京東

原標(biāo)題：受累新業(yè)務(wù)2016年第一季度再現(xiàn)虧損京東還要虧多久

■本報(bào)記者 盧曉 北京報(bào)道

2016年一季度財(cái)報(bào)顯示出京東（JD.NASDAQ）依舊處于虧損之中。

5月9日，京東發(fā)布2016年第一季度財(cái)報(bào)，宣布其當(dāng)期交易總額（GMV）為1293億元人民幣，而經(jīng)營(yíng)虧損則為8.649億人民幣。

京東重金投入的京東 金融 等新業(yè)務(wù)是導(dǎo)致虧損的重要原因。而在新業(yè)務(wù)無(wú)法變現(xiàn)的情況下，京東正試圖在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中尋找更多的盈利模式。

騰訊 支持減弱

來(lái)自服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)為拉動(dòng)京東業(yè)績(jī)做出貢獻(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2016年第一季度，京東集團(tuán)凈收入為540億元人民幣，同比增長(zhǎng)47.3%。而當(dāng)期服務(wù)和其他項(xiàng)目（主要來(lái)自于電商平臺(tái)業(yè)務(wù)）的凈收入雖只有40億元人民幣，但同比增長(zhǎng)高達(dá)91%。

京東CFO黃宣德在隨后的分析師會(huì)議上表示，傭金是京東服務(wù)業(yè)務(wù)的最主要收入來(lái)源，其次是廣告收入，第三大收入來(lái)源是京東向第三方商家提供的物流服務(wù)。此外他表示，還有互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)帶來(lái)的收入，但是目前貢獻(xiàn)還非常小。

服務(wù)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的背后，是電商交易總額增長(zhǎng)的放緩。

京東集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東則在分析師會(huì)議中表示，“現(xiàn)在整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)非常疲軟，大家如果看電子產(chǎn)品品類(lèi)的數(shù)據(jù)，電腦同比呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而主要手機(jī)品牌銷(xiāo)量，不管是蘋(píng)果還是三星手機(jī)，增速也都在下降，家用電器方面，像格力、海爾之類(lèi)的大型 家電 廠(chǎng)商的同比增速都在下降。” 　

財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)期3C、家電產(chǎn)品占京東核心GMV的52%，比去年同期略有下降。此前京東家電事業(yè)部總裁閆小兵還在京東家電2016戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上表示，京東家電將“全面超越國(guó)美蘇寧”成為行業(yè)第一。

但在市場(chǎng)增速放緩的情況下，京東表示將尋求盈利和增長(zhǎng)的平衡。

黃宣德在分析師會(huì)議中表示，增長(zhǎng)對(duì)我們來(lái)說(shuō)十分重要，我們的4項(xiàng)KPI中有兩項(xiàng)仍然是追求營(yíng)收的增長(zhǎng)，但將來(lái)會(huì)是在追求利潤(rùn)率的前提下尋求增長(zhǎng)。

劉強(qiáng)東也表示，在這種情況下，我們認(rèn)為如果單純維持像過(guò)去那樣的增長(zhǎng)速度的話(huà)，公司會(huì)付出很大的代價(jià)，這種做法與股東利益最大化也是不相符的。

值得注意的是，騰訊為京東帶來(lái)的流量支持開(kāi)始減弱。

黃宣德在分析師會(huì)議中稱(chēng)，騰訊入口給京東的流量支持在經(jīng)歷三個(gè)季度高速增長(zhǎng)后開(kāi)始減速。他表示，過(guò)去三個(gè)季度，每個(gè)季度的平均降幅大約是20%以上。

此前，京東集團(tuán)于遞交給美國(guó)SEC的文件中顯示，截止到2016年2月29日，騰訊在京東的持股占比18%，為京東最大機(jī)構(gòu)股東，但只擁有4.2%的投票權(quán)。

這份文件同時(shí)顯露出劉強(qiáng)東對(duì)京東的絕對(duì)控制。文件顯示，擁有京東16.2%股權(quán)的劉強(qiáng)東，卻擁有80.9%的投票權(quán)。

新業(yè)務(wù)不能產(chǎn)生現(xiàn)金流

在原有電商業(yè)務(wù)之外，京東也在尋找金融、O2O等更多盈利模式。

京東金融發(fā)展勢(shì)頭迅猛。據(jù)記者了解，今年前四個(gè)月，京東金融已經(jīng)成功完成四期資產(chǎn)證券化，融資總額超過(guò)50億元人民幣。此外，京東金融獲得在深交所發(fā)行總額為100億元人民幣ABS專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的資格。

今年1月，京東金融還獲得來(lái)自紅杉資本領(lǐng)投的66.5億人民幣A輪融資，估值466.5億。

而京東的O2O業(yè)務(wù)京東到家則在今年4月15日，宣布與眾包物流平臺(tái)達(dá)達(dá)合并。

合并協(xié)議生效后，京東以京東到家的業(yè)務(wù)、京東集團(tuán)的業(yè)務(wù)資源以及兩億美元現(xiàn)金，換取新公司約47.4%的股份并成為單一最大股東。預(yù)計(jì)這一交易在2016年第二季度正式完成。

但投入眾多的新業(yè)務(wù)也成為京東在今年一季度虧損的主要原因。

黃宣德表示，新業(yè)務(wù)造成的人民幣6億元虧損中，運(yùn)營(yíng)虧損規(guī)模最大的肯定是京東金融，其次是O2O業(yè)務(wù)。他同時(shí)表示，京東金融目前對(duì)交易總額的影響非常小，仍處在創(chuàng)建相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施的階段，目前還沒(méi)有上市時(shí)間表。

而京東金融顯然還要面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手螞蟻金服集團(tuán)在今年4月宣布完成B輪融資，此輪融資額超過(guò)35億美元（約227億元），估值已達(dá)600億美元。

在新業(yè)務(wù)尚不能貢獻(xiàn)營(yíng)收的情況下，京東希望能從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)找到更多營(yíng)收。

農(nóng)村市場(chǎng)成為京東重點(diǎn)發(fā)力的渠道。

閆小兵曾宣布，京東將以鎮(zhèn)為單位設(shè)立一鎮(zhèn)一店、價(jià)格統(tǒng)一的家電專(zhuān)賣(mài)店。由京東為專(zhuān)賣(mài)店提供倉(cāng)儲(chǔ)、配送、安裝、維修等服務(wù)，而專(zhuān)賣(mài)店加盟商只需做好門(mén)店銷(xiāo)售工作。京東此前還宣布將在農(nóng)村采用無(wú)人機(jī)送貨。

而在物流方面，京東商城首席執(zhí)行官沈浩瑜則在分析師會(huì)議上表示，京東將繼續(xù)向商家增加更多的物流服務(wù)，不管是最后一公里的遞送服務(wù)還是倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。

5月13日，京東宣布成立京東JDX事業(yè)部，京東智慧物流開(kāi)放平臺(tái)隨之正式亮相。沈陽(yáng)新松機(jī)器人自動(dòng)化股份有限公司作為第一家入住開(kāi)放平臺(tái)的合作伙伴與京東簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

京東預(yù)計(jì)2016年第二季度凈收入介于642億元人民幣至662億元人民幣之間，同比增長(zhǎng)約為40%至44%之間，環(huán)比增長(zhǎng)19%至22.7%。在整個(gè)電商市場(chǎng)增速放緩的大背景下，京東能達(dá)到自己的預(yù)期嗎？