距離7月1日《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》生效臨近，支付寶錢包的余額頁面出現了提示語：“根據監管部門要求，用戶根據賬戶的身份信息完善程度不同，享有不同的余額支付額度”。

這個額度根據一共有三類，第一類通過至少1個外部渠道驗證身份的，額度為1000元/終身；第二類通過至少3個外部渠道驗證身份，額度為10萬元/年；第三類通過至少5個外部渠道驗證身份，額度為20萬元/年。此外還有功能限制，前兩類賬戶只能消費和轉賬，只有第三類賬戶可以購買理財產品。

是不是感覺這么少的額度不方便？

是不是認為央媽又在替銀行出頭欺負支付寶？可實際上這個20萬限額對支付寶用戶幾乎沒有實際影響，因為 只有賬戶余額消費才會扣掉額度，使用余額寶、銀行卡、花唄根本不受額度限制。

余額寶誕生之后，你的支付寶賬戶里還剩下過多少錢？只要打開“余額自動轉入”功能，就可以每天自動把所有的余額轉入余額寶拿貨幣基金收益。這些年學余額寶的銀行和金融機構很多，但鮮有人能像余額寶和支付寶這樣高度融合。如果不專門提醒，現在的用戶已經很少再去區分支付寶賬戶的余額和余額寶賬戶的余額，各種支付過程也不會有任何障礙。

設想一下你使用支付寶的場景。無論是購物、理財還是還信用卡，資金來源如果是銀行卡，那么直接使用快捷支付或網銀支付都不受20萬限額影響，只需要關注銀行單日轉賬上限；如果資金來源是已經在支付寶的錢，只要把賬戶余額轉入余額寶，同樣不受20萬限額影響。按照普通用戶的使用習慣，只有在非常偶然的情況下賬戶余額沒有存入余額寶，這樣才會消耗每年20萬元的限額。

問題是，沒有余額寶的其他第三方支付怎么辦？

作為支付寶最有力的潛在競爭對手，微信支付在紅包大戰中略勝一籌，但是并沒有形成余額寶這樣的理財賬戶。

微信上的理財包括兩個部分，理財通可以轉入銀行卡資金，但這部分資金也只能轉回銀行卡；微信錢包賬戶上的零錢可以收發紅包和消費，但這些零錢買入的貨幣基金不能像余額寶那樣直接消費和轉賬，想使用必須先轉回微信錢包的余額。

與渾然一體無需再刻意區分的支付寶和余額寶相比，微信的金融賬戶實際上被劃為三個部分：“我的零錢”、“零錢理財”和“理財通”。

• “我的零錢”可以轉賬、消費和發紅包，但是提現到銀行卡要收費；

• “零錢理財”只能由“我的零錢”購買，如果按照央行新規，一類和二類賬戶需要關掉這個功能；

• “理財通”提供了完整的理財功能，但是與微信錢包徹底隔離，理財資金沒法轉入“我的零錢”。

如果不能把“我的零錢”、“零錢理財”和“理財通”這三部分打通，賬戶限額遲早會影響騰訊的金融大計。

微信支付尚且如此，其他支付又如何呢？

例如都在做自家第三方支付的百度、京東、萬達，甚至美團還因為無牌照強行上馬美團支付被抓現行，沒有自己的第三方支付平臺都不好意思說在做互聯網。

如果央行進一步嚴管第三方支付的賬戶余額，那么做這些錢包和支付的收益到底在哪里呢？借助紅包功能，騰訊已經不用擔心微信錢包的用戶活躍度，卻不堪重負只能向用戶收取提現手續費。百度、京東、美團和萬達在擁有夢想中的用戶活躍度后，究竟從哪里掙錢是個大問題。

美國的Square曾經推出自己的線下刷卡器，想依靠優惠的刷卡費率吸引商戶。這個能在美國稱之為優惠的費率是多高呢？答案是“15美分+2.5%左右手續費”。相比之下，銀聯早就把國內的刷卡手續費拉低到1.5%左右，可以毫不猶豫地說中國的支付便捷程度已經超過美國，手機二維碼購物已經成為可以向國際友人炫耀的中國黑科技。

可是在繁榮背后，支付這樣的基礎性金融設施究竟可以容納多少家公司呢？7月1日開始實施的《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》還不足以造成足夠大的洗牌壓力，繼續燒錢拼市場份額仍將是行業主旋律。

作者公眾號理財實驗室（微信號：MoneyLab）