICO，而絕大多數(shù)新手都是去踩坑的。在沒(méi)有搞明白數(shù)字貨幣的邏輯之前，就匆匆忙忙參加ICO在很大程度上是會(huì)碰到風(fēng)險(xiǎn)的。

熊市才是ICO的好時(shí)期

在經(jīng)歷過(guò)幾個(gè)月ICO市場(chǎng)的狂熱后，大家對(duì)ICO項(xiàng)目投資也日益謹(jǐn)慎。由于ICO亂象，一些很爛的項(xiàng)目和圈錢(qián)的項(xiàng)目將會(huì)被揭露，這是對(duì)市場(chǎng)很好的教育。而這種市場(chǎng)的有效教育，會(huì)擠掉泡沫。

ICO市場(chǎng)即使泡沫破碎，也不會(huì)給比特幣帶來(lái)危機(jī)，比特幣甚至?xí)蔀楸茈U(xiǎn)工具，一些不靠譜的數(shù)字貨幣會(huì)被擁有者換成比特幣，但是短期內(nèi)可能市場(chǎng)的震蕩和波動(dòng)是非常大的。

而泡沫破碎會(huì)對(duì)后期ICO的項(xiàng)目有一些影響，但是投資者也會(huì)提高鑒別垃圾項(xiàng)目的能力，會(huì)對(duì)項(xiàng)目更審慎的看待，好的項(xiàng)目依舊會(huì)受到熱捧。

實(shí)際上熊市才是最好的ICO的時(shí)間點(diǎn)，那個(gè)時(shí)候散戶才有機(jī)會(huì)投到好項(xiàng)目，而在牛市參加ICO的風(fēng)險(xiǎn)明顯更大，好的項(xiàng)目散戶也擠不進(jìn)去。

最好的時(shí)代，最壞的時(shí)代

當(dāng)前是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)的早期階段，是區(qū)塊鏈淘金時(shí)代，非常類似于互聯(lián)網(wǎng)的早期。

ICO是區(qū)塊鏈行業(yè)中一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的賺錢(qián)機(jī)會(huì)，ICO對(duì)于普通參與者來(lái)說(shuō)，門(mén)檻并不高，能懂得在市場(chǎng)交易，基本上就能參與ICO，正是因?yàn)闆](méi)有門(mén)檻，所以，ICO的風(fēng)險(xiǎn)也是非常大的，如何甄選參與的ICO項(xiàng)目，可能是控制風(fēng)險(xiǎn)最大的門(mén)檻。

ICO有爆賺幾十倍的，也有血本無(wú)歸的，現(xiàn)在的ICO，對(duì)于普通用戶來(lái)說(shuō)，竟然有點(diǎn)像南亞的賭石，買(mǎi)中了，大賺，買(mǎi)錯(cuò)了，上市就破發(fā)。

ICO充滿機(jī)遇，如果選擇了靠譜的ICO項(xiàng)目，有可能是一次資產(chǎn)額暴增的機(jī)會(huì)，這種機(jī)會(huì)也許并不多，但相對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，還是要多的多；

ICO也充滿挑戰(zhàn)，大多數(shù)的ICO項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的成功可能是常態(tài)，在市場(chǎng)上ICO后破發(fā)的不在少數(shù)，不小心參與了一個(gè)帶坑的項(xiàng)目也是令人心疼的損失。此外區(qū)塊鏈的時(shí)間密度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了傳統(tǒng)行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)間密度，風(fēng)險(xiǎn)和收益也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國(guó)的股市。

如果認(rèn)為區(qū)塊鏈不靠譜，千萬(wàn)不要碰ICO。如果相信區(qū)塊鏈?zhǔn)俏磥?lái)，那么現(xiàn)在是參與的最好時(shí)間。