36 氪從多位行業(yè)人士處獲悉，茶飲連鎖品牌蜜雪冰城即將完成新一輪融資， 投資 方為高瓴資本、美團(tuán)旗下龍珠資本，本輪融資后蜜雪冰城投后估值約 200 億人民幣。

36 氪就此向蜜雪冰城求證，對(duì)方回應(yīng)稱，" 不屬實(shí)。暫時(shí)沒有接到相關(guān)信息。"

據(jù)知情人士透露，蜜雪冰城本輪計(jì)劃融資 10 億 -20 億人民幣。此外，36 氪了解到，蜜雪冰城也在同步籌備上市，已有券商進(jìn)場(chǎng)，本輪融資或?yàn)槊垩┍?IPO 之前最后一輪融資。

蜜雪冰城總部位于鄭州，成立至今已有十余年歷史，產(chǎn)品包括奶茶、果茶、冰淇淋等品類，其中不乏冰鮮檸檬水、摩天脆脆冰淇淋、搖搖奶昔、滿杯百香果等暢銷爆品。蜜雪冰城主打下沉市場(chǎng)，產(chǎn)品價(jià)格多在 10 元以下，目標(biāo)用戶為以大學(xué)生為代表的年輕消費(fèi)群體，門店主要開設(shè)大學(xué)周邊、步行街、商場(chǎng)周邊等。

據(jù)悉，蜜雪冰城品牌由三大公司共同服務(wù)，鄭州兩岸企業(yè)管理有限公司主導(dǎo)管理運(yùn)營；河南大咖食品有限公司主導(dǎo)研發(fā)生產(chǎn)；鄭州寶島商貿(mào)有限公司提供倉儲(chǔ)物流服務(wù)。天眼查 APP 顯示，創(chuàng)始人張紅超、總裁張紅甫分別持有鄭州兩岸企業(yè)管理有限公司 47.53%、47.53% 股份。

據(jù)接近蜜雪冰城的知情人士透露，2019 年蜜雪冰城收入為 60 億元左右，凈利潤約 8 億元。作為萬店規(guī)模的茶飲連鎖品牌，蜜雪冰城收入主要來自向加盟商收取材料費(fèi)，即供應(yīng)鏈費(fèi)用，加盟費(fèi)占整體收入比重并不高。今年，蜜雪冰城宣布全國門店突破一萬家，成為國內(nèi)門店數(shù)量最多的茶飲連鎖品牌。

蜜雪如何成長為奶茶界的下沉巨頭？36 氪曾進(jìn)行過詳細(xì)分析。總結(jié)來說，蜜雪冰城在十幾年前成功抓住 " 從瓶裝飲料到現(xiàn)制飲料 " 的飲料升級(jí)需求，推出 10 元下的超低價(jià)爆款飲品，并借助加盟模式快速復(fù)制。低價(jià)策略讓蜜雪的加盟店廣泛下沉到縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，除了商場(chǎng)周邊、辦公區(qū)附近和學(xué)校周圍等茶飲品牌的常規(guī)選址，蜜雪的選址還包括社區(qū)、街道和城鄉(xiāng)結(jié)合部。

隨著規(guī)模逐漸擴(kuò)大，蜜雪持續(xù)在供應(yīng)鏈、倉儲(chǔ)物流、門店管理方面進(jìn)行投入，進(jìn)一步強(qiáng)化了優(yōu)勢(shì)。雖然蜜雪的單杯定價(jià)基本在 10 元以下，但依靠供應(yīng)鏈上游優(yōu)勢(shì)，和相對(duì)簡單的產(chǎn)品原料和配料，單杯成本可以穩(wěn)定保持在 2-5 元之間。據(jù)蜜雪冰城官網(wǎng)顯示，其產(chǎn)品毛利率基本在 50% 左右。

奶茶界近來資本動(dòng)作不斷，近期有市場(chǎng)消息指出，喜茶與奈雪的茶計(jì)劃于 2021 年年底前在香港上市。盡管都是奶茶界的代表品牌，但蜜雪冰城的最大差異點(diǎn)在于主攻下沉市場(chǎng)。

事實(shí)上，今年以來一二級(jí)食品飲料市場(chǎng)十分火熱，根據(jù) wind 平臺(tái)數(shù)據(jù)，截至 9 月 29 日，申萬食品飲料指數(shù)近半年上漲 46.89%。飲料行業(yè)板塊表現(xiàn)尤其活躍，估值也一路水漲船高。除蜜雪冰城外，此前 7 月份 36 氪曾報(bào)道，元?dú)萆肿钚乱惠喒乐狄堰_(dá)近 20 億美元，此外包裝水及飲料龍頭企業(yè)農(nóng)夫山泉也在 9 月登陸港交所，并以超 81 億港元募資資金，成為港股 " 凍資王 "。

受疫情影響，餐飲行業(yè)投融資今年有走熱趨勢(shì)，頭部項(xiàng)目紛紛融資。在蜜雪冰城這輪融資發(fā)生前，同樣根植下沉飲品市場(chǎng)，有著超 3000 家門店規(guī)模的茶飲品牌古茗，在今年 7 月完成戰(zhàn)略融資，獲得紅杉資本中國基金和美團(tuán)旗下龍珠資本加持。

線下飲品市場(chǎng)競(jìng)爭正趨于白熱化，并且逐漸跳出單一產(chǎn)品及渠道語境，向多品類方向探索。

蜜雪冰城所滲透的大眾茶飲市場(chǎng)，還有 CoCo 都可、一點(diǎn)點(diǎn)等有著數(shù)千家茶飲連鎖品牌緊隨其后，此外，書亦燒仙草、古茗則分別向小吃、10~20 元更高價(jià)格區(qū)間茶飲等方向進(jìn)行差異化探索。

喜茶、奈雪的茶等新式茶飲品牌，也在新式茶飲基礎(chǔ)上做烘焙、咖啡、小吃、軟飲料等多品類方向延伸，喜茶還在今年推出 " 喜小茶 " 子品牌；此外，傳統(tǒng)快消品品牌也紛紛籌劃進(jìn)入線下，娃哈哈今年 9 月在長沙開出品牌奶茶店，香飄飄也曾表態(tài)籌劃開設(shè)線下門店 " 試水 "。

事實(shí)上，除主品牌外，蜜雪冰城還在 2017 年推出現(xiàn)磨咖啡子品牌 " 幸運(yùn)咖 "，并在今年于鄭州開出品牌全新形象店，售賣經(jīng)典咖啡、風(fēng)味拿鐵、調(diào)味茶飲、冰淇淋小吃等咖啡及相關(guān)產(chǎn)品，幸運(yùn)咖美式黑咖啡單杯售價(jià) 5 元，產(chǎn)品整體定價(jià)均在 5 元 ~10 元區(qū)間，與蜜雪冰城主品牌屬于同一價(jià)格帶。不過，目前幸運(yùn)咖子品牌仍處于探索初期。

來源：36氪 楊亞飛