別人錦衣華服出席烏鎮世界互聯網大會，搜狐公司董事局主席兼CEO張朝陽卻穿了一件開了線的舊大衣，還因此上了新聞頭條和微博熱搜。當然這“非常的Charles(張朝陽的英文名)”，隨性、不吝。曾經，張朝陽是中國第一個教父級的“數字英雄”，而搜狐是中國互聯網產業的拓荒者。

《中國經濟周刊》視覺中心首席攝影記者 肖翊 攝

但畢竟當下的江湖已經風云巨變，搜狐也暗淡了昔日的榮光。在烏鎮的小茶樓上，搜狐公司董事局主席、CEO張朝陽接受了記者的采訪，他放下豪言：三年時間讓搜狐重回互聯網中心。

他打算怎么做？他能成功嗎？觀者似乎都捏了一把汗。但張朝陽的狀態倒是很放松，并不像是一個計劃力挽狂瀾的CEO，而更像是一個老牌搖滾歌手宣布自己要發新專輯了。江湖縱然新人輩出，但“老姜”也是不可替代的。

市值被低估，搜狐將要私有化？

1998年，張朝陽去硅谷找人，他問一個叫李彥宏的人要不要回國做互聯網。搜狐在國內的成功給了李彥宏回國的信心，也成為李彥宏后來說服投資人的重要案例。1999年，張朝陽到深圳做演講，幾乎受到了搖滾歌星式的待遇，臺下的700多位聽眾中有一個叫馬化騰的人聽得特別激動，于是就回去做了一款產品叫OICQ，后來改名為QQ。

作為中國互聯網的拓荒者和教父級人物，不同于同等資歷的互聯網大佬們，張朝陽仍然戰斗在第一線，尤其是他的樣貌身材并無太大變化，時常讓人覺得時光恍惚。

這并不是張朝陽第一次宣布再戰江湖，已在互聯網摸爬滾打20年的他，幾經大起大落。張朝陽告訴《中國經濟周刊》記者：“很慶幸能夠在正確的時間、正確的地方做了正確的事情，在1994年就看到了未來，1995年就回國開始在中國做互聯網。最初幾年的做法也相當不錯，從搜索到門戶，迅速把搜狐變得很有名，商業模式都很正確。”

但是也有經驗教訓。“出名成功太早，而且出名太大，這個名氣又會被互聯網所放大，人有點飄飄然，沒有認真潛下心來做產品，這是失誤。”張朝陽說。

“中國互聯網是由搜狐開啟的，在中國互聯網走向下半場開始的時候，搜狐將重新回到舞臺的中心，來實現我們的理想。”張朝陽說。

如果以市值而論，搜狐確實已經很難稱得上一家“大公司”了。不足15億美元的市值，即使不論搜狐每年的營收情況，僅僅相對于搜狐那兩棟處于中關村核心地段的寫字樓，搜狐的市值都有些離譜。

“這是在美國上市的悲哀，投資人只看盈利，但搜狐的業務比較寬泛，發展視頻需要燒錢，一燒錢盈利就受到影響。”張朝陽在多個場合多次表示過，華爾街不懂中國網絡，搜狐被嚴重低估。

大戰需要資金，張朝陽計劃了兩條路：一條是資本之路，回到國內資本市場獲得更高的估值；二是集團內部輸血，搜狗和暢游都擁有非常好的現金流。去年12月，搜狐宣布收到來自張朝陽的6億美元回購要約，這被外界視為搜狐私有化前奏。“我們有錢來打這個仗。”張朝陽說。

盡快“止血”，從“無底洞”到“有底洞”

最新的搜狐財報并不好看。10月24日，搜狐發布的三季報顯示，搜狐第三季度營收為4.11億美元，同比下滑21%；凈虧損為6500萬美元，而去年同期為凈利潤4900萬美元，同比轉虧。

問題來自于大量燒錢的搜狐視頻，但這并不是張朝陽的瘋狂，而是整個行業的瘋狂。“投入上億元去購買一部劇的版權，這簡直是瘋了，靠廣告根本無法回收成本。”張朝陽說，當務之急是要把搜狐視頻的嚴重虧損止住，讓它從一個無底洞的狀態變成有底洞，將視頻的盈利模式從貼片廣告轉向自制、向用戶收費的Netflix模式。

“目前視頻網站主流的盈利方式是購買影視劇并免費播放，靠廣告盈利，這個其實是很不互聯網的，我們一直在探索具有互聯網思維的盈利模式。”張朝陽說。他認為，真正的互聯網模式應是“小N對大N”的模式，即專業團隊(小N)產生的專業內容覆蓋普通用戶(大N)。

還有一大機會是直播。但是他并不認為目前主流的秀場模式、顏值模式是直播的未來，“我們認為直播未來將會走向價值模式。”張朝陽表示，他每天早上會直播英語新聞。“現在是一個知識影像化的時代，人們關心更廣泛的故事和知識，視頻在所有表達方式中最直接也最充分，互聯網領域目前很多創新都在視頻領域。”他說。

搜狐視頻無疑是張朝陽重磅押寶的業務，他目前還兼任搜狐視頻的CEO。盡管搜狐視頻相對于身后站著BAT的優酷土豆(合一)、愛奇藝和騰訊視頻有些式微，但大家面臨的問題卻高度統一：如何盈利。誰能率先跑通一條可行的商業化路徑，還未可知。

能不能踩到下一個爆點？

“我們努力了幾次，但還是因為各種各樣的原因錯過了社交網絡這個大機會。一直沒有踩到爆點撞到賺錢的機會，現在似乎有點被邊緣化，但我們一直都沒有離開，在幾個領域中都有堅實的基礎。搜狐還是一盤好棋。”張朝陽說。

他認為未來有兩大機會，一是社交網絡以及視頻在社交網絡里的表現；二是VR、人工智能與社交網絡的結合。這也是未來搜狐發力的重點。

“搜狐正在轉向工程師和產品型公司，致力于從資訊和娛樂兩大方面為用戶創造價值。”張朝陽為搜狐找到了4個業務發展著力點，即搜狐新聞、搜狐視頻、搜狗和游戲。

在張朝陽看來，互聯網的技術和手段正在讓人變得越來越聰明，社會演進變得越來越細致。“中國人對美國人的大選了解到如此細致的地步，這是過去從未有過甚至無法想象的事情。但是，當你進入一個高顆粒度的社會，地球變得越來越小，文化之間了解越來越深入，這個社會對于問題的消解能力就會特別強，很多問題都會被互聯網所解決，這一切都非常值得期待。”張朝陽說。

演員吳秀波曾經在凌晨的酒店大堂偶遇因為抑郁無法入睡的張朝陽，同樣被失眠困擾的他詢問張朝陽：你靠什么戰勝這個問題，是信仰，還是醫生？張朝陽回答說：我靠我自己。創始人的性格往往決定著公司的命運，“再征戰”的張朝陽能否將搜狐再帶回互聯網下半場的中心？