文｜凍檸七

汽車抵押資產，如今成了各大網貸平臺今年都開始爭搶的相對成熟的資產。自去年以來，平安理財網、58同城、滴滴也開始涉足汽車金融領域，行業(yè)競爭愈演愈烈，也不禁讓我們開始擔憂： 車貸資產安全的未來在哪兒？

與房貸、信用貸和消費信貸類資產相比，汽車抵押資產最大的優(yōu)勢在于金融風險較低。首先，汽車不像房貸，不是不動產，因此在資產處置和變現(xiàn)上更靈活。其次，車貸單筆融資金額比較低，更符合P2P倡導的“小額分散”原則。最后，市面上很多車貸平臺對抵押車的放款基本在6~9成，車貸一旦發(fā)生逾期，因為有車輛作為抵押物，風險也是可以控制到最低的。而對于投資者而言，很容易發(fā)現(xiàn)車貸平臺的收益率普遍高于行業(yè)平均值，這也導致很多平臺經常出現(xiàn)秒標和資金站崗的情況，足見車貸在資金端的火熱。

根據(jù)第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年車貸行業(yè)成交額達到909億，共為126萬人完成融資，平均每人次融資7.2萬。截止2016年5月，涉及車貸業(yè)務的P2P平臺達到1618家，去年累計交易近千億。預測2020年車貸行業(yè)規(guī)模有望達到1.2萬億的規(guī)模。

萬億級的藍海市場

筆者認為，車貸行業(yè)整體已回歸理性，走過了2014年的跑馬圈地、野蠻擴張，經歷了2015年大批風投和國企的進入，車貸行業(yè)未來的競爭將主要體現(xiàn)在這一細分領域內的角逐。

縱觀目前中國的P2P車貸市場，我們會發(fā)現(xiàn)已經形成了幾大巨頭，在東南西北安營扎寨，已有相當大的市占率。6月19日在杭州宣告成立的P2P車貸聯(lián)盟，也說明以果樹財富、微貸網、融金所為代表的國內知名P2P車貸平臺已經預見了一個趨勢：抱團結盟可以在一定程度上清理行業(yè)的一些灰色地帶，避免一些行業(yè)內的惡性競爭。

事實上，二押問題就是最大的灰色地帶。

先明確一個概念，二押車是區(qū)別于一押車的概念，一押車也就是正常車，借款人想要借一筆錢，然后剛好有私家車，那么他就可以將車抵押給P2P平臺，再通過P2P這個第三方信息中介向眾多投資人發(fā)起標的借款，大概流程（各家平臺的風控流程都可能不一樣，因此不再贅述）如下：

P2P平臺有專門的評估師對車輛價值進行評估，同時讓借款人填寫申請單，在借款人提交完登記本、行駛證、駕駛證、車險和其它資料后，風控人員會仔細審查資料齊全度和真實性，確認一切無誤后平臺會制定放款條件（如讓車主先處理違章、補齊資料等），最后借款人和P2P平臺雙方簽訂合同、一起去公證、去車管所做抵押登記。一旦借款人還不上錢，P2P平臺一般會先電話催收，多次善意提醒后無果再通過事先在抵押車上安裝的GPS追蹤、貸后外催、蹲點等手段將車拖回（注意，車的所有權這個時候是P2P平臺的，所以拖車合理合法），通常在這樣的壓力下借款人會乖乖還錢，但還是難以避免有極少數(shù)“老賴”的存在，這些人的欠款也就成為了平臺的壞賬，值得注意的是，單筆壞賬涉及金額較少，整體壞賬比例也不高，并不會對P2P平臺整體的盈利帶來太大的沖擊，投資者一般也可以透過平臺的風險備付金墊付拿回本金。

再說二押車，二押車不能再像一押車那樣在P2P平臺做抵押登記，只能做質押。二押車的問題主要在于，一些借款人把同一輛車重復抵押給兩個P2P平臺，或者行業(yè)激烈競爭下一些平臺選擇鋌而走險接收了已經抵押給同行的車，這些行為都非常不利于P2P平臺的資產保權，一旦起了紛爭，也不利于追討平臺投資人的本金。

P2P車貸聯(lián)盟的成立，在對二押車的打擊上無疑具有里程碑意義。因為微貸網、果樹財富等聯(lián)盟成員通過內部共享大數(shù)據(jù)、共列黑名單、完善征信體系，可有效打擊部分資質較差的借款人未來妄想再惡意騙貸、二押車貸款等行為，還能查出各平臺黑名單的從業(yè)人員以及一些不良平臺黑名單，從而有效地降低車貸行業(yè)的欺詐風險，進一步維護平臺和投資人的利益，促進車貸行業(yè)的有序發(fā)展。

車貸行業(yè)：風控標準化、模型化

網貸行業(yè)燒錢獲客的時代已去，但是資產端的競爭是愈演愈烈。因為車貸產品同質化嚴重、創(chuàng)新乏力，各家平臺基本上都只是在考慮加快區(qū)域布局、提高市占率，隨之而來的是車貸平臺的業(yè)務成本依然高企。門店成本、人力成本、插卡發(fā)小廣告的業(yè)務成本......都在考驗車貸平臺的運營能力，特別是考慮到快速擴張業(yè)務規(guī)模的時候，每家平臺都會考慮到一個問題：車貸網點的布局到底是加盟還是自營？

實際上， 車貸行業(yè)的發(fā)展已經過了“先發(fā)展，后治理”的階段，這幾年行業(yè)內的跑路和擠兌風波也把存留下來的合規(guī)平臺折磨得夠嗆。 也許很多平臺并沒有意識到，團隊是一家成功企業(yè)最重要的基因，公司的盈利模式可以調整，但一個各司其職的高效團隊才能確保公司在經營的每個環(huán)節(jié)都不會掉鏈子。加盟的模式，優(yōu)勢在于可以降低經營成本，有助于快速擴張業(yè)務規(guī)模，劣勢則在于難以把控加盟商及其下面的團隊，業(yè)務團隊的道德風險會相應增加。

因此，車貸平臺不妨參考果樹財富的發(fā)展思路：加盟和自營結合。在一二線城市發(fā)展自己的直營店，三四線城市的社區(qū)店可以部分直營部分加盟，一二線城市的直營團隊對周邊的三四線城市進行把控。但前提一是風控標準化，為可能遇到的風險制定相應的策略，最大程度上把控加盟商或合作方，二是風控流程分解，重要的風控環(huán)節(jié)依然要通過總部審慎把控。

綜上， 未來車貸資產安全的控制，最后還是要落腳于風控技術的提升。 具體又包括優(yōu)化風控模型，拓寬數(shù)據(jù)的獲取渠道，獲取更多關于車主和汽車本身的數(shù)據(jù)支持（車貸聯(lián)盟就打破了這種信息不對稱）。通過大數(shù)據(jù)的連接，車貸平臺可以對客戶進行更高效、更準確的風險識別，減少目前在風控審核上對人力的過度依賴。所以，在未來，車貸資產的安全也會決定產品的核心競爭力，以及整個行業(yè)的發(fā)展速度。