投資 界消息，在私有化要約被撤回后，“沉寂”了5個月的愛奇藝又于近日傳出計劃在美國或香港IPO的消息，預(yù)計募資10億美元，公司估值約50億美元。知情人士稱，百度計劃在IPO之前發(fā)行一批可轉(zhuǎn)換債券或是類似工具，向投資者募集資金，不過具體的融資規(guī)模和時間還尚未可知。

一波三折，李彥宏心未死

愛奇藝的一系列動態(tài)讓人不得不聯(lián)想到李彥宏的心思。

2016年2月，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏和愛奇藝首席執(zhí)行官龔宇就提出在以愛奇藝全部28億估值的基礎(chǔ)上，收購百度持有的愛奇藝80.5%的全部已發(fā)行股份；如果此事成功，愛奇藝將成為李彥宏和龔宇領(lǐng)導(dǎo)的買方財團(tuán)的私人控股公司。

2016年7月，李彥宏和龔宇代表買方財團(tuán)致信百度董事會，宣布撤回今年2月提出的愛奇藝私有化要約。

從2月到7月再到如今的12月，愛奇藝變數(shù)很多，但唯一可以確定的是， 第一，愛奇藝要上市的可能性很高；第二，李彥宏對愛奇藝“虎視眈眈” 。值得注意的是，在關(guān)于愛奇藝這次的“或?qū)⒃诿绹蚋酃缮鲜小钡南⑻岬剑俣扔媱澰贗PO之前發(fā)行一批可轉(zhuǎn)換債券或是類似工具，向投資者募集資金；這不禁令人猜想： 李彥宏是否會私人購買這批可轉(zhuǎn)換債券，拿到愛奇藝的股份？

說到李彥宏和愛奇藝，小編認(rèn)為……還是有必要提下小米和雷軍跟李彥宏的關(guān)系。在愛奇藝迄今為止完成的兩輪融資中， 投資人只有兩個名額，一個是百度，另一個就是小米 ，由此可見，李彥宏和雷軍一直都是并肩作戰(zhàn)的。

2014年11月，愛奇藝獲得雷軍系的小米 科技 、順為資本3億美元的聯(lián)合投資，小米一舉成為第二大股東。愛奇藝在2015年營收達(dá)到52.95億元，較2014年的28.73億元增長84.3%，這中間雷軍系注資也是功不可沒的。

雷軍助李彥宏投資愛奇藝，李彥宏又何嘗不是助雷軍投資51用車。 2014年，雷軍的個人天使投資機(jī)構(gòu)順為資本攜手創(chuàng)新工場共同投資了 “51用車”1000萬人民幣的A輪融資，當(dāng)時，雷軍十分看好 汽車 后市場，不僅幫李華兵找投資人還成為了51用車的董事，后來，燒錢大戰(zhàn)開始，騰訊投資了 滴滴，百度當(dāng)即領(lǐng)投了51的C輪融資，讓雷軍喜笑顏開。

中概股的春天什么時候才到？

中概股私有化回歸A股，是一場“金錢狩獵+時間考驗”的 游戲 ，歸途中間難免充滿著各種未知變故。進(jìn)入2016年，那些一股腦扎堆私有化回歸的中概股企業(yè)成了“熱鍋上的螞蟻”， “戰(zhàn)略新興板擱淺、注冊制暫緩”等消息引起了一系列的不良反應(yīng)，市場處于“草木皆兵”狀態(tài) ，所以每一次傳言都會引起大規(guī)模的躁動和關(guān)注。

事實上，無論是已經(jīng)回歸，還是正在私有化的路上，中概股都在遭遇冬天。

　　1）?已私有化回歸：低于發(fā)行價、只能是配角、苦等A股排隊

美股蕭條的大環(huán)境之下，中概股近幾年的形式也不好，2015年更是形成中概股私有化大潮。 就2016年，市場已經(jīng)見證了多家中概股企業(yè)私有化退市，其中包括了奇虎360、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、藝龍、優(yōu)酷土豆等，先來看看這些回歸國內(nèi)的中概股的發(fā)展境況。

藝龍，2016年6月完成私有化交易，以每股美國存托憑證（ADR）18美元（對應(yīng)市值6.2億美元）價格被騰訊收購。從攜程投資藝龍到成為藝龍最大的股東，骨干提現(xiàn)走人，已經(jīng)彰顯出 藝龍只會成為攜程的配角，衷心為攜程鞏固其在線旅游市場的龍頭地位。

奇虎360，2016年7月完成私有化交易，退市估值為93億美元，是在美上市的中國公司中最大規(guī)模的私有化交易。據(jù)了解，360私有化的最終目的是為了登陸A股。對于眾人對其將通過借殼方式上市的傳言， 周鴻祎 曾對外表示，不考慮借殼。 不過目前IPO排隊周期過長，就不知道360是否著急了？

當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，2016年9月完成私有化交割，從紐交所退市。私有化價格為6.7美元/ADS，市值不及2010年上市時的1/4，此次退市實際反映了當(dāng)當(dāng)?shù)摹肮廨x不再”。李國慶倒是提出要回歸A股，目的是為了融更多錢。不過登陸A股難度不小， 除去證監(jiān)會對中概股回歸登陸A股的收緊和IPO排隊周期過長，借殼想必也需要當(dāng)當(dāng)付一筆巨額費(fèi)用吧。當(dāng)然還有 一條 路等著當(dāng)當(dāng)：被收購。

優(yōu)酷土豆 ，2016年4月完成私有化交易，以每股ADS27.6美元對價完成私有化，并成為阿里巴巴集團(tuán)旗下全資子公司。古永鏘曾對外公開表示過，盡管戰(zhàn)新版暫停，但 優(yōu)酷土豆 還有其他的路徑如借殼、 創(chuàng)業(yè) 板等選擇。此外也不排除成立集團(tuán)控股公司模式 ，通過對多元化業(yè)務(wù)的分拆獨(dú)立，來滿足國內(nèi)資本市場對于上市公司的盈利要求等。

繼5月4日“證監(jiān)會擬暫緩中概股企業(yè)回國上市”這則傳言之后，本周市場又有消息稱，“證監(jiān)會近日進(jìn)行指導(dǎo)，要求海外上市 中概股尋求借殼回到國內(nèi)上市時，需確保交易估值不超過預(yù)估利潤的 20 倍 。”這令已經(jīng)在私有化路上的中概股企業(yè)又面臨新的變數(shù)……

2）? 正在私有化：頻頻剎車

除去曾經(jīng)的愛奇藝也面臨過私有化要約被撤回之外， 歡聚時代、世紀(jì)互聯(lián)、陌陌、汽車之家等企業(yè)都同樣遭遇過私有化剎車。

2016年6月，歡聚時代宣布買方團(tuán)撤回于2015年7月9日的非約束性私有化方案，原因在于買方團(tuán)認(rèn)為近期市場條件欠佳。2016年6月，世紀(jì)互聯(lián)宣布買方團(tuán)將撤回在2015年6月10日的非約束性私有化要約。

據(jù)了解，歡聚時代和世紀(jì)互聯(lián)背后有“雷軍系”資本在站臺；有業(yè)內(nèi)人士分析， “雷軍系”資本紛紛撤回私有化主要原因在于“雷軍系”公司業(yè)績不佳 。聯(lián)想到上文提到的愛奇藝、雷軍和李彥宏的交情，小編莫名想為李彥宏捏一把汗……

2016年8月，陌陌宣布買方聯(lián)盟決定撤回于2015年6月23日發(fā)布的非約束性私有化方案。對此，有分析師認(rèn)為，私有化需要一大筆外部資金，而陌陌本身財務(wù)狀況良好，加上國內(nèi)資本市場的不穩(wěn)定，私有化回歸并不急于一時。

2016年10月，汽車之家宣布買家聯(lián)盟將撤回于2016年4月16日的非約束性私有化方案。

從以上可以看出，2016年下半年已然成了私有化撤約大潮期。原因無一不是： 1）戰(zhàn)略新興板的暫停；2）A股排隊過長；3）殼資源待價而沽；4）資方不看好國內(nèi)資本市場和私有化公司業(yè)績。

結(jié)語

前事不計，但望日后。如果這次愛奇藝真能順利私有化并完成IPO的話，也許會給資本市場、資本方和中概股企業(yè)帶來信心。當(dāng)然了，小編私心還希望李彥宏心愿達(dá)成，畢竟作為BAT其一的他，總也不能掉隊那么遠(yuǎn)……

【來源：投資界】