華興資本 董事長兼CEO 包凡

你知道 大眾點評 和美團合并了，你知道滴滴出行獲45億美元融資，你還知道摩拜單車獲2.15億美元的融資......但你可能不知道這些事件發生的背后起到關鍵作用的是他們的獨家財務顧問——華興資本。

僅在資本市場普遍收緊口袋的2016年，華興資本共做了41個案子，資金規模達120億美金。其中， 互聯網戰場 做了10個并購案子，資金規模達160億。

華興資本成立于2004年，2005年開展私募融資財務顧問業務，2012年獲 香港證券業務牌照 ；2013年獲 美國證券業務牌照 ；2016年獲 A股證券業務牌照 ，華菁證券開業。至此，華興成為唯一一家同時具備美國、中國大陸、香港三地業務牌照金融機構。

1月11日，華興資本在京舉行媒體溝通會，在越來越復雜的世界環境下和不確定的2017年，華興資本董事長兼CEO包凡表示，華興資本想做 三件事 ：第一，立足中國服務全球；第二，力爭建立起一個連接新經濟和全球資金的產品豐富、功能完善高效的金融市場；第三，希望能夠替全球投資人投資最優秀的新經濟的資產。

之后包凡接受了多家媒體采訪，和以往一樣，他還是留著光頭，一邊說話一邊敲擊座椅扶手。

言論一：沒看到IT行業三年內有顛覆性商業機會

2017年的資本市場被包凡稱作是充滿不確定性的一年，除了來自 寬松信貸周期 的結束，還受到 全球化回潮 、 地緣政治復雜化 以及 科技創新遭遇瓶頸 等的影響。

在這樣的大環境下，談及創新，包凡表示，IT行業的創新核心就一件事：計算機的計算能力，今天的現狀是計算能力已經到了瓶頸，即使是IT行業的新技術：人工智能、IOT和VR/AR等，看不到一個技術能在較短的時間里擁有世界幾十億用戶，甚至是幾億用戶都不到。從這個角度而言，至少三年內，IT行業難有顛覆性商業機會。

但跳出這個領域，包凡認為納米新材料、生命科學等領域的技術可能比IT領域更有趣，更具有創新性。“納米材料如果真正被開發出來，應用場景會相當廣泛，屆時我們穿的衣服、做的椅子、蓋的房子等，未來可能都是完全不一樣的”。

言論二：寬松信貸周期走向尾聲，警惕金融危機風險

從去年的幾件事包括 美國大選 、 英國脫歐 以及現在歐洲發生的一些事情來看，包凡表示世界正在變得越來越復雜，至少從去年開始，世界秩序不再是二戰后由美國確定而運轉，世界秩序正在發生一些變化：未來世界可能會從一個單極的朝向多極的方向走。但是包凡強調，多極的世界未必是一個更好的世界，里面充滿了不確定性。

另一件事，“我覺得市場現在并沒有充分地認識到這里邊的重要性。”包凡表示，其實對于資本市場來說，最重要的周期不是經濟周期，反而是信貸周期，因為信貸周期決定了資產價格。

但縱觀歷史，90年代美國的信貸比較放松，造成了互聯網泡沫；2000年，格林斯潘覺得市場太熱開始加息，之后產生了很多恐慌。后來他又采取較為寬松的信貸政策，造成了美國的房地產泡沫，直接導致了2007年的金融危機；2007年之后，依然慣例，央行放水，信貸周期更加寬松，標志性案件是2016年12月美聯儲加息。

基于歷史的經驗，包凡認為近20年的信貸周期也要走向尾聲了，接下來一個新的周期是進入比較緊縮的信貸周期。從寬松到相對緊縮的信貸周期，資產價格會發生比較大的變化，但市場并沒有充分預估這里面的風險，在兩個比較大的周期轉化中，出現金融危機的可能還是比較大的。

言論三：中國的資本市場和國際資本市場的對接融合是一個未來的大的趨勢

從資本市場的角度考慮，包凡認為 美國的資本市場 目前來看還是全世界最大、產品最豐富、流動性最好的市場，至少短期內沒有看到改變這個格局的一些跡象。但另一方面，包凡表示中國的資本市場和國際資本市場的對接融合將是一個未來的大趨勢。

照例，包凡也道出了華興資本接下來要做的事：

第一 ，經濟處于結構變革的過程中，無論是經濟、就業或者資產結構，新經濟還是一個未來，華興資本依然堅持投入的新經濟的洪流中。

第二 ，華興所服務、投資的 創業公司 ，反復強調要回歸本源，回歸創新。促使他們在技術上形成長期的核心競爭力。

第三 ，行業冒出很多相當成功的新企業家，但當他們發展在這個階段，在企業發展的同時，他們的責任對用戶、行業、社會是否同時做出積極的貢獻，這是每個企業家要衡量自己的標準。

第四 ，華興作為一個金融機構同樣要回歸本源。伴隨優秀企業家成長，過程中給他們提供服務，分享他們成長的果實，華興資本還要以誠信業務為本質。